Đặt lại ngành công nghiệp làm đẹp cho năm 2026: Những cổ phiếu mỹ phẩm nào có thể dẫn đầu đợt tăng trưởng?

Ngành công nghiệp mỹ phẩm và làm đẹp đang ở một điểm ngoặt quan trọng khi bước vào năm 2026. Trong khi những khó khăn ngắn hạn từ chi tiêu tiêu dùng yếu hơn và áp lực chuỗi cung ứng tiếp tục ảnh hưởng đến định giá, một số ít các nhà chơi chiến lược đã định vị tốt để tận dụng xu hướng chuyển dịch sang đổi mới kỹ thuật số và các sản phẩm cao cấp. Dưới đây là những điều nhà đầu tư cần biết.

Thị trường đang định giá lại ngành Làm đẹp: Tại sao bây giờ?

Cổ phiếu ngành làm đẹp phần lớn đã tụt lại so với thị trường chung trong năm qua, với ngành Công nghiệp Mỹ phẩm của Zacks chỉ tăng 10% so với mức tăng 18,3% của S&P 500. Ngành hiện đang giao dịch ở mức 28,99X P/E dự phóng—cao hơn so với ngành Tiêu dùng thiết yếu (16,42X) nhưng rõ ràng vượt qua trung bình 5 năm là 31,02X. Sự co hẹp này tạo ra cả rủi ro lẫn cơ hội cho các công ty phù hợp.

Khoảng cách giữa cơ hội và thách thức chính là nơi các câu nói về thị trường từ các nhà lãnh đạo ngành trở nên có tính hướng dẫn: những người chiến thắng trong năm 2026 sẽ không chỉ là những người giữ thị phần, mà còn là những người thúc đẩy chuyển đổi. Hãy cùng xem xét bốn cổ phiếu nổi bật trong bối cảnh thị trường này.

Các cổ phiếu nổi bật cần theo dõi

The Estee Lauder Companies (EL) vẫn là viên ngọc quý của ngành làm đẹp cao cấp. Được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh), chiến lược Beauty Reimagined của công ty đang định hình lại hoạt động dựa trên khách hàng, thị trường tăng trưởng cao và mở rộng kỹ thuật số. Cổ phiếu đã tăng 39,7% trong sáu tháng qua—một tín hiệu rõ ràng rằng thị trường tin tưởng vào câu chuyện phục hồi này. Ước tính EPS hợp đồng cho năm tài chính hiện tại là 2,15 đô la, với đà tích cực trong các điều chỉnh gần đây.

Coty (COTY), xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ), đang đặt cược lớn vào danh mục nước hoa cao cấp và chăm sóc da trong khi ổn định bộ phận làm đẹp dành cho đại chúng. Chương trình tối ưu hóa chi phí “All In to Win” của công ty đang mang lại cải thiện biên lợi nhuận rõ rệt. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm 34% trong sáu tháng, trở thành một cơ hội giá trị tiềm năng cho các nhà đầu tư đối lập sẵn sàng chờ đợi để phục hồi bắt đầu có hiệu lực. Ước tính EPS hiện tại là 0,42 đô la.

Helen of Troy (HELE) hoạt động trên nhiều phân khúc nhưng ngày càng tập trung vào các thương hiệu dẫn đầu trong lĩnh vực làm đẹp và chăm sóc cá nhân. Chiến lược Elevate for Growth và sáng kiến tái cấu trúc Project Pegasus nhằm tăng cường biên lợi nhuận và tài trợ cho các khoản đầu tư vào thương hiệu. Cổ phiếu giảm 26% trong sáu tháng mặc dù vị trí chiến lược vững chắc. Ước tính EPS năm hiện tại: 4,05 đô la.

European Wax Center (EWCZ), nhà vận hành nhượng quyền lớn nhất về dịch vụ waxing ngoài trời tại Mỹ, đại diện cho một cách chơi khác trong ngành làm đẹp—tập trung vào dịch vụ định kỳ thay vì sản phẩm. Dù giảm 33,6% trong sáu tháng và ước tính EPS là 0,61 đô la, mô hình nhượng quyền của công ty và trọng tâm vào thu hút và giữ chân khách hàng mang lại khả năng mở rộng dài hạn. EWCZ xếp hạng #3 theo thang điểm của Zacks.

Điều gì thực sự thúc đẩy sự thay đổi trong ngành làm đẹp?

Ba xu hướng vĩ mô đang định hình lại toàn bộ ngành:

Chiến lược ưu tiên kỹ thuật số: khả năng thương mại điện tử, thử nghiệm ảo và marketing dựa trên dữ liệu không còn là điểm khác biệt—chúng là những yếu tố thiết yếu. Mọi nhà chơi lớn đều đang cạnh tranh để chiếm thị phần qua các kênh kỹ thuật số.

Đổi mới và Làm đẹp sạch: Nhu cầu của người tiêu dùng đối với các công thức dựa trên khoa học và sản phẩm hữu cơ tiếp tục vượt xa các sản phẩm truyền thống. Các công ty đầu tư vào R&D và danh mục làm đẹp sạch đang định vị cho tăng trưởng dài hạn.

Áp lực chi phí tạo ra sự phân biệt: Chi phí đóng gói, thành phần và logistics tăng cao đang ảnh hưởng đến tất cả, nhưng các công ty có quy mô, kỷ luật vận hành và sức mạnh định giá đang dẫn đầu. Xếp hạng ngành của ngành ở mức thấp 27% (Zacks Industry Rank #177 trong số 243) phản ánh cuộc chiến này ở biên giới, trong khi các nhà dẫn đầu đang thích nghi.

Cấu hình định giá

Điều thú vị là gì: ước tính EPS hợp đồng của ngành cho năm tài chính hiện tại đã giảm 6,1% kể từ đầu tháng 10 năm 2025. Điều này mang tính giảm, nhưng cũng có nghĩa là kỳ vọng giờ đây đã thực tế hơn. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, định giá thấp hơn kết hợp với việc thực hiện tốt hơn của các nhà chơi hàng đầu có thể tạo ra một cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn khi bước vào năm 2026.

S&P 500 giao dịch ở mức 23,45X P/E, trong khi ngành Công nghiệp Mỹ phẩm ở mức 28,99X, chiếm ưu thế cao hơn—nhưng không phải là quá mức khi xét đến đà đổi mới và sức mạnh thương hiệu của các nhà chơi hàng đầu. Việc mức cao này co hẹp hay mở rộng sẽ phụ thuộc vào việc các công ty thành công trong việc thực hiện các sáng kiến chuyển đổi kỹ thuật số và vận hành của mình.

Kết luận

Ngành làm đẹp đang chuẩn bị lại cho năm 2026. Không phải tất cả cổ phiếu mỹ phẩm đều như nhau—khoảng cách giữa thực thi mạnh mẽ và quản lý trung bình rộng hơn bao giờ hết. Đà tăng của EL khó bỏ qua, trong khi COTY, HELE và EWCZ mang lại tiềm năng giá trị cho các nhà đầu tư tin vào chiến lược phục hồi của họ. Mức lợi nhuận 10% của ngành trong năm ngoái có thể trông có vẻ không ấn tượng, nhưng sân khấu đã sẵn sàng cho một hiệu suất nổi bật hơn khi năm 2026 diễn ra, với các nhà thắng và thua rõ ràng dựa trên việc áp dụng kỹ thuật số, sức mạnh thương hiệu và thực thi vận hành.