Sanofi Mua lại Blueprint Medicines trong thương vụ chiến lược trị giá 9.5 tỷ USD nhằm mở rộng khả năng về bệnh hiếm gặp và miễn dịch

Sanofi đã công bố thỏa thuận mua lại Blueprint Medicines với giá $129 mỗi cổ phần trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt, định giá công ty dược sinh học này khoảng 9,1 tỷ USD ban đầu. Bao gồm các khoản thanh toán phụ thuộc vào các mốc phát triển, tổng giá trị giao dịch đạt 9,5 tỷ USD trên cơ sở pha loãng đầy đủ. Điều này tương đương với mức chênh lệch 27% so với giá đóng cửa của Blueprint ngày 30 tháng 5 năm 2025, và mức chênh lệch 34% dựa trên trung bình trọng số 30 ngày của giá giao dịch.

Tại sao Giao dịch Này Quan trọng

Việc mua lại này củng cố vị thế của Sanofi trong các lĩnh vực hiếm gặp và miễn dịch cạnh tranh. Blueprint Medicines mang lại một mạng lưới đã được thiết lập giữa các bác sĩ dị ứng, da liễu và miễn dịch—những mối quan hệ mà Sanofi có thể tận dụng để thúc đẩy nhanh tiến trình phát triển pipeline miễn dịch ngày càng mở rộng của mình. Quan trọng hơn, thương vụ này bổ sung một liệu pháp đã được chứng minh thương mại vào danh mục của Sanofi.

“Việc đề xuất mua lại Blueprint Medicines thể hiện một bước tiến chiến lược trong các danh mục hiếm gặp và miễn dịch của chúng tôi,” ông Paul Hudson, CEO của Sanofi, cho biết. “Thỏa thuận này hoàn toàn phù hợp với ý định chiến lược của chúng tôi nhằm củng cố các lĩnh vực điều trị hiện có và mang đến các loại thuốc phù hợp và khác biệt cho bệnh nhân trong khi đảm bảo lợi nhuận hấp dẫn cho các cổ đông của chúng tôi.”

Viên Ngọc Quý: Ayvakit/Ayvakyt

Ngôi sao trong danh mục của Blueprint Medicines là Ayvakit (avapritinib), thuốc đầu tiên và duy nhất được phê duyệt để điều trị nguyên nhân gốc rễ của bệnh mastocytosis toàn thân. Thuốc uống này nhắm vào các kinase đột biến KIT và PDGFRA đã được kích hoạt, giải quyết một rối loạn miễn dịch hiếm gặp đặc trưng bởi sự tích tụ và hoạt hóa bất thường của tế bào mast trên nhiều hệ cơ quan.

Ayvakit đã tạo ra sự thu hút thương mại ấn tượng: $479 triệu USD doanh thu ròng trong năm 2024, với gần $150 triệu USD trong quý 1 năm 2025—đánh dấu mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước vượt quá 60% so với quý 1 năm 2024. Thuốc đã được phê duyệt tại Mỹ và EU cho bệnh mastocytosis toàn thân tiến triển và thầm lặng, cũng như một số u mô đệm tiêu hóa mang đột biến gen đặc thù.

Tiềm Năng Pipeline Giai đoạn Sơ Khởi

Ngoài thành công thương mại của Ayvakit, Blueprint còn đóng góp một pipeline đầy hứa hẹn của các liệu pháp điều tra. Elenestinib, một chất ức chế KIT D816V thế hệ tiếp theo, đang tiến qua thử nghiệm giai đoạn 2/3 (HARBOR study) đánh giá hiệu quả và độ an toàn ở bệnh nhân mắc mastocytosis toàn thân thầm lặng và đang tiến triển. Sự giới hạn trong khả năng thâm nhập qua hàng rào máu não của hợp chất này khiến nó trở thành một lựa chọn đặc biệt hơn.

BLU-808, một chất ức chế KIT dạng uống dạng nguyên thủy, mang lại tiềm năng trên phạm vi rộng các bệnh viêm và miễn dịch. KIT dạng nguyên thủy đóng vai trò trung tâm trong hoạt hóa tế bào mast, gợi ý các ứng dụng vượt ra ngoài mastocytosis toàn thân.

Cấu trúc Giao dịch và Lịch trình

Sanofi sẽ phát hành một đề nghị mua thỏa thuận tại $129 mỗi cổ phần, với cổ đông của Blueprint cũng nhận được một quyền lợi giá trị phụ thuộc không thể giao dịch (CVR) mỗi cổ phần. Các quyền CVR này cho phép người sở hữu nhận các khoản thanh toán theo mốc quan trọng tiềm năng là $2 mỗi cổ phần khi đạt mốc phát triển lâm sàng của BLU-808 và $4 mỗi cổ phần khi đạt mốc pháp lý.

Công ty dự kiến sẽ tài trợ cho giao dịch này bằng tiền mặt hiện có và phát hành nợ mới, không kèm theo điều kiện tài chính nào đối với đề nghị. Sanofi dự kiến hoàn tất việc mua lại trong Quý 3 năm 2025. Giao dịch sẽ ngay lập tức làm tăng lợi nhuận gộp và sẽ trở thành lợi nhuận bổ sung cho lợi nhuận hoạt động kinh doanh và EPS sau năm 2026, mà không ảnh hưởng đáng kể đến hướng dẫn tài chính năm 2025 của Sanofi.

Lý Do Chiến Lược

Kate Haviland, CEO của Blueprint Medicines, nhấn mạnh sự phù hợp: “Từ khi thành lập, Blueprint đã làm việc tại giao điểm của đổi mới khoa học và xuất sắc vận hành. Với thỏa thuận này, chúng tôi bắt đầu chương tiếp theo cùng Sanofi, người có lãnh đạo xuất sắc trong lĩnh vực bệnh hiếm gặp và miễn dịch và khả năng mở rộng các giải pháp y tế đã được chứng minh, nhằm thúc đẩy sứ mệnh chung của chúng tôi mang lại các thuốc thay đổi cuộc sống cho bệnh nhân trên toàn thế giới.”

Việc mua lại này báo hiệu cam kết của Sanofi trong việc mở rộng sự hiện diện trong lĩnh vực miễn dịch—một lĩnh vực điều trị có tốc độ tăng trưởng cao. Bằng cách tiếp thu chuyên môn đặc thù của Blueprint trong sinh học tế bào mast và các mối quan hệ đã được thiết lập trong hệ sinh thái miễn dịch, Sanofi vừa có thể tăng doanh thu ngay lập tức vừa có nền tảng để mở rộng pipeline trong tương lai. Giao dịch dự kiến sẽ kết thúc vào quý 3 năm 2025, chờ các điều kiện đóng cửa tiêu chuẩn và phê duyệt của cơ quan quản lý.