Jazz Pharmaceuticals và GW Pharmaceuticals Sáp nhập: Một bước đột phá trong điều trị thần kinh học và động kinh

Tổng quan về Thỏa thuận

Jazz Pharmaceuticals thông báo sẽ mua lại GW Pharmaceuticals trong một giao dịch toàn cổ phiếu và tiền mặt trị giá khoảng (7,2 tỷ đô la )hoặc 6,7 tỷ đô la sau khi trừ tiền mặt$220 . Theo thỏa thuận, cổ đông của GW sẽ nhận được $200 mỗi Cổ phiếu Giao dịch Mỹ, gồm $20 tiền mặt và $510 cổ phần phổ thông Jazz. Đây là mức thưởng 50% so với giá cổ phiếu của GW vào ngày 2 tháng 2 năm 2021, thể hiện sự tin tưởng lớn vào tiềm năng của thực thể hợp nhất.

Giao dịch này, dự kiến hoàn tất trong Quý 2 năm 2021, đã nhận được sự chấp thuận nhất trí từ hội đồng quản trị của cả hai công ty và đang chờ phê duyệt từ cổ đông GW cùng các thủ tục pháp lý thông thường.

Tại sao vụ sáp nhập này quan trọng

Sự hợp nhất tạo ra một công ty được mô tả là “đế chế trong lĩnh vực dược phẩm tập trung vào thần kinh” bởi cả hai công ty. Jazz mang đến vị thế dẫn đầu trong điều trị rối loạn giấc ngủ và khả năng ung thư ngày càng phát triển, trong khi GW đóng góp nền tảng cannabinoid độc quyền và thuốc Epidiolex – một giải pháp cannabidiol dạng uống theo đơn, trở thành thuốc cannabinoid chiết xuất từ thực vật đầu tiên được FDA chấp thuận.

Epidiolex đã đạt thành công thương mại đáng kể, tạo ra khoảng triệu đô la doanh thu hàng năm chỉ trong hai năm sau khi ra mắt, với hơn 97% bệnh nhân tại Mỹ được bao phủ. Thuốc điều trị các cơn động kinh liên quan đến Hội chứng Lennox-Gastaut, Hội chứng Dravet và Tăng sản mạch máu Tuberous ở bệnh nhân từ 1 tuổi trở lên.

Mở rộng danh mục và thị trường

Sau sáp nhập, công ty hợp nhất sẽ vận hành một danh mục phát triển lâm sàng gồm 19 chương trình trong lĩnh vực thần kinh và ung thư. Ngoài sự thống trị của Epidiolex trong điều trị động kinh bắt đầu từ thời thơ ấu, sự hợp tác mở ra tiềm năng trong các rối loạn co giật hiếm khác, tự kỷ, tâm thần phân liệt và co cứng liên quan đến đa xơ cứng.

Ứng cử viên nabiximols của GW, hiện đang trong các thử nghiệm giai đoạn 3 cho co cứng liên quan đến MS và chấn thương tủy sống, là một cơ hội quan trọng trong ngắn hạn. Giao dịch này về cơ bản giúp Jazz tiếp cận hai thập kỷ nghiên cứu và sản xuất cannabinoid của GW.

Dự báo tài chính và Giá trị cho cổ đông

Jazz dự kiến thực thể hợp nhất sẽ mang lại tăng trưởng doanh thu hai chữ số nhanh chóng, với việc mua lại sẽ có tác động tích cực trong năm đầu tiên và tiếp tục mang lại lợi ích đáng kể sau đó. Dòng tiền mạnh mẽ của công ty tạo niềm tin vào việc giảm nợ nhanh chóng xuống mức nợ ròng dưới 3,5 lần vào cuối năm 2022.

Jazz đã đảm bảo nguồn vay nợ cam kết đầy đủ từ BofA Securities và J.P. Morgan Securities LLC, trong đó phần lớn được cấu trúc dưới dạng nợ trả trước để hỗ trợ lộ trình giảm nợ.

Tầm nhìn chiến lược

Cả hai CEO nhấn mạnh các giá trị chung về đổi mới lấy bệnh nhân làm trung tâm. Bruce Cozadd của Jazz nhấn mạnh rằng việc mua lại “tăng cường và mở rộng danh mục thần kinh của chúng tôi, đa dạng hóa doanh thu hơn nữa và thúc đẩy tạo ra giá trị bền vững, lâu dài,” trong khi Justin Gover của GW nhận định rằng sự hợp nhất tạo ra “cơ hội để tiếp cận và tác động đến nhiều bệnh nhân hơn thông qua danh mục các liệu pháp tập trung vào thần kinh rộng lớn hơn bao giờ hết.”

Giao dịch dự kiến duy trì vị thế đáng kể của GW tại Vương quốc Anh như một thành phần quan trọng của doanh nghiệp hợp nhất.

Tiếp theo là gì

Thỏa thuận cần sự chấp thuận từ cổ đông GW và Tòa án Tối cao của Anh và xứ Wales, dự kiến hoàn tất trong Quý 2 năm 2021. Cả hai công ty dự kiến tổ chức cuộc gọi hội nghị vào ngày 3 tháng 2 năm 2021, lúc 8:30 sáng ET để thảo luận chi tiết về giao dịch.

Vụ sáp nhập này đại diện cho một sự hợp nhất quan trọng trong lĩnh vực thuốc dựa trên cannabinoid đang phát triển, báo hiệu sự cam kết ngày càng sâu sắc của ngành dược chính thống đối với nghiên cứu và phát triển cannabinoid.