Equinox Gold Chuyển Hướng Chiến Lược: Bán Tài Sản Brazil 1,015 Tỷ USD Thúc Đẩy Mở Rộng Vàng Bắc Mỹ

Equinox Gold đã đề ra một hướng đi chiến lược mới, đồng ý bán danh mục khai thác mỏ tại Brazil—gồm Mỏ Aurizona, Mỏ RDM và Phức hợp Bahia—cho một công ty con của Tập đoàn CMOC với giá 1,015 tỷ đô la Mỹ. Giao dịch này nhấn mạnh một sự chuyển hướng tổ chức rộng lớn hơn về phía các hoạt động tập trung tại Bắc Mỹ với khả năng tài chính linh hoạt hơn.

Cấu trúc Giao dịch và Tác động Tài chính

Cấu trúc giao dịch kết hợp giữa thanh khoản ngay lập tức và phần thưởng dựa trên hiệu suất. Equinox Gold sẽ nhận được $900 triệu đô la tiền mặt khi hoàn tất giao dịch ( dự kiến vào Quý 1 năm 2026 ) và lên đến $115 triệu đô la trong các khoản thanh toán phụ thuộc vào các mốc sản lượng tại các tài sản Brazil đã bán trong 12 tháng sau khi hoàn tất. Các ngưỡng sản xuất sẽ quyết định phần thưởng phụ thuộc: 12,5% doanh thu nếu sản lượng hàng năm đạt 200.000-280.000 ounces, hoặc toàn bộ $115 triệu đô la nếu sản lượng vượt quá 280.000 ounces.

Khoản tiền mặt $900 triệu đô la này ngay lập tức giải quyết cấu trúc vốn của công ty. Equinox Gold sẽ sử dụng số tiền thu được để trả hết $500 triệu đô la trong khoản vay dài hạn và $300 triệu đô la trong tài trợ của Sprott, giảm đáng kể các nghĩa vụ lãi suất hàng năm. Phần còn lại của số tiền sẽ được củng cố cho hạn mức tín dụng quay vòng, tạo ra dư địa hoạt động cho mở rộng hữu cơ và phân bổ vốn hướng tới cổ đông.

Lý do Chiến lược: Tập trung và Năng lực

Giao dịch phản ánh việc tối ưu hóa danh mục đầu tư có chủ đích sau khi hợp nhất với Calibre Mining. Bằng cách tập trung vào các khu vực có xếp hạng hàng đầu, Equinox Gold định vị để tận dụng các tài sản có tuổi thọ dài, chi phí thấp trong khi duy trì quy mô ý nghĩa.

Nền tảng sản xuất còn lại gồm các mỏ Valentine và Greenstone tại Canada, Mesquite ở California, và các hoạt động El Limón và Libertad tại Nicaragua. Ban quản lý dự báo sản lượng hàng năm năm 2026 sẽ nằm trong khoảng 700.000-800.000 ounces vàng khi Valentine và Greenstone đạt công suất thiết kế, giả định hiệu suất hoạt động ổn định trên toàn danh mục.

Việc tập trung về địa lý và hoạt động này mang lại nhiều lợi thế: quản lý đơn giản hơn, giảm độ phức tạp của danh mục, và nâng cao hiệu quả tạo ra tiền mặt. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong ngắn hạn gồm mở rộng Valentine, phát triển Giai đoạn 2 của Castle Mountain, và lịch trình phát triển mới cho Los Filos tại Mexico.

Quỹ đạo Hoạt động và Tài chính

Giám đốc điều hành của Equinox Gold mô tả việc bán tài sản là bước chuyển đổi mang tính đột phá cho vị thế dài hạn của công ty. Bằng cách rút khỏi Brazil, tổ chức loại bỏ một phạm vi hoạt động phân tán về địa lý trong khi tập trung vốn và quản lý vào các khu vực có biên lợi nhuận cao hơn, rủi ro thấp hơn.

Chiến lược giảm nợ này trực tiếp nâng cao lợi ích trên mỗi cổ phiếu. Chi phí lãi vay thấp hơn sẽ cải thiện dòng tiền trên mỗi cổ phiếu. Thêm vào đó, công ty có thêm khả năng tự tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng hữu cơ mà không bị hạn chế bởi các khoản vay bên ngoài, có thể giúp duy trì lợi nhuận có kỷ luật cho cổ đông trong khuôn khổ phân bổ vốn có cấu trúc.

Giao dịch sẽ hoàn tất sau khi được phê duyệt theo quy định và các điều kiện đóng cửa thông thường, không có điều kiện tài chính. BMO Capital Markets đã cung cấp ý kiến công bằng, trong khi Blake, Cassels & Graydon và Veirano Advogados cung cấp dịch vụ pháp lý Canada và Brazil cho Equinox Gold. CMOC Group được tư vấn bởi Canaccord Genuity Corp., McCarthy Tétrault LLP, và Mattos Filho.

Triển vọng Trong Tương lai

Ban quản lý của Equinox Gold đã chỉ ra rằng hướng dẫn sản lượng và chi phí toàn diện cho năm 2026 sẽ được công bố vào đầu năm 2026, cung cấp khả năng dự báo cho thị trường về hồ sơ hoạt động và quỹ đạo tài chính sau giao dịch. Việc bán tài sản đánh dấu một điểm chuyển đổi có chủ đích trong chiến lược doanh nghiệp, ưu tiên sức mạnh bảng cân đối, tập trung địa lý, và tạo ra giá trị trên mỗi cổ phiếu bền vững trong khuôn khổ phân bổ vốn có kỷ luật.