Mua lại Sirius trị giá 2,5 tỷ USD của CDW: Chiến lược để thống trị các giải pháp CNTT doanh nghiệp

CDW Corporation đã ký kết thỏa thuận chính thức để mua lại Sirius Computer Solutions với giá 2,5 tỷ USD bằng tiền mặt, đánh dấu một bước đi táo bạo nhằm định hình lại vị thế thị trường trong lĩnh vực giải pháp công nghệ doanh nghiệp. Giao dịch, được hỗ trợ bởi nguồn tài chính cam kết, dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 12 năm 2021 sau khi được các cơ quan quản lý phê duyệt.

Quy mô của thực thể hợp nhất

Sau khi sáp nhập, công ty hợp nhất sẽ có doanh thu ròng khoảng 20,5 tỷ USD vào năm 2020. Việc mua lại này không chỉ đơn thuần là tăng số lượng nhân viên—mà còn nhằm lấp đầy các khoảng trống về khả năng chiến lược. Sirius mang đến 2.600 nhân viên và doanh thu 2,04 tỷ USD trong năm 2020, hoạt động như một trong những nhà tích hợp giải pháp CNTT lớn nhất tại Mỹ với khoảng 3.900 khách hàng lớn và trung bình.

Mở rộng danh mục dịch vụ

Đây là phần mà lợi nhuận của CDW trở nên hấp dẫn hơn. Giao dịch này sẽ mở rộng đáng kể hoạt động dịch vụ của CDW khoảng 45%, từ khoảng $900 triệu USD doanh thu ròng hàng năm năm 2020 lên khoảng 1,3 tỷ USD doanh thu hợp nhất. Sự chuyển dịch này hướng tới một danh mục cân đối hơn—được củng cố bởi dịch vụ thay vì phân phối phần cứng thuần túy—giải quyết một nhu cầu lâu dài của thị trường về các giải pháp CNTT tích hợp, tư vấn.

Sirius mang đến các khả năng chuyên môn trong nhiều lĩnh vực tăng trưởng cao: giải pháp hạ tầng lai, an ninh mạng, sáng kiến chuyển đổi số, di chuyển đám mây và dịch vụ quản lý. Đây chính xác là những lĩnh vực mà khách hàng doanh nghiệp đang ưu tiên đầu tư.

Tăng trưởng tài chính ngay lập tức

CDW dự báo giao dịch sẽ ngay lập tức nâng cao biên lợi nhuận gộp khoảng 110 điểm cơ bản và biên lợi nhuận hoạt động theo chuẩn non-GAAP (NGOI) khoảng 20 điểm cơ bản dựa trên cơ sở hợp nhất năm 2020. Việc mua lại sẽ đóng góp 0,62 USD vào lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo số liệu dự kiến năm 2020.

Thuyết tích hợp

Cả hai công ty đều nhấn mạnh sự phù hợp về văn hóa như nền tảng cho thành công. CDW và Sirius chia sẻ triết lý hoạt động lấy khách hàng làm trung tâm và văn hóa dựa trên hiệu suất, về lý thuyết giảm thiểu ma sát trong tích hợp. Lãnh đạo của CDW đã đề ra chiến lược tăng trưởng gồm ba hướng: mở rộng danh mục giải pháp, làm sâu sắc mối quan hệ khách hàng và cung cấp quản lý vòng đời công nghệ toàn diện.

Thực thể hợp nhất hướng tới tỷ lệ đòn bẩy ròng ban đầu khoảng 3,3x khi kết thúc, với kế hoạch giảm bớt nợ xuống khoảng 2,5x đến 3,0x vào cuối năm 2022—chứng tỏ khả năng phân bổ vốn có kỷ luật ngay cả trong bối cảnh phát hành nợ lớn.

Bối cảnh thị trường

Giao dịch này báo hiệu sự công nhận chiến lược của CDW rằng khách hàng doanh nghiệp ngày càng yêu cầu các giải pháp tích hợp thay vì các sản phẩm riêng lẻ. Bằng cách mua lại kiến trúc dựa trên dịch vụ và chuyên môn kỹ thuật của Sirius, CDW định vị mình để cạnh tranh hiệu quả hơn với các nhà cung cấp giải pháp toàn diện khác trong khi vẫn duy trì các thế mạnh truyền thống về phân phối đa thương hiệu và quy mô.