Kim loại trong thị trường chứng khoán 2025: phân tích một năm kỷ lục và triển vọng cho 2026

Một năm biến động cho giá bạc

Bạc đã trải qua một hiệu suất xuất sắc trong năm 2025, khẳng định vị trí là một trong những tài sản nổi bật nhất trên thị trường tài chính. Kim loại quý đã vượt qua ngưỡng tâm lý 60 đô la mỗi ounce vào ngày 9 tháng 12, đạt mức cao kỷ lục chạm tới 66,8 đô la mỗi ounce trong những ngày sau đó. Chuyển động này không chỉ là một kỷ lục về giá trị, mà còn phản ánh những thay đổi sâu sắc trong nhu cầu toàn cầu và nhận thức về rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.

Từ đầu năm, bạc đã tích lũy lợi nhuận gấp đôi trung bình lịch sử, vượt qua vàng hơn 60% và bỏ lại hiệu suất của nhiều chỉ số chứng khoán. Sự tăng trưởng này dựa trên sự phục hồi của nhu cầu công nghiệp, kỳ vọng về môi trường tiền tệ linh hoạt hơn và thâm hụt cấu trúc trong nguồn cung toàn cầu của kim loại này.

Dự báo của các tổ chức: triển vọng lạc quan trung hạn

Các tổ chức tài chính lớn duy trì triển vọng tích cực về bạc cho năm 2026, mặc dù có những khác biệt trong dự báo:

HSBC điều chỉnh dự báo tăng, dự đoán rằng giá trung bình năm 2026 sẽ cao hơn đáng kể so với các chu kỳ trước, được duy trì bởi nhu cầu về các tài sản phòng thủ và mối tương quan thuận lợi với các kim loại quý khác.

UBS dự đoán rằng trong năm 2026, bạc có thể duy trì mức giá cao hơn đáng kể, được thúc đẩy bởi nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng, dòng tiền vào các quỹ ETF( và điều kiện cung hạn chế trên thị trường toàn cầu.

Scotiabank duy trì dự báo thận trọng nhưng tích cực hơn, dự đoán sự phục hồi công nghiệp bền vững với dòng chảy liên tục vào các công cụ liên quan đến kim loại bạc.

Citi Research đề xuất mục tiêu giá cao dựa trên sự cân bằng giữa hỗ trợ kỹ thuật, nhu cầu vật lý và các động thái của kho dự trữ quốc tế.

Phân tích kỹ thuật và động thái ngắn hạn

Từ góc độ kỹ thuật, bạc thể hiện cấu trúc tăng giá trong khung trung hạn sau khi đạt mức cao kỷ lục trên 60 đô la. Tuy nhiên, gần các mức tâm lý quan trọng và sự tích lũy lợi nhuận mạnh mẽ cho thấy thị trường có thể dao động giữa các giai đoạn củng cố và cố gắng phá vỡ theo chiều tăng, thay vì liên tục có các chuyển động bùng nổ.

Gần kỳ nghỉ lễ thường mang lại khối lượng giao dịch thấp hơn, điều này thường tạo ra các dao động kỹ thuật trong phạm vi xác định hơn là các chuyển động theo hướng rõ ràng. Mô hình này đặc biệt quan trọng đối với những nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư bạc qua sàn, vì cần thận trọng hơn trong việc thực hiện lệnh và quản lý rủi ro.

Các yếu tố nền tảng giữ vững hỗ trợ cho kim loại

Các yếu tố cơ bản của bạc vẫn còn vững chắc. Kỳ vọng về lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ kim loại quý. Nhu cầu công nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực năng lượng mặt trời, điện tử và công nghệ chuyển đổi năng lượng, vẫn duy trì ở mức cao. Thêm vào đó, bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu tiếp tục ủng hộ bạc như một công cụ phòng hộ.

Việc kim loại này đã nhân đôi giá trị trong năm 2025 càng củng cố sự quan tâm có tính cấu trúc bền vững, từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp đến các nhà tham gia tìm kiếm tiếp xúc qua các sản phẩm niêm yết trên sàn. Động thái này cho thấy các yếu tố nền tảng vượt ra ngoài các biến động chu kỳ đơn thuần, hướng tới những thay đổi lâu dài hơn trong phân bổ vốn toàn cầu sang các tài sản phòng thủ và có nhu cầu công nghiệp tăng cao.