## Bước nhảy chiến lược của Biogen: Mua lại Reata Pharmaceuticals để củng cố danh mục bệnh hiếm gặp

Trong một bước đi đột phá trong lĩnh vực công nghệ sinh học, Biogen đã công bố kế hoạch mua lại Reata Pharmaceuticals trong một giao dịch thanh toán toàn bộ bằng tiền mặt trị giá 172,50 đô la Mỹ cho mỗi cổ phiếu, tương đương với giá trị doanh nghiệp khoảng 7,3 tỷ đô la Mỹ. Thỏa thuận này, được công bố vào ngày 28 tháng 7 năm 2023, đánh dấu sự mở rộng quan trọng của Biogen trong lĩnh vực bệnh thần kinh hiếm gặp, đặc biệt thông qua việc mua lại SKYCLARYS®—một phương pháp điều trị sáng tạo có tiềm năng lớn cho bệnh nhân.

### Viên ngọc quý: SKYCLARYS® và vị trí thị trường của nó

Tại trung tâm của thương vụ này là SKYCLARYS® (omaveloxolone), một loại thuốc đột phá được FDA chấp thuận, đại diện cho phương pháp điều trị đầu tiên và duy nhất được phê duyệt cho bệnh Friedreich's ataxia (FA) tại Hoa Kỳ. Thuốc này, hiện đang trong giai đoạn triển khai thương mại trong nước và đang được xem xét bởi Cơ quan Dược phẩm Châu Âu tại châu Âu, giải quyết một nhu cầu y tế chưa được đáp ứng nghiêm trọng trong một nhóm bệnh nhân khoảng 5.000 người trên toàn nước Mỹ.

Friedreich's ataxia là một rối loạn thần kinh cơ hiếm gặp, đặc trưng bởi mất phối hợp tiến triển, yếu cơ và mệt mỏi—những điều kiện này thường dẫn đến việc bệnh nhân phụ thuộc vào xe lăn từ độ tuổi 20 sớm. SKYCLARYS® hoạt động bằng cách điều chỉnh quá trình chuyển hóa tế bào và viêm, cung cấp một cơ chế điều trị mới cho căn bệnh tàn khốc này.

### Lý do chiến lược và vị trí cạnh tranh

Christopher Viehbacher, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Biogen, nhấn mạnh rằng kinh nghiệm rộng lớn của công ty trong phát triển bệnh hiếm gặp và thương mại toàn cầu—được thể hiện qua các sản phẩm như SPINRAZA và QALSODY mới ra mắt gần đây—đặt công ty vào vị trí lý tưởng để thúc đẩy việc phân phối SKYCLARYS® trên toàn thế giới. Thương vụ này củng cố triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của Biogen trong khi nâng cao danh mục điều trị thần kinh cơ và bệnh hiếm gặp toàn diện của công ty.

Warren Huff, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Reata Pharmaceuticals, nhấn mạnh rằng cơ sở hạ tầng thương mại tinh vi của Biogen và hiểu biết sâu sắc về hành trình bệnh nhân bệnh hiếm gặp khiến họ trở thành đối tác tối ưu để thiết lập SKYCLARYS® như tiêu chuẩn chăm sóc trong điều trị Friedreich's ataxia.

### Tác động tài chính và Lộ trình giao dịch

Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất trong quý IV năm 2023, phụ thuộc vào các điều kiện chốt thường lệ bao gồm sự chấp thuận của cổ đông và các phê duyệt về quy định. Biogen đã đảm bảo các thỏa thuận hỗ trợ bỏ phiếu từ các cổ đông của Reata chiếm khoảng 36% quyền biểu quyết của công ty.

Về mặt tài chính, việc mua lại dự kiến sẽ gây loãng nhẹ cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn Non-GAAP của Biogen (EPS) trong năm 2023, gần như trung lập vào năm 2024, và sẽ trở nên tích cực đáng kể bắt đầu từ năm 2025. Biogen dự định tài trợ cho thương vụ này bằng cách sử dụng dự trữ tiền mặt cộng thêm phát hành nợ có kỳ hạn.

### Danh mục sản phẩm rộng hơn của Reata Pharmaceuticals

Ngoài SKYCLARYS®, Reata Pharmaceuticals tiếp tục phát triển danh mục các phương pháp điều trị sáng tạo nhắm vào các bệnh thần kinh nghiêm trọng. Công ty hiện đang phát triển cemdomespib để điều trị đau thần kinh do tiểu đường, mang lại giá trị bổ sung trong khuôn khổ thương vụ.

### Bối cảnh thị trường và tác động ngành

Giao dịch này nhấn mạnh quá trình hợp nhất liên tục trong lĩnh vực công nghệ sinh học, đặc biệt khi các công ty dược phẩm lớn hơn tìm cách mở rộng khả năng điều trị bệnh hiếm gặp và đảm bảo các sản phẩm sáng tạo có sự khác biệt rõ ràng trên thị trường. Giá trị 7,3 tỷ đô la phản ánh niềm tin của thị trường vào tiềm năng thương mại của SKYCLARYS® và mức độ cao của các phương pháp điều trị được FDA chấp thuận, thuộc loại đầu tiên trong lớp, nhằm giải quyết các nhóm bệnh nhân lớn với các lựa chọn điều trị hạn chế.