Đồng đô la giảm khi sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong tháng này

Dữ liệu Kinh tế Yếu Thay Đổi Triển Vọng Thị Trường

Đồng đô la đã đối mặt với áp lực bán ra gia tăng vào thứ Ba khi các chỉ số kinh tế mới cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ tiếp tục giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Sự yếu kém trong lĩnh vực sản xuất đã trở nên không thể bỏ qua, khiến các nhà giao dịch phải đánh giá lại một cách mạnh mẽ kỳ vọng về các điều chỉnh chính sách tiền tệ trong những tuần tới.

Suy giảm trong lĩnh vực sản xuất làm gia tăng lo ngại

Xu hướng hoạt động của các nhà máy tại Mỹ cho thấy một câu chuyện ảm đạm. Chỉ số Quản lý Mua hàng của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tháng 11 giảm xuống còn 48.2, tiếp tục chuỗi suy thoái trong chín tháng và giảm so với mức 48.7 của tháng 10. Cùng với sự yếu kém chung, báo cáo còn cho thấy tình trạng xấu đi của các đơn hàng mới và mức độ tuyển dụng, trong khi chi phí đầu vào vẫn duy trì ở mức cao do áp lực thuế quan liên tục hạn chế hoạt động nhập khẩu.

Brian Martin, trưởng bộ phận kinh tế G3 tại ANZ London, diễn giải các tín hiệu này như là chỉ ra sự giảm tốc của nền kinh tế. Nhà phân tích không chỉ dự đoán sẽ có một đợt giảm lãi suất vào tháng 12 mà còn dự báo thêm 50 điểm cơ bản của chính sách nới lỏng tiền tệ trong suốt năm 2026, nhấn mạnh mức độ lo ngại về nhu cầu chậm lại.

Giá thị trường phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất

Thị trường tài chính đã điều chỉnh nhanh chóng vị thế của mình. Các hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá xác suất 88% rằng ngân hàng trung ương sẽ chấp thuận giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khi họ họp vào ngày 10/12—một bước nhảy đáng kể so với xác suất 63% được đưa ra chỉ bốn tuần trước, theo công cụ FedWatch của CME Group. Sự chuyển dịch này cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi mạnh mẽ dựa trên dòng chảy dữ liệu kinh tế.

Chỉ số Dollar Index chịu áp lực

Chỉ số Dollar Index, đo lường sức mạnh của đồng đô la so với rổ sáu đồng tiền chính, đã giảm xuống còn 99.408 trong phiên giao dịch châu Á. Đây là mức giảm ngày thứ bảy liên tiếp và là mức thấp nhất trong khoảng hai tuần, sau tâm lý rủi ro giảm đã lan rộng qua các thị trường cổ phiếu và trái phiếu cố định trong phiên Mỹ trước đó.

Lợi suất trái phiếu tăng do bán tháo trái phiếu toàn cầu

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4.086% sau khi các thị trường trái phiếu quốc tế trải qua một đợt bán tháo đáng kể vào thứ Hai, thêm một lớp nữa vào sự thay đổi trong động thái thị trường khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế của họ trên nhiều loại tài sản khác nhau.

Các cặp tiền tệ cho tín hiệu hỗn hợp

Đồng đô la giao dịch ở mức 155.51 yên, không đổi so với phiên giao dịch Mỹ muộn, mặc dù các bình luận gần đây của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda về việc cân nhắc “ưu và nhược điểm” của việc tăng lãi suất trong tương lai đã hỗ trợ đồng yên Nhật. Những phát biểu của ông đã góp phần khiến lợi suất trái phiếu hai năm của Nhật Bản vượt trên 1% lần đầu tiên kể từ năm 2008.

Euro duy trì ổn định ở mức $1.1610 trong phiên châu Á, với các hoạt động ngoại giao liên quan đến đàm phán hòa bình Ukraine cung cấp hỗ trợ nền tảng cho tâm lý rủi ro. Trong khi đó, đồng bảng Anh đứng ở mức $1.3216, gần mức cao nhất trong một tháng sau những biến động tại cơ quan giám sát tài chính của Anh. Đồng đô la Úc giữ vững quanh mức $0.6544, còn đồng đô la New Zealand duy trì gần $0.5727 với hoạt động ít ỏi trong phiên mở cửa châu Á.

Ảnh hưởng đối với các nhà tham gia thị trường

Sự hội tụ của dữ liệu sản xuất yếu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất cao cho thấy một điểm chuyển biến tiềm năng cho định giá tiền tệ. Các nhà đầu tư theo dõi vị thế của đồng đô la trước thông báo ngày 10/12 nên chú ý đến bất kỳ dữ liệu kinh tế nào có thể củng cố hoặc thách thức kỳ vọng hiện tại về chính sách nới lỏng tiền tệ.