Kim loại quý tăng vọt! Vàng tiến gần mức cao lịch sử, bạc lập kỷ lục mới sau ba động lực chính

Tình hình thị trường hiện tại: Vàng và Bạc cùng tăng mạnh

Thị trường châu Á mở cửa chưa lâu, kim loại quý đã đón nhận một đợt tăng rõ rệt. Giá vàng giao ngay đã gần chạm mức 4372 USD/oz, tăng mạnh so với ngày giao dịch trước đó. Đồng thời, bạc cũng đồng loạt tăng, giá bạc tăng 1.3%, chạm mức 68.05 USD/oz, xác lập kỷ lục mới.

Điều đặc biệt đáng chú ý trong đợt tăng giá này là vàng chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử 4381 USD/oz được thiết lập vào tháng 10 chưa đầy một bước chân, thị trường dự đoán khả năng vượt qua mức kháng cự quan trọng này. Kể từ đợt “bóp méo” thị trường năm ngoái, dòng vốn đầu cơ vào bạc liên tục chảy ròng, tình hình cung ứng vẫn còn căng thẳng, điều này tiếp tục hỗ trợ cho diễn biến của giá bạc. Giao dịch hợp đồng tương lai bạc tại Thượng Hải lại nóng lên, khối lượng giao dịch gần bằng mức của giai đoạn cung ứng khan hiếm cách đây hai tháng.

Yếu tố thúc đẩy: Dự đoán cắt giảm lãi suất + An toàn địa chính trị

Logic tăng giá của vàng trong đợt này không quá phức tạp. Một mặt, kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang nới lỏng. Dữ liệu kinh tế tuần trước cho thấy hiệu suất kém khả quan, các nhà giao dịch ngày càng tin chắc rằng Fed sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, môi trường tiền tệ nới lỏng hơn sẽ trực tiếp có lợi cho vàng và bạc không trả lãi.

Mặt khác, tình hình địa chính trị leo thang đã làm sống lại sự quan tâm của dòng vốn đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Mỹ tăng cường phong tỏa nền kinh tế dầu mỏ của Venezuela, các vụ tấn công tàu dầu “bóng tối” của Nga tại Địa Trung Hải của Ukraine liên tiếp xảy ra, làm gia tăng kỳ vọng không chắc chắn của thị trường, từ đó củng cố tính chất trú ẩn của kim loại quý.

Xu hướng dài hạn: Mức tăng theo cấp độ lịch sử

Xét theo chiều dài năm, vàng và bạc đang tạo ra hiệu suất mạnh nhất kể từ năm 1979. Bạc đã tăng gấp đôi so với đầu năm, trong khi vàng tăng khoảng hai phần ba. Có ba lực lượng thúc đẩy đà tăng này: các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tích trữ vàng dự trữ, dòng vốn vào ETF vàng vật chất ổn định, và gần đây bạc hưởng lợi từ nhu cầu tăng cao cùng cải thiện thanh khoản.

Theo dữ liệu của Bloomberg, ETF vàng đã liên tục chảy ròng trong 5 tuần liên tiếp; theo thống kê của Hiệp hội Vàng Thế giới, ngoại trừ tháng 5, các quỹ kim loại quý đã tăng lượng nắm giữ mỗi tháng trong năm nay. Điều này phản ánh sự công nhận của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân về giá trị dài hạn của vàng. Các nhà phân tích của Goldman Sachs trong báo cáo gần đây dự đoán vàng có thể tiếp tục tăng trong năm tới, mục tiêu dự kiến là 4900 USD/oz trong kịch bản cơ sở, với rủi ro tăng giá nổi bật hơn. Thậm chí, các nhà quan sát còn nhận thấy các nhà đầu tư ETF đang cạnh tranh với các ngân hàng trung ương các quốc gia về nguồn cung vàng vật chất hạn chế.

Triển vọng kỹ thuật: Kháng cự và hỗ trợ

Theo phân tích kỹ thuật, nhà phân tích Christian Borjon Valencia cho biết, nếu vàng có thể giữ vững mức đỉnh lịch sử 4381 USD/oz, sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo. Sau khi vượt qua, các mức mục tiêu tiềm năng sẽ là 4400 USD, 4450 USD và 4500 USD/oz.

Tuy nhiên, cần chú ý đến rủi ro giảm giá. Nếu giá vàng mất mốc 4300 USD/oz, các nhà giao dịch có thể sẽ liên tục kiểm tra đỉnh cao ngày 11 tháng 12 ở mức 4285 USD/oz, rồi lần lượt thử thách các mức tâm lý 4250 USD và 4200 USD. Những mức này sẽ trở thành các tuyến phòng thủ quan trọng của phe mua.