Vàng tiếp tục chinh phục mốc 4500! Ba lực lượng đồng loạt phát huy, cách bố trí thị trường và cảnh báo rủi ro

Vàng liên tục lập đỉnh mới, lần nữa tiến gần ngưỡng tâm lý 4500 USD. Trong phiên giao dịch ngày 23 tháng 12, vàng còn tăng lên mức cao 4497 USD, chỉ cách mốc số nguyên này trong gang tấc. Quay lại nguồn gốc đà tăng, kể từ cuối tháng 11 chạm mức 3920 USD rồi ổn định bật tăng, tính đến nay đã tăng hơn 14%, có thể gọi là một đợt sóng tăng khá ấn tượng.

**Ba động lực chính nâng đỡ đà tăng của vàng**

Đà tăng này xuất phát từ ba yếu tố hỗ trợ chính: rủi ro địa chính trị gia tăng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và đồng USD mất giá. Gần đây, Thống đốc Fed Milan đã gửi tín hiệu, nếu năm tới Fed ngừng cắt giảm lãi suất, nguy cơ suy thoái kinh tế sẽ khó tránh khỏi, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao là điều rõ ràng. Dựa trên đó, Goldman dự đoán Fed sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 1 năm 2026, sau đó sẽ cắt giảm thêm một lần vào tháng 3 và tháng 6, mỗi lần 25 điểm cơ bản, cuối cùng đưa lãi suất quỹ liên bang về khoảng 3% đến 3,25% trong vùng "trung tính thấp".

Môi trường lạm phát cũng đang có dấu hiệu cải thiện. CPI tháng 11 của Mỹ tăng 2,7% so với cùng kỳ, lạm phát lõi tăng 2,6%, đều thấp hơn dự báo thị trường là 3,1% và 3%. Điều này làm giảm bớt lo ngại về lạm phát, tạo nền tảng cho Fed thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới. Về mặt địa chính trị, đàm phán hòa bình Ukraine bế tắc, Mỹ tăng cường trừng phạt các tàu dầu Venezuela, các yếu tố bất ổn này càng củng cố vị thế trú ẩn của vàng.

**Dữ liệu kinh tế sẽ định hướng xu hướng thị trường**

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm GDP thực quý 3 của Mỹ, đơn hàng lâu bền tháng 10, sản lượng công nghiệp tháng 11 và chỉ số giá PCE lõi quý 3, những dữ liệu này sẽ cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng kinh tế Mỹ.

**Đồng USD suy yếu sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng**

Hiện tại, đồng USD đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng 98.0. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama đã gửi cảnh báo nghiêm khắc nhất từ trước đến nay tới các nhà đầu cơ, đồng yên mạnh lên đã kéo theo đồng USD giảm. Dự kiến, đồng USD sẽ phá vỡ mức 98.0, mở ra không gian giảm giá, điều này chắc chắn sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho vàng tăng giá.

**Lời khuyên dài hạn tích cực, ngắn hạn cần cảnh giác chốt lời**

Triển vọng năm 2026, thâm hụt ngân sách Mỹ vẫn là động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng. Nhà đầu tư xem vàng như công cụ phòng chống rủi ro nợ và đồng USD yếu. Với lợi suất trái phiếu dài hạn của các quốc gia chính tăng, rủi ro nợ có thể quay trở lại thị trường, không loại trừ khả năng Fed sẽ cắt giảm vượt kỳ vọng, thực hiện QE hoặc kiểm soát đường cong lợi suất, khiến thị trường vàng năm tới rất đáng mong đợi. JPMorgan cho biết, bất ổn về thuế quan cộng với nhu cầu mạnh mẽ từ ETF và các ngân hàng trung ương các nước sẽ đẩy giá vàng lên trên 4000 USD vào năm 2025, nhu cầu mới nổi từ các tổ chức bảo hiểm Trung Quốc và cộng đồng tiền mã hóa còn có thể giúp vàng chạm 5055 USD vào cuối năm 2026.

Tuy nhiên, kỳ nghỉ Giáng sinh đang đến gần khiến thị trường giao dịch trầm lắng, biên độ biến động có thể mở rộng, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro chốt lời sau đà tăng mạnh. Trong ngắn hạn, cần chú ý các cơ hội tăng giá quanh mức 4450 USD.

**Gợi ý kỹ thuật và cân nhắc chi phí giao dịch**

Biểu đồ ngày của vàng cho thấy, kể từ ngày 5 tháng 11 đã bước vào đợt tăng mới, chuỗi đỉnh cao cao hơn dự báo xu hướng chung vẫn duy trì tốt. Tuy RSI quá mua cảnh báo rủi ro ngắn hạn gia tăng, ngưỡng phân định mua bán đặt tại 4450 USD, vượt lên trên có thể duy trì xu hướng tăng; nhưng nếu phá xuống dưới, cần cảnh giác giai đoạn tích lũy tại vùng cao.

Nhà đầu tư muốn nắm bắt đợt sóng này, nên lựa chọn điểm vào ra cẩn thận trong phạm vi phí giao dịch ib, tránh mua đuổi tại đỉnh cao, kết hợp quản lý vị thế và đặt lệnh dừng lỗ để hạn chế rủi ro ngắn hạn. Trong bối cảnh giao dịch trầm lắng gần đây, biến động giá dễ bị phóng đại, quyết định thận trọng là điều tối quan trọng.