## Kinh tế dữ liệu chuyển yếu, nhà giao dịch lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm

**Xu hướng vàng mạnh mẽ, thị trường tập trung vào quyết định của Fed tháng 12**

Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây cho thấy dấu hiệu giảm tốc trong tăng trưởng giá cả, đồng thời động lực tiêu dùng rõ ràng yếu đi, thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Vàng đã vượt mức 4159 USD vào thứ Ba, sau khi giảm xuống mức thấp trong ngày là 4109 USD, rồi đi ngang quanh mức 4141 USD, cả ngày tăng hơn 0.14%.

Theo định giá thị trường tiền tệ, nhà giao dịch dự đoán xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 đạt 82%, tăng mạnh so với 50% của tuần trước. Thứ Tư tuần này sẽ công bố nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ, trước thời điểm các thành viên FOMC bước vào giai đoạn im lặng, dự kiến vào sáng thứ Năm theo giờ Nhật Bản, các dữ liệu như số người nộp đơn thất nghiệp lần đầu và đơn đặt hàng hàng lâu bền sẽ là các tham chiếu quan trọng.

## Lạm phát trì trệ, tiêu dùng yếu ớt, đồng USD chịu áp lực giảm

**Tổng quan các dữ liệu kinh tế quan trọng**

Chỉ số giá nhà sản xuất tháng 9 của Mỹ tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự đoán và mức đọc của tháng trước, cho thấy áp lực giá ở phía sản xuất đã ổn định. Đáng chú ý hơn, chỉ số giá nhà sản xuất cốt lõi giảm từ 2.9% xuống còn 2.6%, thấp hơn dự đoán 2.7%, càng chứng minh xu hướng giảm nhiệt của lạm phát.

Trong lĩnh vực bán lẻ, cũng có những tín hiệu thất vọng. Tháng 9, doanh số bán lẻ tăng 0.2% so với tháng trước, thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, cho thấy tiêu dùng rõ ràng yếu đi. Thêm vào đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 11 của Ủy ban Thị trường Mở (Conference Board) giảm từ 95.5 xuống còn 88.7 trong tháng, giảm 6.8 điểm trong một tháng, phản ánh tâm lý lo ngại của các hộ gia đình Mỹ về triển vọng việc làm và sự ổn định thu nhập, một phần nguyên nhân là do rủi ro chính phủ đóng cửa.

**Chỉ số USD chịu áp lực, lợi suất trái phiếu giảm**

Trong bối cảnh này, chỉ số USD giảm 0.50%, phá vỡ mức 100 điểm tròn xuống còn 99.69. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng giảm theo, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 4.00%, lợi suất thực liên quan đến giá vàng cũng giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 1.80%. Sự kết hợp này đã hỗ trợ cho vàng.

## Phân tích kỹ thuật: Tiềm năng tăng trưởng cần xác nhận

**Phân tích các mức giá quan trọng của vàng**

Vàng hiện duy trì xu hướng tăng, mặc dù đang đi ngang dưới mức 4200 USD, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn duy trì ổn định nhưng cao hơn mức 50, cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế, nhà giao dịch đang chờ đợi các chất xúc tác mới để xác nhận hướng đi tiếp theo của thị trường.

**Các mức hỗ trợ và kháng cự**

Kháng cự đầu tiên phía trên là 4200 USD, sau đó là đỉnh tháng 11 ở 4245 USD. Nếu vàng vượt qua 4245 USD, sẽ mở ra khả năng hướng tới các mức cao hơn 4300 USD và đỉnh lịch sử 4381 USD. Ngược lại, nếu phá vỡ mức hỗ trợ 4100 USD, sẽ loại bỏ rào cản thử thách đường trung bình động đơn giản 20 ngày ở 4045 USD, cuối cùng có thể hướng tới mức tròn 4000 USD.

Thị trường hiện vẫn tập trung vào quyết định của cuộc họp FOMC tháng 12 của Fed và các dữ liệu kinh tế trong tuần này, điều này sẽ đặt nền móng cho các bước đột phá kỹ thuật tiếp theo của vàng.