Giải thích báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 của PyroGenesis: Đột phá công nghệ trong tình thế tiến thoái lưỡng nan tăng trưởng

PyroGenesis đã phát hành thẻ báo cáo tài chính quý II năm 2025 vào đầu tháng 8, phản ánh cả nhu cầu thị trường hờ hững và tiến bộ đáng kể của công ty trong việc thương mại hóa công nghệ plasma tiên tiến.

Doanh thu chịu áp lực, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp đã tạo ra sự đảo chiều đáng ngạc nhiên

Trong quý trước, tổng doanh thu của PyroGenesis đạt 3 triệu USD, giảm 23,6% so với 3,9 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Con số này có vẻ không lý tưởng, nhưng hiệu suất biên lợi nhuận gộp so với cùng kỳ rất ấn tượng - từ 29% năm ngoái lên 56%, đồng nghĩa với việc công ty đã đạt được những kết quả đáng kể trong việc kiểm soát chi phí và tối ưu hóa cấu trúc dự án.

Giám đốc điều hành Peter Pascali thừa nhận trong báo cáo tài chính rằng sự sụt giảm doanh thu chủ yếu là do sự chậm trễ trong việc bắt đầu các dự án của khách hàng. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng công ty đang tích cực thúc đẩy ba hướng chính: tối ưu hóa chi phí, tăng tốc đổi mới và mở rộng thị trường toàn cầu.

Dự trữ đơn đặt hàng đạt 51,1 triệu đô la và có rất nhiều điều để mong đợi

Trong khi doanh thu hiện tại đang chịu áp lực, công việc tồn đọng của PyroGenesis vẫn ở mức lành mạnh là 510,1 triệu đô la, với 83% trong số đó được ký bằng đô la Mỹ. Các hợp đồng đã ký hoặc trao này dự kiến sẽ dần ghi nhận thu nhập trong ba năm tới, mang lại động lực tăng trưởng dồi dào cho công ty.

Từ góc độ của ba mảng kinh doanh chính, bộ ba chuyển đổi năng lượng và giảm phát thải, tối ưu hóa an toàn hàng hóa và xử lý chất thải đang đi đôi với nhau.

Các dự án chuyển đổi năng lượng đã được thực hiện và các nhà máy thép Ấn Độ đã đạt được những kết quả đáng ghi nhận

Trong phân khúc Chuyển đổi Năng lượng, Pyro Green-Gas (một công ty con của Công ty) đã hoàn thành thành công dự án sản xuất hydro và lọc khí lò luyện cốc trị giá 9,3 triệu đô la tại Ấn Độ. Hệ thống hiện đang trong quá trình xây dựng của Tata Steel(Thép Tata)Nhà máy ở Kalinganagar hoạt động liên tục trong 24 giờ, sản xuất hydro có độ tinh khiết cao (99,999%) mỗi ngày, được tái sử dụng trong các ứng dụng khác tại nhà máy, cải thiện đáng kể hiệu quả sản xuất.

Đồng thời, công ty với Constantum(Constellium)– Một trong những nhà tái chế chế biến nhôm lớn nhất thế giới – đã đạt được sự hợp tác. Hợp đồng mua bán súng lửa plasma, vừa được công bố vào đầu tháng 8, đánh dấu giai đoạn thực hiện công nghiệp của dự án, dự kiến sẽ hoàn thành vào quý 1 năm 2026. Điều này cũng phản ánh sức hấp dẫn thị trường ngày càng tăng của PyroGenesis trong lĩnh vực nhôm.

Những đột phá mới về vật liệu silicon và bột titan, đẩy nhanh quá trình thương mại hóa

Trong phân khúc Tối ưu hóa Hàng hóa, PyroGenesis nằm trong Lò phản ứng Silica Hợp nhất(FSR)Có những bước tiến quan trọng trong việc phát triển Một loạt thông báo vào tháng Năm cho thấy nhà máy thí điểm FSR đã sản xuất thành công vật liệu silica nóng chảy, và phòng thí nghiệm của bên thứ ba đã xác minh chất lượng sản phẩm, và hàm lượng tạp chất như mong đợi và có thể loại bỏ được. Sau đó, một số khách hàng tiềm năng đã vội vã yêu cầu mẫu, đã được xác minh bởi các nhà cung cấp silica nổi tiếng quốc tế.

Trong lĩnh vực bột titan, PyroGenesis sản xuất hợp kim titan thông qua quá trình nguyên tử hóa plasma NexGen(Ti64)Bột hạt thô mua lại Boeing(Máy bay Boeing)Chứng chỉ nhà cung cấp được chứng nhận. Chứng chỉ này có nghĩa là sản phẩm đã được đưa vào Hóa đơn Vật liệu Đủ điều kiện Sản xuất Phụ gia của Boeing.

Thành tựu kiểm soát chi phí dưới áp lực tài chính

Lỗ ròng là 2,9 triệu đô la và lỗ EBITDA đã điều chỉnh là 2,1 triệu đô la. Mặc dù điều này phản ánh những thách thức của thị trường, nhưng công ty đã đưa ra một kế hoạch tối ưu hóa chi phí đầy tham vọng - nhằm mục đích tiết kiệm chi phí hàng năm từ 3 triệu đến 5 triệu đô la vào năm 2025. Cho đến nay, công ty đã tiết kiệm được 2 triệu đô la thông qua giảm phí bằng sáng chế, tối ưu hóa bảo hiểm và hợp nhất nguồn nhân lực.

Tài chính so với vị thế tiền mặt

Vào cuối tháng 6, PyroGenesis có số dư tiền mặt là 1,2 triệu đô la. Vào tháng 5, công ty đã hoàn thành khoản vay phát hành riêng lẻ lên đến 5,75 triệu đô la từ cá nhân Giám đốc điều hành Peter Pascali, được giải ngân trong ba giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên đã được hoàn thành vào tháng 5 với giá 2,385 triệu đô la. Ngoài ra, công ty cũng công bố sửa đổi 1,581 triệu chứng quyền, kéo dài ngày hết hạn từ ngày 22/7 đến ngày 18/11.

Những thay đổi nhỏ đối với ba ngành nghề kinh doanh chính

Có những động thái mới trong tái chế và xử lý chất thải. Đầu tháng 7, công ty đã ký hợp đồng với một công ty dịch vụ môi trường hàng đầu thế giới về các giải pháp xử lý rác thải nhựa ở châu Âu, trị giá khoảng 600.000 USD(379.000 euro)。 Đây là dự án thứ ba mà khách hàng vận hành hơn 100 cơ sở xử lý chất thải ở châu Âu.

Phá hủy chất làm lạnh(SPARC™)Hệ thống cũng hoạt động tốt trong quý trước, với doanh thu tăng 184.000 đô la lên 333.000 đô la theo tuần tự. Hoạt động kinh doanh nâng cấp khí sinh học và kiểm soát ô nhiễm thậm chí còn mạnh mẽ hơn, với doanh thu nửa năm tăng 1,98 triệu USD lên 2,19 triệu USD.

Triển vọng: Cơ hội đa luồng đang mở ra

Ban lãnh đạo công ty vạch ra tiến độ dự án cho 0-3 tháng tiếp theo, 3-6 tháng và hơn 6 tháng trong báo cáo tài chính. Điểm nổi bật gần đây bao gồm: súng lửa plasma để nung xi măng(Ước tính 5 triệu đô la đến 1 triệu đô la), thử nghiệm súng lửa công suất thấp để chế tạo kim loại(Vấn đề ban đầu là 100.000 đến 200.000 đô la, với giá trị dài hạn là 10 triệu đô la), thử nghiệm dung dịch plasma để tái chế thủy tinh, v.v.

Cơ hội trung hạn liên quan đến sản xuất muội than và hydro trong ngành công nghiệp hóa chất, thử nghiệm plasma rang bauxite, phụ gia xi măng xanh(PozPyro)Nhà máy thí điểm(Dự kiến sẽ là 15 triệu đến 20 triệu đô la)。

Về lâu dài, có tiềm năng cho các hợp đồng trị giá 10.000 đô la trong các lĩnh vực như tái chế vật liệu pin lithium titanate, silicon nanosilicon và sản xuất silica. Dự án đào hầm EarthGrid, bất chấp những thách thức về tài chính, vẫn được coi là quan hệ đối tác chiến lược nhiều năm, nhiều giai đoạn.

Tổng kết

PyroGenesis đang ở một điểm uốn quan trọng trong việc thương mại hóa công nghệ của mình. Mặc dù hiệu quả tài chính hiện tại phản ánh sự biến động của chu kỳ thị trường, nhưng công ty đang tăng tốc về phạm vi ứng dụng và sự công nhận của khách hàng đối với công nghệ plasma. Từ chứng nhận Boeing đến hợp tác thép tháp titan đến các đơn đặt hàng của Constantum, mỗi bước đều xác minh rằng có nhu cầu thực sự đối với quá trình chuyển đổi năng lượng lạc quan lâu dài và tối ưu hóa vật liệu của công ty. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn và sự chậm trễ của dự án, tiến độ của PyroGenesis về tỷ suất lợi nhuận gộp, kiểm soát chi phí và thu hút khách hàng chiến lược đáng được quan tâm nhiều hơn.