Blackstone's BCRED đánh dấu mốc một năm với danh mục 32,6 tỷ USD và dòng vốn vào 15,8 tỷ USD

Venture tín dụng tư nhân của Blackstone đã đạt đến một điểm ngoặt quan trọng. Sau một năm hoạt động, Quỹ Tín dụng Tư nhân Blackstone (BCRED) của công ty đã tích lũy được 32,6 tỷ USD tài sản danh mục, được củng cố bởi 15,8 tỷ USD cam kết từ nhà đầu tư kể từ khi ra mắt. Thành tựu này nhấn mạnh một sự chuyển đổi lớn hơn trong cách vốn được phân bổ trên các thị trường tín dụng.

Sự chuyển dịch từ Tín dụng Công sang Tín dụng Tư nhân

Lộ trình tăng trưởng của BCRED phản ánh một cấu trúc lại thị trường cơ bản. Brad Marshall, người đứng đầu hoạt động tín dụng tư nhân Bắc Mỹ của Blackstone và đồng thời là CEO của BCRED, đã diễn đạt rõ ràng: “Chúng tôi đã xây dựng một danh mục lớn, chất lượng cao gồm các khoản vay có lãi suất thả nổi, bảo đảm bằng tài sản thế chấp cao cấp trong vòng chỉ mười hai tháng. Mô hình cho vay theo hợp đồng liên kết truyền thống đang nhường chỗ cho các giải pháp tín dụng trực tiếp, tùy chỉnh.”

Điều này phản ánh một phong trào lớn hơn trong các tổ chức. Hoạt động cho vay trực tiếp $63 tỷ USD của Blackstone đã trở thành công cụ quan trọng trong việc di chuyển các khoản vay lớn ra khỏi các thị trường công khai. Trong năm đầu tiên, nhóm đã tham gia vào 19 thương vụ lớn vượt quá $1 tỷ USD mỗi thương vụ—bao gồm các giao dịch mang tính bước ngoặt như tài trợ Auctane và một trong những hoạt động mua lại tư nhân lớn nhất trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe liên quan đến Inovalon.

Một bản thiết kế cho Tiếp cận Bán lẻ

Joan Solotar, Trưởng phòng Giải pháp Tài sản Tư nhân Toàn cầu của Blackstone, đã so sánh với thành công trước đó của công ty: “BCRED áp dụng cùng một chiến lược dân chủ hóa mà chúng tôi đã triển khai với BREIT. Chúng tôi đang thiết kế lại cách các nhà đầu tư cá nhân tiếp cận các lựa chọn sinh lời thay thế.”

Ra mắt vào tháng 1 năm 2021 như một công ty phát triển kinh doanh vĩnh viễn (BDC), BCRED nổi bật với việc cung cấp các khoản đầu tư cấp tổ chức thông qua một cấu trúc phù hợp với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Chiến lược này nhấn mạnh các khoản vay có ưu tiên cao, bảo đảm bằng tài sản thế chấp cao cấp của các công ty tư nhân tại Mỹ—một vị trí mà các giám đốc điều hành tin rằng sẽ giúp các nhà đầu tư có lợi thế trong một môi trường có khả năng lạm phát và lãi suất tăng.

Quy mô và Chuyên môn hội tụ

Lợi thế cạnh tranh của Blackstone bắt nguồn từ hệ sinh thái rộng lớn hơn của họ. Công ty quản lý $881 tỷ USD tài sản trên toàn cầu, bao gồm các lĩnh vực cổ phần tư nhân, bất động sản, hạ tầng và chiến lược tín dụng. Bộ phận tín dụng chuyên dụng của họ quản lý $243 tỷ USD một cách độc lập, cung cấp khả năng tìm kiếm các thương vụ và khả năng đánh giá rủi ro tinh vi không gì sánh kịp.

Đà phát triển này cho thấy làn sóng tín dụng tư nhân này mới chỉ bắt đầu. Khi các kênh cho vay truyền thống thu hẹp và nhu cầu của các tổ chức đối với các lựa chọn thay thế tăng tốc, BCRED minh chứng cho cách các nhà quản lý tài sản đã thiết lập lại vị trí của mình trung tâm trong sự chuyển đổi cấu trúc này của phân bổ vốn.