Liệu đà tăng của Bạc có đang chạm vào một bức tường? Tại sao XAG/USD có thể tiếp tục vượt qua mức $72.70

Kim Loại Trắng Lên Đường Dovish của Fed

Bạc (XAG/USD) vừa chạm mức 72.70 đô la trong phiên giao dịch châu Âu sớm, và câu hỏi trong đầu mọi người là đơn giản: liệu đà tăng này có thể duy trì được không? Để hiểu xem đà này có thể giữ vững hay không, bạn cần xem xét những yếu tố thực sự thúc đẩy nó—và spoiler alert, đó không chỉ là các mẫu hình kỹ thuật trên biểu đồ.

Đà gió lớn nhất hiện nay là cách các nhà giao dịch đang đọc các bước đi tiếp theo của Fed. Theo dữ liệu CME FedWatch, có xác suất 70.6% rằng Fed sẽ giảm lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trong suốt năm 2026. Điều này rõ ràng hơn nhiều so với những gì các quan chức Fed đề xuất trong các dự báo dot plot mới nhất của họ. Hướng dẫn của ngân hàng trung ương cho thấy lãi suất quỹ Fed sẽ ổn định quanh mức 3.4% vào cuối năm 2026, điều này ngụ ý một kịch bản cắt giảm nhẹ nhàng từ 25-50 điểm cơ bản. Nhưng thị trường không tin vào câu chuyện thận trọng đó—các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Fed sẽ buộc phải cắt sâu hơn khi áp lực kinh tế gia tăng.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với Bạc? Đơn giản: lãi suất thấp hơn khiến các tài sản không sinh lợi như kim loại trắng trở nên hấp dẫn hơn. Khi trái phiếu và tài khoản tiết kiệm trả ít lãi hơn, các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản cứng. Đây là lợi thế cơ học đã hỗ trợ Bạc trong các chu kỳ nới lỏng của Fed trong quá khứ.

Bối cảnh Kinh tế Trở nên Phức tạp

Sau đó là bất ngờ về GDP vào thứ Tư. Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 4.3% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, vượt xa kỳ vọng chỉ 3.3% và vượt xa mức 3.8% của quý trước. Trên giấy tờ, đó là một dấu hiệu cảnh báo—tăng trưởng mạnh hơn thường có nghĩa là ít cần thiết phải cắt giảm lãi suất hơn. Nhưng đây là cú twist trong cốt truyện: thị trường đang diễn giải điều này như là đà tạm thời sẽ không làm lệch hướng của Fed trong việc chuyển đổi chính sách. Sự đồng thuận vẫn là Fed sẽ ưu tiên thị trường lao động yếu hơn là tăng trưởng tổng thể.

Sau đó trong phiên ngày thứ Tư, số liệu Đơn Xin Trợ Cấp Thất Nghiệp ban đầu (dự kiến) lúc 13:30 GMT sẽ cung cấp thêm manh mối. Dự báo là 223K, không đổi so với các mức trước đó. Bất kỳ đợt tăng đột biến nào trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp có thể củng cố câu chuyện dovish và giữ cho đà tăng của Bạc vẫn còn nguyên vẹn.

Hình Ảnh Kỹ Thuật Cho Thấy Những Vết Nứt, Nhưng Xu Hướng Vẫn Tích Cực

Ở mức 72.19 đô la, XAG/USD đang giao dịch với đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) hỗ trợ vững chắc từ phía dưới. Đường EMA có xu hướng đi lên tiếp tục xác nhận luận điểm tăng giá—giá duy trì trên mức sàn động này, đó là tín hiệu điển hình cho sức mạnh liên tục.

Nhưng điều thú vị là: RSI (14) đang đọc ở mức 80.95, sâu trong vùng quá mua. Điều này không nhất thiết là tín hiệu bán, nhưng nó báo hiệu rằng đà đã bị kéo dài quá mức. Các nhà quản lý tài sản và các nhà giao dịch thuật toán thường dùng các mức RSI cực đoan như một tín hiệu để cắt giảm vị thế hoặc chờ đợi sự hợp nhất. Nếu đà tăng tạm dừng, lớp hỗ trợ đầu tiên nằm quanh đường EMA 20 ngày gần mức 63.07 đô la. Miễn là Bạc duy trì trên mức đó, khung xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn. Một sự phá vỡ dưới mức này sẽ báo hiệu một đợt điều chỉnh sâu hơn khi điều kiện quá mua cuối cùng cũng sẽ giảm nhiệt.

Kết Luận

Vậy đà tăng đã kết thúc chưa? Chưa. Những kỳ vọng dovish của Fed và vị thế thị trường vẫn ủng hộ giá Bạc cao hơn. Nhưng cấu hình kỹ thuật bị kéo dài quá mức và dữ liệu GDP mạnh bất ngờ đã tạo ra một chút thận trọng trong câu chuyện. Các nhà giao dịch đang để mắt tới mức kháng cự 72.70 đô la nên chú ý đến việc tích lũy hơn là tăng thẳng tiến—đó là cách mà các đợt tăng quá mức thường phản ứng trước khi bước sang giai đoạn tiếp theo.