Truyền thống tài chính dựa vào điều gì để kiếm tiền? Chẳng phải chính là hệ thống tín dụng tập trung đó — ngân hàng, tổ chức xếp hạng nói bạn đủ điều kiện là được. Nhưng đến với DeFi, mọi người đều không chắc chắn, vì vậy đã phát triển ra chiến lược thế chấp quá mức, về bản chất là sự thỏa hiệp của việc không tin tưởng lẫn nhau.

Bạn đã từng nghĩ đến một cách tiếp cận khác chưa? Một số mạng lưới dữ liệu trên chuỗi đang cố gắng xây dựng một hệ thống uy tín dựa trên hành vi thực tế, sử dụng dữ liệu có thể xác minh để tạo ra "hình ảnh tín dụng" cho từng địa chỉ hoặc giao thức. Hệ thống này nhìn từ bốn khía cạnh:

**Khía cạnh hành vi tài chính** — Hồ sơ thanh toán của bạn như thế nào, có bị thanh lý chưa, phân phối lợi nhuận có đúng hạn không. **Khía cạnh quản trị** — Chất lượng tham gia quản trị cộng đồng ra sao, tỷ lệ đề xuất được thông qua, sự nhất quán trong bỏ phiếu. **Khía cạnh kiểm soát rủi ro** — Hiệu suất quản lý rủi ro trong quá khứ ra sao, tình trạng thử nghiệm áp lực, phản ứng thế nào khi gặp tình hình cực đoan. **Khía cạnh hợp tác giao thức** — Ghi nhận tương tác với các giao thức khác, hợp đồng có thực hiện đúng cam kết không.

Những dữ liệu này được mạng lưới ghi nhận và xác minh khách quan, cuối cùng hình thành một điểm số uy tín đáng tin cậy. Khi hệ thống này trưởng thành, cách chơi của DeFi sẽ hoàn toàn thay đổi:

Giao thức hoặc người dùng có uy tín cao có thể đăng ký hạn mức vay không thế chấp, vay mượn không cần khóa tài sản; nếu các giao thức đều có uy tín tốt, có thể xây dựng "kênh tin cậy", việc tương tác giữa các giao thức trở nên nhanh chóng và rẻ hơn; quyền quản trị không còn chỉ dựa vào số lượng token bạn có, mà còn chuyển hướng sang điểm số uy tín.

Từ thế chấp quá mức đến đánh giá uy tín, đây thực sự là một cuộc chuyển đổi mô hình trong hệ thống tín dụng DeFi.