Gần đây, đã xuất hiện những diễn biến mới trong cuộc chơi chính trị xoay quanh Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Sự bất đồng giữa Trump và Fed đã leo thang từ tranh cãi công khai sang các thủ tục kiện tụng chính thức — nhằm thách thức Chủ tịch đương nhiệm với các cáo buộc như "thiếu trách nhiệm nghiêm trọng". Cuộc chiến quyền lực xoay quanh tính độc lập của ngân hàng trung ương này đang ảnh hưởng sâu sắc đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai.

**Cuộc chơi thanh khoản dưới áp lực chính sách**

Mục tiêu chính sách của Trump rõ ràng: thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh mẽ hơn. Một khi áp lực từ các vụ kiện bắt đầu tạo ra ảnh hưởng thực chất, buộc ban lãnh đạo Fed phải thay đổi hoặc điều chỉnh chính sách, có thể khiến chu kỳ cắt giảm lãi suất diễn ra nhanh hơn và mạnh hơn so với dự kiến của thị trường hiện tại. Thị trường đã bắt đầu định giá cho kịch bản này — nếu lãi suất cuối cùng giảm xuống còn 1% hoặc thấp hơn, quy mô thanh khoản được giải phóng sẽ rất lớn.

**Ảnh hưởng ngắn hạn và dài hạn**

Cuộc chiến quyền lực chắc chắn đi kèm với nhiều bất định lớn. Các yếu tố chính trị gần đây có thể làm giảm hiệu suất của các tài sản rủi ro, đẩy cao độ biến động của thị trường, và khiến các nhà đầu tư đối mặt với những lựa chọn khó khăn hơn.

Tuy nhiên, xét từ góc độ dài hạn, các sự kiện này đang thay đổi căn bản kỳ vọng về niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống. Khi tính độc lập của ngân hàng trung ương bị thách thức trực tiếp bởi các lực lượng chính trị, đánh giá về tín dụng của tiền pháp định và các tài sản tài chính truyền thống chắc chắn sẽ được điều chỉnh lại. Trong bối cảnh này, các dạng tài sản số phi tập trung, chống kiểm duyệt đã trở nên hấp dẫn hơn — từ góc độ phòng hộ rủi ro và ngăn chặn kiểm duyệt tài chính, vị thế chiến lược của chúng đã được định hình lại.

**Tiềm năng chuyển hướng dòng vốn**

Khi thanh khoản rẻ và các nghi ngờ về tín dụng của hệ thống truyền thống xuất hiện cùng lúc, khung tham chiếu về phân bổ tài sản sẽ thay đổi. Sự chuyển đổi niềm tin sâu sắc này có thể trở thành chất xúc tác chính thúc đẩy một làn sóng tăng giá mới của các tài sản. Thị trường tiền mã hóa đang chờ đợi thời điểm thích hợp để mở ra cơ hội như vậy.