Chứng kiến một sàn giao dịch tương lai hàng đầu tăng biên độ bạc thêm 30% một lần nữa, đây đã là đợt điều chỉnh thứ ba trong ngắn hạn. Hoạt động này có vẻ bình thường, nhưng có một cơ chế rủi ro sâu sắc trên thị trường đằng sau nó.

Nhìn vào lịch sử, "Cơn bão tháng Năm" nổi tiếng năm 2011 là bài học từ quá khứ. Sàn giao dịch đã tăng yêu cầu ký quỹ năm lần liên tiếp chỉ trong chín ngày giao dịch là gì? Không có sự sụt giảm nhẹ nhàng, mà là một kích hoạt trực tiếp cho cuộc giẫm đạp.

Cơ chế này rất đơn giản: ngay sau khi ký quỹ tăng, thanh khoản thị trường bị hút cạn. Những đực với đòn bẩy đầy đủ không thể rảnh tay để thêm tiền và buộc phải dừng lại và đóng các vị thế của họ. Giá bạc đã giảm hơn 30% trong hai tuần, và sau đó rơi vào một thị trường gấu dài trong vài năm.

Điều quan trọng là một khi rủi ro này được bùng phát trên thị trường, rất khó để tự tiêu hóa. Một nhà giao dịch rủi ro sẽ giảm đòn bẩy của mình và nếu anh ta giảm đòn bẩy của mình, anh ta chắc chắn sẽ phải bán, và sau đó ai đó sẽ làm theo và giảm đòn bẩy của anh ta. Quá trình này giống như một quân domino bị đánh sập, rơi xuống từng mảnh. Vì vậy, trong phân tích cuối cùng, khi chuỗi ký quỹ liên tục được thắt chặt, tính dễ bị tổn thương của thị trường được khuếch đại hết lần này đến lần khác.