Các quỹ ETF phần mềm tăng mạnh: Phân tích sâu về những nhà đầu tư thành công nhất năm 2018

Ngành công nghệ đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong năm nay phần lớn nhờ vào một phân khúc: phần mềm. Dữ liệu kể một câu chuyện thuyết phục. Chỉ số Công nghệ - Phần mềm Bắc Mỹ của S&P đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 28% tính đến thời điểm hiện tại, vượt xa chỉ số Technology Select Sector SPDR (XLK), tăng 14%. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một chân lý cơ bản — không phải tất cả các khoản đầu tư công nghệ đều giống nhau.

Tại sao ETF Phần mềm lại dẫn đầu

Một số yếu tố hỗ trợ đà tăng của các ETF phần mềm. Cơ sở hạ tầng đám mây, nền tảng an ninh mạng, hệ thống quản lý quan hệ khách hàng, ứng dụng dựa trên internet và ngành công nghiệp game đều dự báo nhu cầu mạnh mẽ. Chi tiêu của doanh nghiệp là yếu tố thúc đẩy chính; theo phân tích của State Street, chi tiêu phần mềm doanh nghiệp toàn cầu dự kiến sẽ tăng trưởng 6.2% trong năm 2018, đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2007.

Sự kết hợp của các yếu tố này đã khiến các ETF phần mềm trở thành một phương tiện hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với phân khúc bền bỉ nhất của công nghệ.

Các nhà chơi chính: Quỹ chi phối bởi Mega-Cap

iShares North American Tech-Software ETF (IGV) là một trong những phương tiện đã có uy tín nhất trong ngành, quản lý 2.08 tỷ USD tài sản. Quỹ duy trì tỷ lệ chi phí 0.48% và theo dõi Chỉ số Công nghệ - Phần mềm Bắc Mỹ của S&P dựa trên trọng số vốn hóa thị trường. Phương pháp phân bổ này có nghĩa là chỉ bốn cổ phiếu — Salesforce.com (CRM), Microsoft (MSFT), Adobe Systems (ADBE), và Oracle (ORCL) — chiếm hơn một phần ba trọng số danh mục. Kết quả rõ ràng: lợi nhuận 28% tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng nên chú ý đến các chỉ số định giá cao của quỹ, với tỷ lệ P/E vượt quá 46, cho thấy mức giá cao so với các quỹ công nghệ rộng lớn hơn.

Cân nhắc trọng số thay thế: Phá vỡ giới hạn Mega-Cap

Đối với những ai muốn đa dạng hóa ngoài các tên tuổi lớn nhất ngành, SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) cung cấp một lựa chọn hấp dẫn. Hoạt động như một quỹ cân bằng đều với 127 cổ phiếu, XSW đảm bảo không cổ phiếu nào chiếm hơn 1% tổng tài sản. Top 10 cổ phiếu chiếm tổng cộng chỉ 9.2% trọng số quỹ. Phương pháp cấu trúc này đã mang lại mức tăng 25% tính đến thời điểm hiện tại trong khi duy trì tỷ lệ P/E hợp lý là 25.30. Với phí quản lý hàng năm chỉ 0.35%, XSW còn mang lại hiệu quả về chi phí.

Các phương pháp dựa trên yếu tố

Invesco Dynamic Software ETF (PSJ) áp dụng một phương pháp hoàn toàn khác, theo dõi Chỉ số Đầu tư Phần mềm Động. Phương pháp này đánh giá các công ty dựa trên đà giá, đà lợi nhuận, các chỉ số chất lượng, hành động quản lý và các yếu tố định giá, tạo thành một danh mục chặt chẽ gồm 30 cổ phiếu. Kết quả: lợi nhuận 29% tính đến thời điểm hiện tại, với Microsoft và Salesforce đóng góp khoảng 10.5% trọng số danh mục. Mặc dù phân bổ hơn 81% vào các cổ phiếu tăng trưởng, PSJ vẫn duy trì mức độ biến động chỉ cao hơn một chút so với Chỉ số Nasdaq-100 trong ba năm qua.

Cơ hội chủ đề mới nổi

Ngoài các cổ phiếu phần mềm truyền thống, các ETF phần mềm chuyên biệt đã xuất hiện để nắm bắt các xu hướng tăng trưởng lâu dài.

ETFMG Prime Cyber Security ETF (HACK) bao gồm toàn bộ hệ sinh thái an ninh mạng, mở rộng ra ngoài phần mềm thuần túy để bao gồm phần cứng, tư vấn và dịch vụ quản lý. Hơn 62% thành phần của HACK là các công ty phần mềm. Lý do rất thuyết phục: các sự cố an ninh mạng gây thiệt hại hơn $3 triệu USD cách đây ba năm, với dự báo con số này có thể nhân đôi lên $6 triệu USD vào năm 2021. Quỹ này sẽ thúc đẩy phân bổ vốn đáng kể vào các công nghệ phòng thủ.

ETFMG Video Game Tech ETF (GAMR) hoạt động tại giao điểm của ngành game và đổi mới phần mềm. Mặc dù có các yếu tố phần cứng, GAMR hoạt động như một phương tiện phần mềm đáng tin cậy, có sự trùng lặp với các cổ phiếu phần mềm truyền thống như Electronic Arts (EA). Hiệu suất của quỹ nói lên tất cả — giá trị đã hơn gấp đôi trong ba năm qua. Cuộc cách mạng phân phối kỹ thuật số mang lại đà tăng liên tục: các trò chơi tải xuống kỹ thuật số chỉ chiếm 31% doanh số năm 2010, tăng lên 74% vào năm 2016 và dự kiến đạt 93% vào năm 2021.

Chủ đề thế hệ mới

Global X Future Analytics Tech ETF (AIQ) đại diện cho thế hệ mới của các ETF phần mềm, ra mắt vào tháng 5 năm 2018. Theo dõi các chỉ số trí tuệ nhân tạo và dữ liệu lớn, AIQ vận hành trên danh mục gồm 83 công ty, hơn 51% trong số đó được phân loại là các thực thể phần mềm. Quỹ đã thu hút vốn khởi đầu đáng kể, hiện quản lý khoảng $53 triệu USD với tỷ lệ chi phí 0.68%.

First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) định vị các nhà đầu tư trong cuộc cách mạng điện toán đám mây, bao gồm cả các nhà cung cấp phần mềm truyền thống và internet, chiếm hơn 54% tổng mức tiếp xúc của quỹ. Với phí hàng năm 0.6%, SKYY cung cấp khả năng tiếp cận kinh tế cho sự chuyển đổi cấu trúc này. Bối cảnh thị trường hỗ trợ luận điểm này: dự kiến dịch vụ đám mây công cộng toàn cầu sẽ tăng trưởng 21.4% trong năm 2018 lên 186.4 tỷ USD, từ 153.5 tỷ USD năm 2017.

Kết luận

Các ETF phần mềm đã thể hiện khả năng vượt trội so với các chỉ số công nghệ rộng lớn hơn bằng cách nắm bắt các xu hướng lâu dài của ngành. Dù là qua tập trung vào mega-cap, đa dạng hóa cân bằng đều, lựa chọn dựa trên đà hoặc chuyên môn theo chủ đề, các nhà đầu tư hiện có nhiều cách để tham gia vào sự bền bỉ tiếp tục của phần mềm trong ngành công nghệ.