Hoàn thuế năm 2026 Có thể hoạt động như các khoản thanh toán kích thích—Dưới đây là dự đoán của Chuyên gia hàng đầu tại J.P. Morgan

Sẽ Có Kiểm Tra Kích Thích Trong Năm 2025 Không? Không Trực Tiếp—Nhưng Mùa Thuế Có Thể Mang Đến Điều Gì Đó Tốt Hơn

Câu hỏi đang được nhiều người Mỹ đặt ra: liệu có kiểm tra kích thích trong năm 2025 không? Theo David Kelly, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại J.P. Morgan Asset Management, câu trả lời không phải là một khoản thanh toán trực tiếp—nhưng năm 2026 có thể mang lại điều gì đó tương tự một cách bất ngờ thông qua các khoản hoàn thuế lớn không ngờ tới.

Đây Là Lý Do Tại Sao Người Mỹ Nên Mong Đợi Các Khoản Hoàn Thuế Lớn Trong Năm 2026

Khi mùa thuế bắt đầu vào đầu năm 2026, IRS dự kiến sẽ xử lý khoảng 166 triệu tờ khai thuế thu nhập cá nhân. Trong số đó, khoảng 104 triệu người nộp thuế dự kiến sẽ nhận được hoàn thuế, với trung bình mỗi người nhận khoảng $3,278 mỗi tờ khai. Kelly lưu ý rằng các con số này thực tế có thể vượt quá các ước tính ban đầu.

Lý do? Tính chất hồi tố của các luật thuế gần đây. Nhiều khoản cắt giảm thuế được ký ban hành có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025—trước khi phần lớn người lao động điều chỉnh khoản khấu trừ của mình. Điều này có nghĩa là các nhà tuyển dụng đã tiếp tục khấu trừ cùng một số tiền từ lương trong suốt năm 2025, mặc dù các quy tắc thuế mới cho phép người lao động giữ lại nhiều tiền hơn.

Các Lợi Ích Thuế Nào Đang Thúc Đẩy Các Khoản Hoàn Thuế Lớn Này?

Một số điều khoản thuế hồi tố đang thúc đẩy đợt tăng hoàn thuế dự kiến:

• Loại bỏ thuế trên tiền tip và tiền làm thêm giờ—người lao động trong các ngành dịch vụ và sản xuất sẽ thấy các khoản hoàn trả đặc biệt lớn
• Loại bỏ thuế trên lãi vay mua xe
• Tăng cường các khoản khấu trừ cho người nghỉ hưu, bao gồm một điều khoản thưởng mới
• Hạn mức khấu trừ thuế (SALT) của bang và địa phương được tăng lên
• Mở rộng vĩnh viễn khoản khấu trừ tiêu chuẩn và tín dụng thuế trẻ em, cả hai đều có hiệu lực hồi tố cho thu nhập năm 2025

Vì IRS không cập nhật các mẫu W-2 và 1099 để phản ánh những thay đổi này giữa năm, hầu hết người nộp thuế đã trả quá nhiều trong suốt năm 2025 mà không nhận ra.

Tại Sao JPMorgan Xem Đây Như Hoạt Động Kinh Tế Giống Như Kích Thích

So sánh của Kelly về các khoản kiểm tra kích thích trong đại dịch không phải là ngẫu nhiên. Ông lập luận rằng các khoản hoàn thuế này sẽ “hoạt động giống như một đợt kích thích mới, thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và áp lực lạm phát vào đầu năm 2026.” Với khoảng $342 tỷ đô la trong tổng số hoàn thuế ($3,278 × 104 triệu) có thể đồng thời vào tài khoản của người tiêu dùng, tác động kích thích kinh tế có thể rất lớn.

Liệu Có Thể Có Các Khoản Thanh Toán Bổ Sung Không?

Kelly gợi ý rằng khi đợt sóng hoàn thuế ban đầu giảm tác động kinh tế vào giữa năm 2026, các nhà lập pháp có thể xem xét các biện pháp kích thích bổ sung. Những biện pháp này có thể dưới dạng các khoản hoàn thuế thuế nhập khẩu hoặc các khoản thanh toán trực tiếp khác, nhằm ngăn chặn sự chậm lại của nền kinh tế do các biện pháp thuế quan và chính sách nhập cư thắt chặt trước kỳ bầu cử tiếp theo.

Thoái Lại Trong Lạm Phát: Tại Sao “Kích Thích” Này Có Thể Phản Tác

Tuy nhiên, có một mặt tiêu cực đáng kể của khoản tiền hoàn thuế này. Các khoản bơm tiền tiêu dùng lớn thường làm quá nóng cầu, gây áp lực tăng giá. Điều này phản ánh những gì đã xảy ra sau ba đợt kiểm tra kích thích trong đại dịch—sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng đã góp phần vào đợt tăng vọt lạm phát trong những năm gần đây.

Nếu các khoản hoàn thuế năm 2026 kích hoạt các đợt tăng cầu tương tự, Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét lại quỹ đạo cắt giảm lãi suất, cuối cùng khiến việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với người tiêu dùng mặc dù họ nhận được các khoản thưởng tiền mặt tạm thời. Nói cách khác, trong khi khoản hoàn thuế ban đầu cảm giác như tiền miễn phí, các hậu quả lạm phát dài hạn có thể làm giảm sức mua và ổn định kinh tế.

Kết Luận

Người Mỹ mong đợi các khoản hoàn thuế lớn vào năm 2026 có khả năng sẽ thấy dự đoán này trở thành hiện thực. Liệu đó có phải là tin tốt hay không còn phụ thuộc vào khung thời gian của bạn—lợi ích ngắn hạn hay các rủi ro lạm phát dài hạn.