Báo cáo nghiên cứu chuyên sâu nhẹ hơn ($LIT)

1. Tóm tắt điều hành

Lighter là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn ZK-Rollup thuần túy nhất trong hệ sinh thái Ethereum, tập trung vào "khả năng xác minh trên chuỗi + không phí bán lẻ + hiệu suất cấp CEX", với mục tiêu token hóa RWA tích hợp DeFi và TradFi.
Mã thông báo $LIT Tại TGE vào ngày 30 tháng 12 năm 2025, 25% airdrop cộng đồng (điểm trao đổi lúc 1:20), khoảng 2,6 đô la vào ngày đầu tiên niêm yết, giá mới nhất vào ngày 31 tháng 12 là 2,90 đô la, giá trị thị trường lưu hành là 725 triệu đô la và FDV là 2,9 tỷ đô la.
Dữ liệu cốt lõi rất bắt mắt: khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 7,5 tỷ đô la (đã vượt qua Aster), khối lượng giao dịch tích lũy trong 30 ngày là 200 tỷ đô la, TVL và OI đều khoảng 1,4 tỷ đô la và doanh thu giao thức hàng năm là khoảng 100 triệu đô la.
Các chứng thực hàng đầu (a16z, Founders Fund, Ribbit Capital), cá nhân Vitalik đã ca ngợi hiệu quả bằng chứng nghệ thuật của ZK và cộng đồng X nhất trí lạc quan về hào kỹ thuật dài hạn của nó.

2. Điểm nổi bật về công nghệ cốt lõi và định vị

"Sử dụng bảo mật của Ethereum + mạch ZK tùy chỉnh để đạt được tốc độ B* + khả năng xác minh hoàn toàn trên chuỗi"

Mọi lệnh, hủy, thanh lý đều là 100% trên bằng chứng Ethereum L1

Một bằng chứng ZK duy nhất có giá ≈ 0,0001 USD, với độ cuối cùng mili giây

Phí taker 0 cho người dùng bán lẻ và tất cả thu nhập đến từ HFT và các nhà tạo lập thị trường

Ứng dụng di động gốc (chế độ kép Pro / Light)

Lộ trình cho tương lai: Các công cụ phái sinh RWA, quyền chọn, dark pool, tài sản thế chấp vị thế Aave, v.v.

3. Danh sách dữ liệu lõi mới nhất (như trong Hình 1)

4. So sánh các đối thủ cạnh tranh hàng đầu của Perp DEX vào cuối năm 2025 (như trong Hình 2)

Kết luận: Lighter đã vượt qua Hyperliquid trong khối lượng giao dịch trong 30 ngày và đồng hạng nhất với Aster, với hiệu quả doanh thu cực cao (tỷ lệ doanh thu/TVL gần với Hyperliquid) và hào kỹ thuật sâu nhất.

5. Tokenomics (như trong Hình 3)

Sử dụng token: Staking thu nhập từ giao thức LLP + Mua lại và đốt + Quản trị trong tương lai (Mở khóa sau 2 năm)

6. Kết luận cuối cùng

Với các rào cản kỹ thuật của Ethereum ZK-Rollup, mô hình thân thiện với bán lẻ với phí bằng không và sự chứng thực của các tổ chức hàng đầu, Lighter đã trở thành đối thủ cạnh tranh cốt lõi trong đường đua DEX vĩnh viễn. Khối lượng giao dịch trong 30 ngày của nó đã vượt qua đối thủ cạnh tranh hàng đầu là Hyperliquid và nó có tiềm năng tăng trưởng dài hạn trong bố cục theo dõi mã hóa RWA và FDV của nó dự kiến sẽ đạt hơn 3 tỷ đô la vào năm $LIT.

Đối với các nhà đầu tư, cần tập trung vào ba yếu tố cốt lõi của cơ chế mua lại token, tiến độ tích hợp RWA và động lực chính sách quy định để đánh giá giá trị dài hạn của dự án. Nhóm dự án cần giải quyết các vấn đề như tích lũy thanh khoản và ổn định mở rộng công nghệ để thu hẹp hơn nữa khoảng cách thu nhập với Hyperliquid và củng cố vị thế thị trường của mình.

$LIT ‌
#我的2026第一条帖