Bí ẩn đằng sau biến động bất thường của cổ phiếu: Hiểu rõ điều kiện xử lý cổ phiếu và cổ phiếu chú ý

Bạn đã bao giờ gặp phải tình huống kỳ lạ này trên thị trường chứng khoán - một cổ phiếu nào đó đã tăng hơn 100 trong một khoảng thời gian ngắn, và nó có vẻ đầy cơ hội, nhưng khi bạn đặt lệnh, bạn thấy rằng nó hoàn toàn không thể giao dịch được và giao dịch ký quỹ cũng bị đóng băng? Có một cơ chế quan trọng đằng sau điều này:Đơn vị xử lý cơ chế.

Tại sao cổ phiếu bị “khóa”? Hiểu logic hoạt động của các đơn vị xử lý

Khi một cổ phiếu có hành vi giao dịch bất thường trong một khoảng thời gian ngắn, Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan sẽ có hành động. Những hiệu suất bất thường này bao gồm tăng và giảm mạnh trong ngắn hạn, tỷ lệ doanh thu tăng vọt và khối lượng giao dịch khuếch đại bất thường. Khi các điều kiện này được đáp ứng, hàng tồn kho sẽ được đưa vào danh sách theo dõi đặc biệt và sau đó bước vào giai đoạn xử lý.

Điều đáng chú ý là cổ phiếu không nhảy thẳng vào trạng thái thanh lý. Nó thường được liệt kê như sau Chú ý đến cổ phiếu, đây là một cơ chế cảnh báo sớm. Khi một cổ phiếu kích hoạt tình trạng cổ phiếu chú ý trong nhiều ngày liên tiếp và đáp ứng các tiêu chí nhất định, nó sẽ được nâng cấp thành cổ phiếu thanh lý và phương thức giao dịch sẽ bị hạn chế đáng kể. Các điều kiện để chú ý đến cổ phiếu bao gồm tăng hơn 100% trong 30 ngày làm việc, tỷ lệ vòng quay một ngày hơn 10% và khối lượng giao dịch tăng bất thường trong 6 ngày qua.

Mục đích của việc thiết lập cơ chế này của TWSE rất đơn giản:Giảm sự tiện lợi trong giao dịch và hạ nhiệt tâm lý thị trường quá nóng。

Thực tế giao dịch của cổ phiếu thanh lý: Các hạn chế nghiêm ngặt như thế nào?

Các cổ phiếu nằm trong danh sách cổ phiếu thanh lý vẫn có thể được giao dịch, nhưng trải nghiệm giao dịch sẽ rất khác. Tùy thuộc vào giai đoạn xử lý, mức độ hạn chế cũng khác nhau.

Hạn chế đối với giai đoạn xử lý đầu tiên

Ở giai đoạn này, cổ phiếu chỉ có thể được khớp sau mỗi 5 phút. Khi một giao dịch vượt quá 10 hoặc tích lũy hơn 30, phải sử dụng phương thức giao dịch bẫy. Cái gọi là giao dịch bẫy có nghĩa là hệ thống sẽ đóng băng tiền của bạn trước và xác nhận rằng có đủ tiền trong tài khoản để thực hiện giao dịch, không giống như các cổ phiếu thông thường có thể trì hoãn thanh toán trước T+2. Đồng thời, giao dịch ký quỹ bị tạm dừng và không thể thực hiện các hoạt động đòn bẩy.

Tác động của giai đoạn xử lý thứ hai

Nếu giá cổ phiếu biến động dữ dội và sự bất thường được kích hoạt trở lại trong vòng 30 ngày, cổ phiếu sẽ bước vào giai đoạn thứ hai. Lúc này, thời gian khớp lệnh được kéo dài đến 20 phút, và dù có giao dịch bao nhiêu cổ phiếu, phải gửi toàn bộ số tiền, sự tiện lợi của giao dịch giảm đi rất nhiều và khối lượng giao dịch thường giảm mạnh.

Thời gian thanh lý cho hai giai đoạn thường là 10 ngày làm việc, nhưng nếu khối lượng giao dịch chiếm hơn 60% thì thời gian này sẽ được kéo dài đến 12 ngày làm việc.

Từ cổ phiếu thận trọng đến kho cảnh báo đến tồn kho tiêu hủy: Quy trình hoàn chỉnh về bất thường tồn kho

Sự bất thường của cổ phiếu không xảy ra trong một sớm một chiều và thường trải qua một con đường tiến hóa rõ ràng.

Cổ phiếu bình thường Không có hạn chế, mua và bán tự do và thanh toán T + 2 là đủ.

Khi cổ phiếu kích hoạt điều kiện tồn kho cảnh báo, hãy nhập Chú ý đến cổ phiếu sân khấu. Lúc này, nó chỉ là một lời nhắc nhở các nhà đầu tư chú ý đến những bất thường, bản thân giao dịch là không giới hạn và hoạt động giống như cổ phiếu bình thường.

Nếu tình hình bất thường tiếp tục xấu đi, hàng sẽ được nâng cấp lên Kho cảnh báovà được liệt kê đồng bộ làĐơn vị xử lýĐây là lúc các hạn chế giao dịch sẽ thực sự được kích hoạt.

Các điều kiện kích hoạt để nhập kho thanh lý bao gồm đáp ứng các tiêu chí lưu trữ chú ý trong 3 đến 5 ngày làm việc liên tiếp hoặc đáp ứng bất kỳ chỉ số lưu kho cảnh báo nào. Sở giao dịch chứng khoán sẽ tiết lộ các điều kiện cụ thể để kích hoạt các cổ phiếu chú ý và cổ phiếu thanh lý này, đồng thời các nhà đầu tư có thể tham khảo các thông báo liên quan.

Dự đoán sự tăng giảm của cổ phiếu thanh lý: Không có câu trả lời tuyệt đối

Hiệu suất giá cổ phiếu của các cổ phiếu thanh lý trong giai đoạn vào lệnh là không thể đoán trước và câu chuyện của các cổ phiếu khác nhau rất khác nhau.

Weifeng Electronics (6756) được niêm yết là cổ phiếu xử lý vào tháng 6 năm 2021 và mức độ phổ biến của nó không giảm sau khi bước vào giai đoạn đầu tiên và nó đã bước vào giai đoạn xử lý thứ hai. Giá cổ phiếu đã tăng tích lũy 24% trong suốt thời gian thanh lý, cuối cùng tiếp tục tăng sau khi nới lỏng quy định.

Ngược lại, Yang Ming (2609) được đưa vào cổ phiếu thanh lý do tăng quá mức và tỷ lệ doanh thu cao trong cùng kỳ, nhưng đã bị thanh lý một lần nữa vào tháng 7 do “sự sụt giảm tích lũy quá mức trong 6 ngày qua”, và sau đó hiệu suất giá cổ phiếu chậm chạp trong một thời gian dài và các nhà đầu tư bị mắc kẹt.

Nói chung, trong thời gian vào lệnh bán cổ phiếu, do thời gian khớp lệnh dài hơn và phương thức thanh toán chặt chẽ hơn, khối lượng giao dịch sẽ giảm đáng kể và thanh khoản sẽ kém đi. Trong trường hợp này, các hoạt động ngắn hạn có thể làm tăng chi phí giao dịch và thường không nên can thiệp vào các cổ phiếu bị hạn chế trong thời kỳ thị trường chứng khoán hoạt động tổng thể tốt.

Tuy nhiên, có một câu nói trên thị trường rằng “việc thanh lý cổ phiếu ngày càng lớn”, và logic là các cổ phiếu phổ biến tăng mạnh trong giai đoạn đầu để bước vào giai đoạn thanh lý sẽ ổn định chip và khóa thanh khoản trong giai đoạn thanh lý. Cuộc biểu tình có thể được khởi động lại sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ. Tuy nhiên, nếu những cổ phiếu như vậy bị phe gấu kìm hãm trong thời gian thanh lý, họ cũng sẽ gặp rắc rối nếu muốn bán.

Khuôn khổ để xác định xem cổ phiếu thanh lý có giá trị đầu tư hay không

Việc thanh lý cổ phiếu chỉ là trạng thái giao dịch bất thường tạm thời và không thể phản ánh chất lượng của doanh nghiệp.Nếu công ty được coi là có giá trị đầu tư thông qua nghiên cứu vững chắc, thì việc được niêm yết là cổ phiếu thanh lý chỉ là một trở ngại tạm thời và không phải là khu vực hạn chế đầu tư。

Khung tư duy để đánh giá có can thiệp hay không cũng giống như đánh giá các cổ phiếu bình thường:

Phân tích cơ bản: Hiểu sâu về hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty, khả năng cạnh tranh của sản phẩm và vị thế thị trường; nghiên cứu báo cáo tài chính, tập trung vào các chỉ tiêu như tốc độ tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng; Quan sát xem xu hướng tài chính có ổn định và đi lên hay không.

Phân tích mặt chip: Chú ý xu hướng dòng vốn vào và ra. Trong quá trình thanh lý cổ phiếu, tài trợ ký quỹ và cho vay chứng khoán là không thể, và các giao dịch hạn chế làm cho việc vào và ra của các quỹ chính minh bạch hơn, và ý định mua và bán của tổ chức tương đối rõ ràng, đây là một lợi thế. Sau khi đóng cửa, dữ liệu có thể thấy rõ ràng bao nhiêu ngày các quỹ lớn đã mua hoặc bán liên tiếp và đánh giá xem có nên theo dõi hay không.

Lời khuyên thiết thực: Trước khi tham gia thị trường, hãy xác nhận xem giá cổ phiếu có đang giao dịch đi ngang trong thời gian thanh lý hay không và tránh nếu có sự sụt giảm mạnh. Đồng thời, kiểm tra xem mức định giá hiện tại có hợp lý hay không, và nếu nó bị định giá thấp, bạn có thể can thiệp trong thời gian xử lý và chờ cơ hội tăng sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ.

Có nên nắm giữ cổ phiếu thanh lý trong một thời gian dài?

Nó phụ thuộc vào đánh giá toàn diện về nhiều yếu tố.

Trước tiênCổ phiếu thanh lý thường rủi ro hơn cổ phiếu thông thường。 Các giao dịch bất thường có thể che giấu các vấn đề kinh doanh, rủi ro tài chính hoặc các sự kiện bất lợi lớn. Nếu các nguyên tắc cơ bản của công ty là đáng nghi ngờ, thì việc nắm giữ dài hạn không phải là một rủi ro nhỏ.

Thứ hai, môi trường vĩ mô là rất quan trọng. Cổ phiếu thanh lý trong môi trường thị trường gấu phải đối mặt với áp lực kép; Trong môi trường thị trường tăng giá, một khi lệnh cấm được dỡ bỏ, nó có thể mở ra sự phục hồi.

Thứ ba, khả năng chấp nhận rủi ro của chính nhà đầu tư quyết định mức độ thích ứng. Các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, lạc quan về triển vọng của công ty có thể ẩn nấp trong các cổ phiếu thanh lý trung và dài hạn với các nguyên tắc cơ bản ổn định; Các nhà đầu tư bảo thủ nên tránh xa.

Cuối cùng,Các nhà giao dịch ngắn hạn đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất——Không thể phòng ngừa rủi ro và thời gian khớp lâu sẽ làm tăng đáng kể chi phí giao dịch. NhưngTác động của những người nắm giữ dài hạn tương đối hạn chế——Hạn chế giao dịch ít gây hại cho trải nghiệm sở hữu cổ phần, nhưng việc giám sát sẽ buộc các công ty phải công bố báo cáo tài chính thường xuyên, để các nhà đầu tư có thể nắm bắt động lực của công ty một cách kịp thời hơn.

Cổ phiếu thanh lý không nằm ngoài giới hạn, chìa khóa nằm ở sự tự tin của bạn vào công ty và khả năng chấp nhận rủi ro của chính bạn.