Thanh toán toàn cầu định hình lại hệ sinh thái thanh toán với việc mua lại chiến lược Worldpay và thoái vốn các giải pháp phát hành

Global Payments đang thực hiện một bước ngoặt chiến lược táo bạo thông qua một giao dịch kép mang tính đột phá, về cơ bản biến đổi vị thế kinh doanh của công ty. Công ty sẽ thoái vốn mảng Giải pháp Nhà phát hành (Issuer Solutions) cho FIS với giá 13,5 tỷ USD đồng thời mua lại Worldpay từ GTCR và FIS với giá mua ròng là 22,7 tỷ USD (đại diện cho tổng giá trị 24,25 tỷ USD bao gồm 1,55 tỷ USD dự kiến tài sản thuế).

Tập hợp Chiến lược Tạo ra Tập đoàn Thị trường Thanh toán

Giao dịch này định hình lại Global Payments thành một nhà cung cấp giải pháp thương mại thuần túy với quy mô và phạm vi địa lý chưa từng có. Thực thể hợp nhất sẽ phục vụ hơn 6 triệu khách hàng trên 175+ quốc gia, xử lý khoảng 94 tỷ giao dịch hàng năm và quản lý 3,7 nghìn tỷ USD trong tổng volume thanh toán toàn cầu.

Việc mua lại giải quyết một cơ hội thị trường quan trọng: hợp nhất các khả năng bổ sung trong toàn bộ lĩnh vực thanh toán. Global Payments mang lại sức mạnh trong các giải pháp SMB và công nghệ POS qua các sản phẩm Genius của mình, trong khi Worldpay đóng góp hạ tầng thanh toán thương mại điện tử và doanh nghiệp đẳng cấp thế giới. Cùng nhau, họ tạo ra một nền tảng từ đầu đến cuối có khả năng phục vụ các thương nhân từ các doanh nghiệp nhỏ đến các tập đoàn đa quốc gia.

CEO Cameron Bready mô tả giao dịch như một “ngày định hình” cho tổ chức, nhấn mạnh cách mà thương vụ này giúp tập trung hơn bằng cách loại bỏ hoạt động xử lý nhà phát hành ít chiến lược hơn và tập trung nguồn lực vào các giải pháp thương mại có tốc độ tăng trưởng cao hơn. Chiến lược tập trung này định vị công ty hợp nhất để cạnh tranh hiệu quả hơn với các đối thủ khu vực phân mảnh và các tập đoàn thanh toán toàn cầu.

Tác động Tài chính và Khung tạo Giá trị

Công ty hợp nhất dự kiến doanh thu ròng điều chỉnh pro forma năm 2025 khoảng 12,5 tỷ USD với EBITDA điều chỉnh đạt 6,5 tỷ USD. Các con số này đã bao gồm các synergies dự kiến theo tỷ lệ hàng năm, cung cấp một mức nền thực tế cho kỳ vọng của nhà đầu tư thay vì các mục tiêu mong đợi.

Các synergies về chi phí là yếu tố tạo giá trị rõ ràng nhất. Global Payments dự báo giảm chi phí hàng năm khoảng $600 triệu USD trong vòng ba năm kể từ khi hoàn tất, chủ yếu thông qua hợp nhất hạ tầng công nghệ, hoạt động kinh doanh và tận dụng hiệu quả quy mô. Điều này cho thấy có sự chồng chéo đáng kể về hoạt động có thể loại bỏ mà không làm ảnh hưởng đến khả năng phục vụ khách hàng.

Các synergies về doanh thu ít nhất $200 triệu USD mỗi năm được dự báo khi nền tảng hợp nhất tận dụng mạng lưới phân phối mở rộng và khả năng bán chéo. Khách hàng SMB của Worldpay sẽ tiếp cận các giải pháp thúc đẩy thương mại của Global Payments, trong khi khách hàng doanh nghiệp hưởng lợi từ hạ tầng thanh toán tích hợp. Thêm vào đó, thương vụ này mở rộng khả năng tích hợp và nhúng cho các đối tác phần mềm và nền tảng qua dịch vụ Payrix của Worldpay.

Giao dịch dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tích cực nhẹ trong năm đầu và tích cực từ trung bình đến cao một chữ số sau đó, phản ánh thời gian tích hợp M&A điển hình. Global Payments dự định duy trì xếp hạng tín dụng đầu tư khi kết thúc và giảm tỷ lệ nợ ròng điều chỉnh từ khoảng 3,5x xuống 3,0x trong vòng 18-24 tháng, thể hiện quản lý vốn có kỷ luật.

Các Quan hệ Đối tác Chiến lược và Vị thế Thị trường

Ngoài giao dịch cốt lõi, Global Payments và FIS đang thiết lập mối quan hệ thương mại để cung cấp các giải pháp tích hợp kết hợp khả năng ngân hàng cốt lõi, quản lý ngân quỹ và xử lý nhà phát hành của FIS với các giải pháp thương mại của Global Payments. Cấu trúc hợp tác này giúp cả hai công ty phục vụ các phân khúc khách hàng rộng hơn mà không gặp phải phức tạp của việc tích hợp hoàn chỉnh.

Thương vụ cũng phản ánh sự phát triển của động thái thị trường thanh toán. Khả năng thương mại điện tử đã trở thành yêu cầu bắt buộc đối với các nhà xử lý lớn, và khách hàng doanh nghiệp ngày càng yêu cầu các giải pháp tích hợp đa kênh thanh toán. Bằng cách mua lại sức mạnh thương mại điện tử của Worldpay, Global Payments lấp đầy khoảng trống về khả năng trong khi vẫn duy trì mạng lưới phân phối SMB đã được thiết lập.

Cơ chế Giao dịch và Lịch trình

Việc thoái vốn và mua lại sẽ diễn ra đồng thời để đơn giản hóa cấu trúc giao dịch. FIS nhận khoản tiền mặt cộng với phần cổ phần Worldpay hiện có của mình cho Giải pháp Nhà phát hành, trong khi GTCR nhận cổ phần của Global Payments (đại diện khoảng 15% cổ phần lưu hành theo cơ sở pro forma) với giá trị 97,00 USD mỗi cổ phần cho phần còn lại của cổ phần Worldpay.

Global Payments sẽ tài trợ cho việc mua lại bằng tiền thu được từ việc bán Giải pháp Nhà phát hành, số dư tiền mặt hiện có và phát hành nợ mới. Công ty đã đảm bảo tài trợ cầu nối cam kết và dự kiến huy động 7,7 tỷ USD trái phiếu nợ trong khoảng thời gian từ ký kết đến hoàn tất, điều này sẽ thay thế cam kết cầu nối và tái cấp vốn các nghĩa vụ hiện tại của Worldpay.

Các phê duyệt pháp lý và các điều kiện đóng cửa thông thường phải được đáp ứng, dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất trong nửa đầu năm 2026. Lịch trình này cho phép đủ thời gian cho việc xem xét pháp lý và lập kế hoạch vận hành cho quá trình tích hợp.

Hiệu suất Quý 1 2025 và Triển vọng Toàn năm

Global Payments đã cung cấp kết quả sơ bộ Quý 1 2025 cho thấy tổng doanh thu ròng điều chỉnh của công ty đạt 2.205 triệu USD, phản ánh tăng trưởng theo tỷ giá cố định vượt quá 5% khi loại trừ các khoản thoái vốn. Giải pháp Thương mại thuần đạt 1.692 triệu USD doanh thu ròng điều chỉnh với khoảng 6% tăng trưởng theo tỷ giá cố định, trong khi Giải pháp Nhà phát hành đóng góp $529 triệu USD với tăng trưởng 3%.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến đạt 2,69 USD (bao gồm phần thưởng dựa trên cổ phiếu) hoặc 2,83 USD (không bao gồm phần thưởng dựa trên cổ phiếu), phản ánh tăng trưởng khoảng 10% dựa trên cơ sở tỷ giá cố định. Công ty xác nhận lại hướng dẫn toàn năm 2025 về doanh thu ròng điều chỉnh, biên lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu mặc dù có thông báo về giao dịch lớn, cho thấy sự tự tin vào đà kinh doanh ngắn hạn độc lập với thương vụ.

Sự kết hợp này của hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, định vị thị trường chiến lược và kỹ thuật tài chính tạo nền tảng hấp dẫn cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Global Payments trong một ngành công nghiệp thanh toán ngày càng hợp nhất.