Sự tăng trưởng 35% trong ba tháng của Freeport-McMoRan: Động thái thị trường đồng và hoạt động tại Indonesia dẫn đầu cuộc chơi

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) đã trải qua đà tăng trưởng đáng kể, với giá cổ phiếu tăng 35,3% trong vòng ba tháng gần nhất. Hiệu suất này vượt xa mức tăng 25,9% của nhóm ngành Khai thác Khoáng sản Phi Sắt của Zacks và vượt xa mức tăng nhẹ 4,7% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian đó.

Trường hợp bò của Đồng: Sức mạnh giá và Nhu cầu Cấu trúc

Chất xúc tác chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Freeport-McMoRan tập trung vào định giá đồng cao hơn. Vì đồng là xương sống của doanh thu công ty, công ty đã thu lợi lớn từ sự tăng giá của kim loại này. Kết quả quý mới nhất phản ánh mức tăng 38 cent trong giá trung bình thực hiện (ARP) cho đồng so với cùng kỳ năm trước, nhấn mạnh quy mô của lực đẩy này.

Điều kiện thị trường đã hợp lực để hỗ trợ đà tăng của đồng. Hạn chế nguồn cung toàn cầu và các thách thức logistics kéo dài đã làm chặt thị trường đồng vật lý, tạo ra mức giá sàn dưới mức hiện tại. Ngoài các yếu tố cung cấp ngắn hạn, các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn. Sự phổ biến của xe điện trên các thị trường lớn đòi hỏi lượng đồng lớn hơn đáng kể cho mỗi xe so với các phương tiện chạy động cơ đốt trong. Đồng thời, hiện đại hóa lưới điện và xây dựng hạ tầng năng lượng tái tạo cũng yêu cầu tiêu thụ đồng tăng thêm. Việc Trung Quốc tiếp tục chuyển hướng sang điện khí hóa và năng lượng thay thế càng làm rõ hơn luận điểm về nhu cầu trong nhiều năm tới này.

Khởi động lại Grasberg: Loại bỏ ma sát sản xuất

Mỏ Grasberg của Freeport tại Indonesia gặp phải các gián đoạn vận hành tạm thời hạn chế sản lượng. Những nút thắt trong sản xuất này trái ngược lại lại làm tăng thiếu hụt nguồn cung đồng, hỗ trợ giá thị trường. Tuy nhiên, ban quản lý đang tích cực thực hiện chiến lược khởi động lại toàn diện nhằm đưa sản lượng trở lại bình thường.

Công ty đã bắt đầu mở rộng sản xuất dưới lòng đất tại Grasberg, với các sáng kiến mở rộng công suất nghiền đang diễn ra. Quan trọng hơn, Freeport đã hoàn thiện đáng kể việc xây dựng một nhà máy luyện kim mới tại Đông Java trong năm 2024, dự kiến tiến tới công suất hoạt động đầy đủ vào cuối năm 2025. Khoản đầu tư vào nhà máy luyện kim này nhằm tăng tính linh hoạt trong sản xuất và khả năng chống chịu chuỗi cung ứng. Ngoài ra, công ty còn đang thúc đẩy phát triển thân quặng Kucing Liar trong khu vực rộng lớn hơn của Grasberg, với mục tiêu sản xuất ban đầu dự kiến vào năm 2030.

Góc nhìn đầu tư: Vị trí hiện tại

Freeport-McMoRan hiện duy trì xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ). Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các cổ phiếu trong ngành Vật liệu Cơ bản có xếp hạng niềm tin cao hơn, với một số cổ phiếu vàng và khai thác mỏ được xếp hạng #1 and #2. Những khoản đầu tư thay thế này có các câu chuyện cơ bản riêng, bao gồm dự báo tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn và xu hướng tăng giá cổ phiếu đáng kể trong thời gian dài.

Sự hội tụ của sức mạnh giá đồng ngắn hạn, các lực đẩy điện khí hóa cấu trúc, và việc khôi phục sản xuất tại Grasberg trong ngắn hạn tạo thành một môi trường đa chất xúc tác cho Freeport-McMoRan. Các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại các tác động định giá khi các yếu tố vận hành và hàng hóa này trở nên rõ ràng hơn.