Tradeweb Đạt Được Thỏa Thuận Chiến Lược Với Nasdaq Về Nền Tảng Giao Dịch Kho Tài Chính Trong $190M

Tradeweb Markets đã hoàn tất việc mua lại nền tảng giao dịch điện tử trái phiếu cố định của Nasdaq tại Mỹ, đánh dấu một sự hợp nhất quan trọng trong thị trường kho bạc bán buôn. Giao dịch bằng tiền mặt trị giá $190 triệu đô la này thể hiện bước đẩy chiến lược của Tradeweb nhằm mở rộng hạ tầng giao dịch bán buôn và củng cố vị thế trong một trong những thị trường trái phiếu cố định lớn nhất thế giới.

Những điểm chính trong thương vụ?

Trung tâm của thương vụ này là nền tảng sổ lệnh trung tâm Nasdaq (CLOB), trước đây gọi là eSpeed, chuyên về giao dịch điện tử các trái phiếu kho bạc Mỹ đang lưu hành. Bằng cách tích hợp công nghệ này vào bộ phận Dealerweb của mình, Tradeweb có được khả năng thực thi đầy đủ của CLOB, bổ sung cho giao thức dòng trực tiếp hiện tại. Phương pháp hai giao thức này mang lại cho khách hàng bán buôn — bao gồm các nhà giao dịch chính, các công ty giao dịch chính, các nhà môi giới và quỹ phòng hộ — nhiều sự linh hoạt hơn trong cách thực hiện các giao dịch kho bạc.

Cả CLOB và giao thức dòng trực tiếp của Tradeweb sẽ hoạt động trên kiến trúc thống nhất, chia sẻ cùng một hạ tầng API. Việc tiêu chuẩn hóa này nhằm giảm ma sát, giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả thực thi trên các phương pháp giao dịch khác nhau.

Quy mô thị trường và tác động

Các con số nhấn mạnh lý do tại sao Tradeweb theo đuổi thương vụ này. Chỉ riêng năm 2020, Tradeweb đã tạo điều kiện cho hơn $90 tỷ đô la danh nghĩa mỗi ngày trong giao dịch trái phiếu kho bạc Mỹ qua các lĩnh vực tổ chức, bán buôn và bán lẻ. Trong bốn quý gần đây, nền tảng này trung bình đã giao dịch hơn $835 tỷ đô la danh nghĩa mỗi ngày trên tất cả các loại tài sản.

Bằng cách tiếp nhận CLOB của Nasdaq, Tradeweb kỳ vọng sẽ mở rộng đáng kể số lượng các thành viên thị trường kết nối trên nền tảng Dealerweb của mình, nâng cao hiệu ứng mạng lưới và độ sâu thanh khoản — các chỉ số quan trọng đối với giao dịch kho bạc.

Chiến lược bán buôn của Tradeweb

CEO của Tradeweb, ông Lee Olesky, đã mô tả việc mua lại này như một giá trị gia tăng cho thị trường bán buôn: “Đây là cơ hội tuyệt vời để cung cấp nhiều lựa chọn hơn giữa các giao thức, nhiều thành viên kết nối hơn và chi phí thấp hơn.” Công ty đã vận hành các hệ thống giao dịch trái phiếu điện tử trong hơn hai thập kỷ, mang lại kiến thức chuyên sâu trong lĩnh vực này.

Sau khi hoàn tất mua lại, Tradeweb sẽ cung cấp bảy phương pháp giao dịch khác nhau cho trái phiếu kho bạc Mỹ: dòng trực tiếp, CLOB, yêu cầu báo giá (RFQ), giao dịch dựa trên phiên, giao dịch tự động, danh sách giao dịch và nhấp để giao dịch. Bộ công cụ đa dạng này phù hợp với các khách hàng tổ chức và bán buôn cần sự linh hoạt để thích ứng với các điều kiện thị trường thay đổi.

Kết luận

Giao dịch trị giá $190 triệu đô la dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2021 sau khi được phê duyệt theo quy định và các điều kiện đóng cửa thông thường. Khi hoàn tất, thương vụ này dự kiến sẽ góp phần làm tăng lợi nhuận điều chỉnh của Tradeweb. Đối với thị trường trái phiếu kho bạc bán buôn, sự hợp nhất này báo hiệu tiếp tục quá trình hợp nhất quanh các nền tảng chủ đạo đồng thời mở rộng các tùy chọn kỹ thuật dành cho các nhà tham gia thị trường lớn.