Trong 30 năm qua, internet đã thay đổi cách thức luân chuyển thông tin, nhưng vẫn chưa giải quyết được một vấn đề cốt lõi — xác nhận giá trị, định nghĩa quyền sở hữu, thực thi trách nhiệm giao dịch đều thiếu một nền tảng tin cậy trung lập và nguyên bản. Sau khi tài chính truyền thống chuyển lên trực tuyến, hệ thống sổ cái bị phân mảnh, chi phí đối chiếu cao và sự phụ thuộc sâu vào các trung gian vẫn còn tồn tại.

Ethereum đã thay đổi tình hình này. Nó mã hóa logic tài chính vào trong mã, được các trình xác thực toàn cầu thực thi bắt buộc, dần dần phát triển thành một hệ điều hành tài chính đa năng.

**Chuyển đổi mô hình: Từ vốn lớn sang mã lệnh điều khiển**

Các tổ chức tài chính truyền thống hoạt động như thế nào? Thành lập nhóm tuân thủ, bộ phận đối chiếu, nhân viên giám sát, trung tâm xử lý tranh chấp. Mỗi tổ chức đều làm những việc giống nhau — xây tường lửa, xây dựng cơ sở dữ liệu. Đầu tư lặp đi lặp lại, con số khổng lồ.

Ethereum thì khác. Nhà phát triển không cần tự xây dựng mạng lưới thanh toán, hệ thống đối chiếu; một hợp đồng thông minh có thể phát hành tài sản có đặc tính kinh tế xác định. Đây là bước ngoặt. Rào cản dịch vụ tài chính từ "cần nhiều vốn để xây dựng tín dụng và hạ tầng" chuyển thành "chỉ cần viết mã tốt". Các dự án mới có thể kết nối trực tiếp với tính thanh khoản toàn cầu và cơ chế an toàn của Ethereum với chi phí cực thấp, tập trung vào trải nghiệm sản phẩm thay vì sửa chữa hệ thống nền tảng.

**Giảm thiểu ba trở ngại chính**

Các nhà kinh tế học phân loại chi phí giao dịch thành ba loại: ma sát phối hợp, ma sát chuyển giao, ma sát tin cậy.

Về phối hợp, cách truyền thống là trung gian làm trung gian, đàm phán phức tạp; Ethereum thông qua các giao thức thị trường mở và cơ chế phi tập trung, cho phép hai bên kết nối trực tiếp. Chuyển giao trở nên tức thì và minh bạch, niềm tin dựa vào mã lệnh chứ không phải xếp hạng của tổ chức — đây mới là sự thay đổi quy tắc chơi thực sự.