ETF Thu Nhập Cố Định là gì và bạn nên sử dụng nó như thế nào?

Các quỹ ETF trái phiếu cố định đã trở thành các phương tiện đầu tư ngày càng phổ biến, nhưng để hiểu rõ các ứng dụng thực tế của chúng, cần nhìn xa hơn các định nghĩa cơ bản. Câu hỏi không chỉ là ETF trái phiếu cố định là gì, mà còn là cách chiến lược triển khai các công cụ này để phù hợp với mục tiêu danh mục của bạn. Nghiên cứu thị trường gần đây tiết lộ ba phương pháp chính mà các nhà đầu tư và chuyên gia tài chính đang áp dụng khi tích hợp ETF trái phiếu cố định vào danh mục của họ.

Các mô hình triển khai chiến lược cho ETF trái phiếu cố định

Thị trường ETF trái phiếu cố định cung cấp nhiều lối đi để xây dựng danh mục. Khoảng 35% nhà đầu tư kết hợp ETF trái phiếu cố định với các chiến lược quỹ tương hỗ cốt lõi và cốt lõi cộng thêm truyền thống. Một số khác, khoảng 29%, pha trộn các phương pháp trái phiếu chủ động và thụ động trong phân bổ của họ. Phần còn lại — khoảng 15% — xây dựng danh mục trái phiếu cố định chuyên dụng bằng cách nhắm vào các lĩnh vực thị trường trái phiếu cụ thể.

Bổ sung các Quỹ Trái phiếu Cốt lõi bằng các lớp phủ ETF

Nhiều nhà đầu tư duy trì các vị thế nền tảng trong các quỹ tương hỗ trái phiếu cố định đã được thiết lập, đồng thời sử dụng ETF để tinh chỉnh mức độ tiếp xúc của họ. Quỹ Bond Fund of America (ABNFX), ví dụ, đại diện cho một danh mục trái phiếu trung hạn cốt lõi đáng kể $78 tỷ đô la( mang danh hiệu bốn sao của Morningstar. Quỹ này chủ yếu phân bổ vào các chứng khoán chính phủ và cơ quan xếp hạng AAA, với mức độ đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng đầu. Với thời gian trung bình 6.4 năm và lợi suất SEC 30 ngày là 3.4%, ABNFX đóng vai trò như một điểm tựa truyền thống.

Để nâng cao lợi nhuận danh mục, nhiều nhà đầu tư bổ sung vị thế cốt lõi này bằng các phân bổ ETF chuyên biệt. iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF )USHY( mang lại lợi suất SEC 30 ngày 8.6% qua việc tiếp xúc chính vào các công cụ nợ doanh nghiệp xếp hạng BB- và B. Tỷ lệ chi phí 0.15% của USHY làm cho nó trở thành một công cụ nâng cao lợi nhuận hiệu quả về chi phí.

Ngoài ra, những nhà đầu tư lo ngại về môi trường lãi suất tăng có thể giảm độ nhạy cảm của thời gian đáo hạn bằng cách sử dụng ETF trái phiếu ngắn hạn. Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF )VCSH( duy trì thời gian trung bình 2.7 năm với lợi suất 5.3%. Bằng cách tập trung tiếp xúc vào các chứng khoán xếp hạng A- và BBB, VCSH giữ vững chất lượng danh mục trong khi rút ngắn hồ sơ nhạy cảm lãi suất.

Xây dựng danh mục trái phiếu cố định kết hợp Chủ động - Thụ động

Mô hình thực hiện thứ hai kết hợp cả các công cụ ETF trái phiếu cố định thụ động và chủ động. Vanguard Total Bond Market ETF )BND( hoạt động như một vị trí cốt lõi hiệu quả, theo dõi các chỉ số trái phiếu đầu tư có xếp hạng toàn diện trong các phân khúc chính phủ và doanh nghiệp. Tỷ lệ chi phí 0.03% của nó cung cấp một nền tảng kinh tế cho xây dựng danh mục.

Từ nền tảng thụ động này, nhà đầu tư có thể kết hợp các ETF trái phiếu chủ động để đạt được các mục tiêu cụ thể. JPMorgan Ultra-Short Income ETF )JPST( là ví dụ về cách tiếp cận này với lợi suất 5.0% và đặc điểm thời gian đáo hạn dưới một năm. Đội ngũ quản lý chủ động của JPST, do James McNerny dẫn dắt, xây dựng danh mục với 33% tiếp xúc trái phiếu doanh nghiệp đầu tư hạng, 27% giấy thương mại, và chỉ 4% trái phiếu kho bạc — cho phép linh hoạt chiến thuật trong khi duy trì chất lượng tín dụng.

Xây dựng danh mục trái phiếu cố định theo ngành

Đối với các nhà đầu tư xây dựng các phân bổ trái phiếu cố định chuyên dụng, thế giới ETF hiện cung cấp các công cụ chuyên biệt nhắm vào các phân khúc thị trường và hồ sơ thời gian đáo hạn cụ thể.

Các chiến lược tập trung vào Kho bạc đã trở nên đặc biệt dễ tiếp cận. ETF BondBloxx Bloomberg One Year Target Duration )XONE( cung cấp tiếp xúc trực tiếp với Kho bạc với trung bình đúng một năm thời gian đáo hạn, kết hợp lợi thế thanh khoản của ETF với khả năng tiếp cận trực tiếp trái phiếu chính phủ.

Các nhà đầu tư chú trọng vào tín dụng có thể khám phá các lĩnh vực trái phiếu cố định phi truyền thống. Janus Henderson AAA CLO ETF )JAAA( cung cấp tiếp xúc với các khoản vay có thế chấp — các công cụ đã thể hiện mối tương quan thấp hơn với các thị trường trái phiếu rộng lớn hơn và giảm nhạy cảm lãi suất. Với lợi suất SEC 30 ngày gần đây là 6.3%, JAAA mang lại tiềm năng lợi nhuận khác biệt so với các phân bổ trái phiếu truyền thống.

Các nhà đầu tư trái phiếu đô thị cũng đã mở rộng các lựa chọn. ETF Avantis Core Municipal Fixed Income )AVMU, do American Century quản lý, kết hợp quản lý chủ động với chi phí 0.15% và khoảng 70% danh mục tập trung vào các chứng khoán đô thị xếp hạng AA. Cấu trúc này mang lại sự giám sát chuyên nghiệp và hiệu quả về chi phí.

Ảnh hưởng thực tiễn

Một ETF trái phiếu cố định về cơ bản là gì? Đó là một phương tiện linh hoạt để xây dựng các danh mục thu nhập đa dạng với các khung thời gian, hồ sơ tín dụng và mục tiêu lợi nhuận khác nhau. Các sản phẩm có sẵn từ tiếp xúc thị trường rộng thụ động đến các lĩnh vực chuyên biệt cao cấp cho phép nhà đầu tư xây dựng danh mục phù hợp với yêu cầu rủi ro-lợi nhuận cụ thể của họ. Dù được sử dụng như các công cụ bổ sung bên cạnh các quỹ truyền thống, kết hợp với các phương pháp quản lý chủ động, hay triển khai như các công cụ phân bổ theo ngành chuyên biệt, ETF trái phiếu cố định đã trở thành các công cụ thiết yếu trong xây dựng danh mục hiện đại.