Tensor(TAO) trước kỳ giảm một nửa đầu tiên báo hiệu tín hiệu giảm giá của hợp đồng tương lai… 'Giảm cung' tạo ra tính khan hiếm vs 'Giảm vị thế' phản ánh thực tế

Tensor(TAO) đang được giao dịch ở mức $266.90 vào thứ Hai, tăng +9.46% trong 24 giờ, nhưng thị trường phái sinh vẫn phản ứng thờ ơ dù thời điểm halving cận kề. - Tổng hợp hợp đồng tương lai chưa thanh toán(OI) giảm 1.18%, xuống còn 2,108 triệu USD, tỷ lệ funding cũng chuyển từ dương sang âm, cho thấy cấu trúc ‘thặng dư short’. - Trong phân tích kỹ thuật 4 giờ, sau khi phá vỡ đáy của mô hình tam giác đối xứng, hiện tại đang kiểm tra lại mức 50EMA(291 đô la), nếu thất bại, có thể xảy ra kịch bản giảm dần từ 265 đô la xuống 250 đô la. ## Tin tích cực từ halving, thị trường hợp đồng tương lai phản ánh ‘giảm vị thế’

Tensor đón chờ halving đầu tiên vào thứ Hai. Lượng phát hành mỗi block giảm từ 1 TAO xuống còn 0.5 TAO, đồng thời lượng cung mới hàng ngày cũng giảm 50% từ 7,200 xuống 3,600. Về lý thuyết, việc giảm cung sẽ làm tăng tính khan hiếm và tích cực cho giá trị dài hạn, nhưng phản ứng thực tế của thị trường lại trái ngược.

Chỉ số nhiệt của thị trường hợp đồng tương lai có vẻ thấp. Trong 24 giờ qua, tổng hợp đồng tương lai TAO chưa thanh toán giảm 1.18%, xuống còn khoảng 2,108 triệu USD. Xu hướng này cho thấy các nhà lớn đang chuyển sang chế độ quản lý rủi ro, đồng thời giảm cả vị thế mới và vị thế cũ.

Chỉ số đáng chú ý hơn là biến động tỷ lệ funding. Tỷ lệ funding trung bình của OI giảm từ 0.0060% đầu tháng xuống còn -0.0022%. Từ trạng thái long nhận phí, thị trường đã đảo chiều hoàn toàn. Điều này cho thấy tâm lý ngắn hạn đang chuyển từ ‘đặt cược tăng giá’ sang ‘hạn chế giảm’. Cơ chế thưởng alpha vẫn duy trì, do đó, sự thay đổi cung chỉ ảnh hưởng đến tốc độ phát hành mới.

Cấu trúc kỹ thuật: Sau phá vỡ tam giác 4 giờ, đang trong quá trình ‘điều chỉnh từng bước’

Về mặt kỹ thuật, Tensor đang trong giai đoạn khó khăn. Trên biểu đồ 4 giờ, đã phá vỡ đường hỗ trợ đáy của mô hình tam giác đối xứng nối các đáy ngày 1 và 7 tháng 12. Hiện tại, sự phục hồi vào thứ Hai được đánh giá là một lần kiểm tra lại đường hỗ trợ đã bị phá vỡ, trong giai đoạn thử lại.

Vùng kiểm tra lại nằm quanh mức 50EMA(50, khoảng 291 đô la. Nếu tại đây giá chuyển sang giảm, các bước giảm tiếp theo dự kiến như sau:

Kịch bản giảm giá:

• Mục tiêu điều chỉnh đầu tiên: Điểm S1 tại 286 đô la → 265 đô la
• Mục tiêu sâu hơn: Điểm S2 tại 250 đô la

Giá hiện tại là $266.90, đã gần mức hỗ trợ 265 đô la, nên nếu giảm thêm, hành trình về 250 đô la có thể diễn ra nhanh chóng. Các chỉ số động lượng hàng ngày cũng ủng hộ xu hướng giảm. RSI ở mức 42, nằm dưới mức trung lập 50, cho thấy áp lực bán tiếp tục gia tăng. MACD và đường tín hiệu đều nằm trong vùng âm, cho thấy xu hướng giảm đang tích tụ.

Kịch bản tăng giá cũng có thể xảy ra nhưng ‘hạn chế’

Chưa hoàn toàn đóng cửa. Nếu Tensor đóng cửa trên mức 291 đô la)50EMA(, mục tiêu phục hồi ngắn hạn có thể là điểm R1 tại 305 đô la. Tuy nhiên, vùng này là nơi có nhiều lực cản kỹ thuật và lượng bán chảy trở lại, nếu không có động lực rõ ràng, chỉ đơn thuần phản ứng kỹ thuật sẽ dễ dẫn đến áp lực bán quay trở lại.

Dù có tin tích cực từ halving, thị trường vẫn duy trì vị thế nhẹ nhàng để chuẩn bị cho các đợt giảm tiếp theo. Đối với các nhà giao dịch, việc vượt qua mức kháng cự 291 đô la sẽ là tiêu chí quyết định xu hướng ngắn hạn.