Tiền bồi hoàn thanh khoản 13,5 tỷ USD của Cục Dự trữ Liên bang: Xu hướng thuận lợi cho Bitcoin hay cảnh báo bão tố?

Cục Dự trữ Liên bang vừa bơm 13,5 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động mua lại qua đêm—lần bơm lớn thứ hai kể từ đại dịch. Đây không chỉ là một động thái thường lệ; nó báo hiệu sự dừng lại quyết đoán của chính sách thắt chặt định lượng (QT) đang diễn ra. Đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro rộng hơn, điều này được hiểu như một tín hiệu tích cực về mặt vĩ mô.

Chất xúc tác thanh khoản: Những gì đã thay đổi?

Mức độ thanh khoản hiện nay sánh ngang với thời điểm chúng ta chứng kiến trong giai đoạn COVID-19, phản ánh một sự chuyển hướng rõ ràng trong chính sách của Fed. Kết hợp với kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu từ ngày 10 tháng 12, điều này tạo ra một môi trường có vẻ lạc quan. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho lãi suất thấp hơn mặc dù còn nhiều khó khăn địa chính trị, đặc biệt là những lo ngại về sự ổn định tài chính của Nhật Bản. Diễn biến giá của Bitcoin phản ánh phần nào sự lạc quan này—hiện đang giao dịch quanh mức 87,68 nghìn USD với đà tăng nhẹ.

Đối với những ai theo dõi chuyển đổi giá bitcoin sang AUD, sức mạnh của đồng đô la Úc còn thêm một lớp nữa vào các tính toán về tiếp xúc quốc tế. Tháng 12 thường mang lại hiệu quả tốt cho cổ phiếu, và các nhà giao dịch đang đặt cược rằng các tài sản rủi ro sẽ tận dụng lợi thế mùa vụ này để tăng trưởng hướng tới năm 2025.

Phản biện: Tại sao vẫn cần thận trọng

Tuy nhiên, không phải tất cả các tín hiệu đều hướng về phía tăng. Mike McGlone từ Bloomberg Intelligence cảnh báo một cách nghiêm trọng: các mô hình giá hiện tại của Bitcoin gợi ý về một khả năng “quay đầu” của tài sản rủi ro—tức là một sự giảm hoặc điều chỉnh. Các định giá lịch sử so với vàng cho thấy có thể có áp lực giảm, bất chấp sự bơm thanh khoản.

Không gian tiền điện tử vẫn tiếp tục trải qua biến động, với Bitcoin có thể đóng vai trò như một “canary in the coal mine” cho sự yếu đi của thị trường rộng lớn hơn. Các điều kiện tháng 12 phản ánh các điểm biến động quá khứ, cho thấy cần thận trọng ngay cả khi dòng chảy thanh khoản được cải thiện.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư

Thông điệp chính? Đúng vậy, việc bơm thanh khoản của Fed và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tạo ra những yếu tố tích cực cho Bitcoin và cổ phiếu. Nhưng đừng nhầm lẫn sự giảm nhẹ tạm thời với một sự đảo chiều mang tính cấu trúc. Việc theo dõi cẩn thận các dòng chảy này—chính sách của Fed, rủi ro địa chính trị, các mẫu hình kỹ thuật, và mối tương quan tài sản—là điều thiết yếu để điều hướng thành công trong bối cảnh hiện tại.