Bảo hiểm Hartford tăng hơn 27% hàng năm: Liệu đà này có thể duy trì?

Tập đoàn Bảo hiểm Hartford, Inc. (HIG) đã ghi nhận mức lợi nhuận ấn tượng 27% tính từ đầu năm, vượt xa mức tăng 9.7% của toàn ngành bảo hiểm và mức tăng 19.5% của S&P 500. Hiệu suất thị trường mạnh mẽ này phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh vững chắc của công ty, sự mở rộng của phí bảo hiểm thu được và môi trường thuận lợi cho thu nhập từ đầu tư.

Các yếu tố cơ bản thúc đẩy đà tăng trưởng

Hoạt động từ Hartford, Connecticut, công ty cung cấp các giải pháp bảo hiểm và dịch vụ tài chính toàn diện trên thị trường nội địa và quốc tế. Với vốn hóa thị trường 38,6 tỷ USD, HIG duy trì xếp hạng Zacks #3 (Hold). Động lực chính đằng sau mức tăng 27% này là do thực thi kỷ luật và chiến lược định vị lại doanh nghiệp chứ không chỉ dựa vào tâm lý thị trường.

Triển vọng lợi nhuận mang lại bức tranh tích cực cho các nhà đầu tư. Dự báo của Zacks nhắm mục tiêu EPS năm 2025 là 12,44 USD, thể hiện mức tăng trưởng 20,8% so với cùng kỳ năm trước, tiếp theo là mức tăng 4,5% một cách thận trọng vào năm 2026. Hoạt động phân tích gần đây mang xu hướng lạc quan, với một lần điều chỉnh dự báo tăng trong tháng qua và không có điều chỉnh giảm nào. Độ tin cậy của lợi nhuận này được củng cố bởi thành tích liên tục vượt kỳ vọng của HIG, với bốn quý liên tiếp vượt dự báo trung bình 14,3%.

Triển vọng doanh thu và các chỉ số lợi nhuận

Dự báo doanh thu cho năm 2025 là 19,9 tỷ USD, phản ánh mức tăng 9,1% so với cùng kỳ năm trước. Câu chuyện tăng trưởng còn tiếp tục vào năm 2026, với dự báo trung tâm cho thấy doanh thu tăng 7,6%, cho thấy đà tăng trưởng bền vững của doanh thu chính.

Bức tranh lợi nhuận đặc biệt đáng chú ý. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong 12 tháng gần nhất của HIG là 21,07%, hơn gấp đôi mức trung bình ngành bảo hiểm là 8,02%. Sự chênh lệch này nhấn mạnh khả năng sử dụng vốn vượt trội và chiến lược phân bổ vốn kỷ luật so với các đối thủ trong ngành.

Các sáng kiến chiến lược và cải thiện hoạt động

Hartford Insurance đã từng bước hoàn thiện danh mục đầu tư của mình qua nhiều chiến lược khác nhau. Việc thoái vốn các hoạt động chạy chậm và tài sản không cốt lõi đã giúp tối ưu mô hình kinh doanh, nâng cao các tham số rủi ro và mở rộng khả năng tài chính. Đồng thời, công ty đã tăng cường đầu tư vào hạ tầng kỹ thuật số và khả năng phân tích dữ liệu, nâng cao chức năng nền tảng và hỗ trợ các sáng kiến thu hút và giữ chân khách hàng.

Chương trình tái cấu trúc hoạt động Hartford Next đang mang lại kết quả rõ rệt. Trong chín tháng đầu năm 2025, phân khúc Phúc lợi Nhân viên đạt mức cải thiện biên lợi nhuận 10 điểm cơ bản, trong khi Bảo hiểm Doanh nghiệp ghi nhận cải thiện 70 điểm cơ bản trong tỷ lệ kết hợp. Các chỉ số này cho thấy sự thắt chặt trong kỷ luật bảo hiểm và lựa chọn rủi ro tốt hơn.

Phân bổ vốn và lợi ích cho cổ đông

Công ty duy trì chính sách phân phối vốn tích cực. Năm 2024, HIG mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD, tiếp theo là 1,2 tỷ USD trong ba quý đầu năm 2025. Phân bổ ủy quyền hiện tại còn 1,95 tỷ USD cho hoạt động mua lại cổ phiếu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Các khoản cổ tức phân phối trong ba quý đầu đạt tổng cộng $13 triệu USD, hỗ trợ tỷ suất lợi tức 1,7%, vượt xa mức trung vị ngành là 0,3%.

Các lĩnh vực cần theo dõi

Một số rủi ro cần được giám sát. Phân khúc Bảo hiểm Cá nhân vẫn gặp khó khăn với áp lực biên lợi nhuận, mặc dù đã có các nỗ lực hoạt động gần đây. Phân khúc này ghi nhận tỷ lệ kết hợp 96,2% trong chín tháng đầu năm 2025, cho thấy vẫn còn những thách thức về lợi nhuận. Thêm vào đó, công ty có mức đòn bẩy cân đối đáng kể, với nợ dài hạn tổng cộng 4,4 tỷ USD so với vị thế tiền mặt chỉ $446 triệu USD tính đến quý 3 năm 2025. Nợ dài hạn chiếm 24,1% tổng vốn chủ sở hữu, cao hơn nhiều so với tiêu chuẩn ngành.

Dù có những yếu tố này, khả năng thực thi của Hartford, các sáng kiến chiến lược toàn diện và khung quản lý vốn kỷ luật cho thấy công ty đang ở vị thế tăng trưởng bền vững, mặc dù các rủi ro ngắn hạn vẫn cần được các nhà đầu tư theo dõi sát sao trong quá trình đánh giá vị thế của mình.