Chiến dịch "tấm séc kích thích mới" của TradFi? Phía sau sự tăng vọt của vàng bạc, dòng vốn đang kể câu chuyện gì

Nếu bạn chỉ để mắt đến thị trường tiền điện tử gần đây, bạn có thể bỏ lỡ một sự kiện lớn diễn ra với TradFi. Vào năm 2025, vàng và bạc đang nói với mọi người về giá:“Séc kích thích” thực sự không còn đến từ ngân hàng trung ương, mà từ chính tài sản.

Theo thống kê từ The Kobeissi Letter, giá vàng đã tăng từ 2.400 USD/ounce vào năm 2024 lên 4.500 USD hiện tại, tăng 88%; Bạc đã được phóng đại hơn, tăng từ 29 đô la lên 79 đô la, đánh dấu mức tăng hơn 170%. Trong hệ thống TradFi, một thị trường như vậy đủ để được gọi là “phân phối lại tài sản ở cấp độ tài sản”.

Tại sao vàng và bạc là tài sản chính của TradFi

Từ góc độ TradFi, vàng và bạc không phải là công cụ đầu cơ ngắn hạn mà là hàng rào rủi ro dài hạn. Đằng sau đợt tăng giá hiện tại, có một số động lực rất rõ ràng.

Đầu tiên là hiệu ứng tài sản gia đình đang nổi lên. Dữ liệu cho thấy khoảng 11% người Mỹ nắm giữ vàng và khoảng 12% nắm giữ bạc. Khi giá cả tăng vọt, các hộ gia đình Mỹ đã kết hợp giá trị tài sản ròng của họ khoảng 244,5 tỷ USD trong năm nay do kim loại quý tăng. Tác động của “giá trị gia tăng thụ động” này về cơ bản tương tự như tác động của séc kích thích trong năm, ngoại trừ lần này thị trường trực tiếp giải ngân tiền.

Thứ hai là việc mua liên tục của ngân hàng trung ương và cấp quốc gia. Trung Quốc và Ấn Độ mua 700 đến 900 tấn vàng hàng năm từ năm 2022 đến năm 2024, trực tiếp tăng gấp đôi giá vàng. Hành vi này được hiểu trong hệ thống TradFi là một hàng rào chống lại tín dụng tiền tệ dài hạn, chứ không phải là một hành vi giao dịch đơn giản.

Logic độc lập của Silver đang được củng cố

Nếu vàng giống như một “chất ổn định” cho TradFi, thì bạc đang dần trở thành một “phiên bản có khả năng phục hồi cao”.

Một mặt, bản thân bạc có đặc tính kim loại quý; Mặt khác, nhu cầu công nghiệp của nước này trong lĩnh vực năng lượng mới, sản xuất điện tử và các lĩnh vực khác tiếp tục tăng. Quan trọng hơn, Trung Quốc có kế hoạch thực hiện các hạn chế xuất khẩu bạc từ ngày 1/1/2026, một kỳ vọng chính sách trực tiếp làm trầm trọng thêm những hạn chế về nguồn cung toàn cầu.

Trong thị trường TradFi, nguồn cung hạn chế và nhu cầu tăng trưởng ổn định thường có nghĩa là trung tâm giá đã đi lên chứ không phải là một làn sóng đơn giản của thị trường.

Sẽ có một đợt thoái lui trong ngắn hạn? Tiền TradFi đang nghĩ gì

Cần thừa nhận rằng có áp lực chốt lời đối với cả vàng và bạc trong ngắn hạn. Nếu tăng quá nhanh, việc luân chuyển quỹ là một hiện tượng không thể tránh khỏi và một số tiền có thể chảy vào cổ phiếu hoặc thậm chí là tài sản tiền điện tử theo từng giai đoạn, tạo ra biến động thị trường.

Nhưng từ logic cấu hình dài hạn của TradFi, điều này không cấu thành sự đảo ngược xu hướng. Kỳ vọng lạm phát vẫn còn, chu kỳ cắt giảm lãi suất vẫn chưa thực sự kết thúc và xu hướng các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ vẫn không thay đổi. Những yếu tố này xác định rằng kim loại quý có nhiều khả năng rơi vào các cú sốc cao hơn là giảm sâu.

TradFi là một tín hiệu thực tế cho các nhà đầu tư tiền điện tử

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, sự gia tăng của vàng và bạc không phải là tin xấu, mà là một lời nhắc nhở rất thực tế. Tiền TradFi không biến mất, nó chỉ chọn một hướng đi chắc chắn hơn vào lúc này.

Khi tâm lý thị trường tiền điện tử chậm chạp, việc hiểu logic phân bổ tài sản của TradFi và chú ý đến xu hướng của các tài sản truyền thống như vàng và bạc có thể giúp đánh giá tốt hơn thời điểm lợi nhuận vốn tiềm năng trong tương lai.