Cách danh mục $311 tỷ USD của Warren Buffett Đặt Berkshire Hathaway vào trung tâm của cuộc cách mạng AI: Phân tích sâu về hai ông lớn công nghệ

Chiến lược AI của Tỷ phú hoài nghi công nghệ

Warren Buffett xây dựng danh tiếng của mình bằng cách tránh xa cổ phiếu công nghệ trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, ngày nay, gần 23% danh mục cổ phiếu của Berkshire Hathaway—tương đương khoảng một phần tư $311 tỷ đô la trong các khoản đầu tư cổ phiếu—tập trung vào hai công ty đang dẫn đầu làn sóng trí tuệ nhân tạo. Thông qua ảnh hưởng chiến lược của các phó tổng đầu tư Ted Wechsler và Todd Combs, Buffett đã định vị Berkshire trở thành một nhà chơi lớn trong lĩnh vực AI, nắm giữ cổ phần đáng kể trong Apple (NASDAQ: AAPL) và Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL).

Sự tập trung này trong danh mục phản ánh một câu chuyện hấp dẫn về những công ty thực sự chiến thắng trong lĩnh vực AI. Nhưng thực tế thì sao? Một trong số đó đang vật lộn để tìm chỗ đứng trong AI, trong khi công ty còn lại đang định hình lại lợi thế cạnh tranh thông qua tích hợp công nghệ thông minh.

Alphabet: Công ty yêu thích AI đang định hình lại thị trường

Alphabet đã vượt ra khỏi giai đoạn thử nghiệm AI để tiến tới chuyển đổi toàn diện thị trường. Hành trình học sâu của công ty bắt đầu từ năm 2011 với dự án Google Brain, nhưng những nỗ lực ngày nay hoàn toàn khác xa những ngày đầu.

Gia đình mô hình Gemini hiện đang cung cấp năng lượng cho mọi thứ trong hệ sinh thái của công ty. Khi bạn tìm kiếm trên Google với một câu hỏi phức tạp thay vì một từ khóa đơn giản, khả năng cao bạn đang nhận được một Tổng quan AI—một bản tóm tắt tinh vi tổng hợp thông tin với độ chính xác ấn tượng. Điều này đánh dấu một cách hình dung lại cách thức hoạt động của tìm kiếm.

Nhưng tìm kiếm chỉ là bước khởi đầu. Google Cloud đã trở thành một nguồn doanh thu quan trọng, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 34% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, chủ yếu nhờ nhu cầu tăng cao về hạ tầng và ứng dụng AI. Các đơn vị xử lý tensor $15 TPUs(—chip chuyên dụng được thiết kế cho các yêu cầu tính toán của hệ thống AI tiên tiến—hiện đang được bán trực tiếp cho khách hàng doanh nghiệp cùng với các dịch vụ đám mây.

Trong các ứng dụng công khai của Google, tích hợp AI rất liền mạch. Người dùng sử dụng như một đối tác hợp tác trong Google Docs, tận dụng dữ liệu lưu trữ từ Google Drive. Công nghệ này nâng cao năng suất trong toàn bộ bộ công cụ đồng thời tạo ra các dòng doanh thu mới từ khách hàng doanh nghiệp đang khao khát khả năng AI.

Điều đáng chú ý nhất là Alphabet không phân chia AI thành một đơn vị kinh doanh riêng biệt—mà nó đã được tích hợp vào lợi thế cạnh tranh của chính công ty. Vị thế thị trường vốn đã mạnh mẽ của công ty trở nên càng vững chắc hơn nhờ các khả năng AI này.

Apple: Nhà tiên phong phần cứng chơi an toàn về trí tuệ nhân tạo

Ngược lại, Apple đã tham gia cuộc trò chuyện về AI với nhiều sự phô trương quanh Apple Intelligence vào giữa năm 2024, nhưng cách thực hiện vẫn còn khá thận trọng đối với một công ty nổi tiếng với đổi mới táo bạo.

Việc triển khai vẫn chưa nhất quán. Các tính năng AI chỉ giới hạn trên các thiết bị mới hơn với bộ xử lý mạnh mẽ hơn, nâng cao một số ứng dụng hạn chế hoạt động chủ yếu ở chế độ nền. Không có tính năng AI nổi bật nào thu hút sự chú ý của người dùng như các sáng tạo trước đây của Apple. Ngay cả Siri, trợ lý kỹ thuật số của công ty, đã hứa hẹn một nâng cấp AI mang tính cách mạng, vẫn chưa trở thành một sản phẩm đột phá.

Đối với một tập đoàn có năng lực kỹ thuật và nguồn lực của Apple, cách tiếp cận thận trọng này nổi bật. Mô hình phát triển tập trung vào nội bộ của công ty—xây dựng hệ thống và phần cứng chủ yếu trong nhà với các đối tác chọn lọc—có thể giải thích một phần sự do dự. Cũng có yếu tố văn hóa doanh nghiệp: Apple ưu tiên sự mượt mà và độ tin cậy của hệ sinh thái iOS, những phẩm chất mà nhiều mô hình AI hiện tại vẫn chưa thể cung cấp một cách nhất quán.

Các thay đổi nhân sự cấp cao gần đây cũng là một điểm dữ liệu khác. Việc rời khỏi vị trí phó chủ tịch cao cấp về học máy và chiến lược AI John Giannandrea vào đầu năm tới báo hiệu khả năng điều chỉnh nội bộ.

Apple vẫn xuất sắc trong lĩnh vực của mình: tạo ra phần cứng và dịch vụ hấp dẫn thúc đẩy lòng trung thành và tăng trưởng khách hàng. Nhưng gọi công ty là một câu chuyện AI có lẽ sẽ phóng đại vị trí hiện tại của nó. Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, hiện tại, vẫn còn là phần phụ của giá trị cốt lõi của Apple.

Thuyết đầu tư Warren Buffett: Đặt cược vào tích hợp AI thực sự

Sự tập trung của Berkshire vào hai cổ phiếu này tiết lộ điều gì đó quan trọng về cách các nhà đầu tư nghiêm túc đánh giá khả năng tiếp xúc với AI. Alphabet đã cấu trúc lại mình thành một công ty gốc AI, nơi công nghệ nâng cao mọi chức năng kinh doanh. Apple là nhà sản xuất thiết bị cao cấp đang thử nghiệm các tính năng AI—một sự khác biệt có ý nghĩa.

Đối với các nhà đầu tư xem xét vị thế của Buffett, bài học rõ ràng: AI không chỉ là việc công bố các sáng kiến hoặc phát triển các tính năng riêng lẻ. Giá trị thực sự đến từ các công ty đã tích hợp trí tuệ nhân tạo vào chiến lược cạnh tranh, dòng doanh thu và hướng đi chiến lược của họ. Đó chính xác là điểm mạnh của Alphabet, và lý do tại sao nó chiếm phần lớn cam kết công nghệ của Berkshire.

Khoản đầu tư trị giá )tỷ đô la không chỉ là một cược vào công nghệ—mà còn là một cược tính toán về các công ty sẽ trở thành người chiến thắng thực sự khi AI định hình lại toàn bộ ngành công nghiệp.