Đồng đô la đang hướng tới năm tồi tệ nhất trong gần một thập kỷ, và các nhà quan sát thị trường đang chuẩn bị cho sự yếu đi hơn nữa. Đồng thuận? Nếu lãnh đạo mới của Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng sang cắt lãi suất mạnh mẽ hơn — điều mà nhiều người dự đoán — đồng đô la có thể giảm giá còn hơn nữa. Đó là loại chuyển dịch vĩ mô lan tỏa qua tất cả các loại tài sản, từ hàng hóa đến tài sản kỹ thuật số. Khi đồng tiền dự trữ của thế giới yếu đi, các nhà đầu tư thường tìm kiếm các nơi lưu trữ giá trị thay thế. Đó là bối cảnh mà các nhà đầu tư đang theo dõi khi các dự đoán về các bước chính sách tiếp theo của Fed ngày càng tăng. Môi trường đô la yếu hơn về mặt lịch sử tạo điều kiện thuận lợi cho các tài sản phòng chống lạm phát và vị thế rủi ro cao hơn. Câu hỏi bây giờ là mức cắt giảm sẽ sâu đến mức nào và liệu các ngân hàng trung ương toàn cầu có bắt đầu di chuyển đồng bộ hay không. Hiện tại, quan điểm chủ đạo trên thị trường rõ ràng: USD sẽ còn yếu hơn nữa nếu Fed thực hiện đúng như kỳ vọng.