Tiết lộ lớn về dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu: Tại sao các quốc gia đều tích trữ vàng?

Vàng, thứ đã được xem như một đồng tiền cứng trong hàng trăm năm qua, ngày nay vẫn giữ vị thế không thể lay chuyển trong các ngân hàng trung ương. Mặc dù tiền giấy đã không còn cần sự bảo chứng của vàng từ lâu, nhưng sự bất định của kinh tế toàn cầu và rủi ro địa chính trị khiến các ngân hàng trung ương các quốc gia có thái độ rất rõ ràng: càng dự trữ vàng nhiều, tâm lý càng yên tâm.

Tại sao ngân hàng trung ương lại mê mẩn tích trữ vàng?

Đừng nghĩ rằng ngân hàng trung ương chỉ vì thói quen truyền thống. Dữ liệu của Hiệp hội vàng thế giới cho thấy, cuối năm 2020, lượng vàng vật chất các quốc gia mua để dự trữ quốc gia đạt mức cao nhất trong 50 năm qua. Rối loạn kinh tế, dự đoán lạm phát, áp lực giảm giá đô la Mỹ — tất cả đều khiến ngân hàng trung ương xem vàng như là tuyến phòng thủ cuối cùng chống lại rủi ro.

Điều thú vị hơn nữa là, khi niềm tin vào đô la Mỹ lung lay, nhiều quốc gia bắt đầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Tỷ lệ dự trữ vàng trong tổng dự trữ liên tục tăng, thậm chí có quốc gia bắt đầu “săn lùng đáy”, tăng mạnh lượng nắm giữ.

Ngân hàng trung ương lưu trữ vàng này như thế nào?

Các kho vàng này không phải là kho bình thường bạn tưởng tượng đâu. Các ngân hàng trung ương các quốc gia gửi vàng vào các cơ sở nằm sâu dưới lòng đất, được canh giữ nghiêm ngặt. Trong thành phố tài chính London có một kho vàng bí mật nổi tiếng, vàng của nhiều quốc gia nằm đó. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Canada và Thụy Sĩ cũng là những địa điểm lưu trữ vàng phổ biến.

Điều thú vị là, phương thức lưu trữ quốc tế này dù thuận tiện cho việc trao đổi vàng và luân chuyển xuyên quốc gia, nhưng cũng từng gây ra nhiều tranh cãi — ví dụ như Venezuela từng muốn lấy lại vàng của mình từ Ngân hàng Anh, kết quả là không lấy lại được.

Bảng xếp hạng dự trữ vàng toàn cầu

Hạng 1: Hoa Kỳ - 8,133.53 tấn

Dự trữ vàng của Mỹ nhiều hơn Đức thứ hai gần 4,763 tấn. Tuy nhiên, điều này cũng khiến Mỹ bị đặt dấu hỏi. Một mặt là vấn đề minh bạch — người ta từng đặt nghi vấn về tính xác thực và số lượng vàng lưu trữ tại New York và Fort Knox; mặt khác, có chuyên gia nghi ngờ rằng trong số vàng của Mỹ có thể đã pha trộn vàng của các quốc gia khác, rồi tính vào dự trữ của mình. Thậm chí còn có chỉ trích gay gắt hơn: phần lớn vàng dự trữ của Mỹ là mua từ lâu, nếu tinh luyện lại thành các thanh vàng có độ tinh khiết cao hơn, tổng lượng có thể sẽ giảm đáng kể.

Hạng 2: Đức - 3,355.14 tấn

Vàng của Đức được lưu trữ tại Frankfurt, New York và London. Trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, vàng của Đức từng được sơ tán sang các nước đồng minh, sau này Ngân hàng Trung ương Đức (Bundesbank) tuyên bố sẽ mua lại hơn 40% vàng ở nước ngoài vào năm 2013. Quyết định này gây tranh cãi, nhưng lại được đánh giá cao về độ minh bạch, giúp tăng niềm tin của nhà đầu tư. Đức còn trưng bày một phần vàng tại Bảo tàng tiền tệ Frankfurt để thỏa mãn sự tò mò của công chúng.

Hạng 3: Ý - 2,451.86 tấn

Dự trữ vàng của Ý được xem là ổn định nhất toàn cầu. Từ năm 1999 đến nay, con số này gần như không đổi, duy trì khoảng 2,452 tấn. Dù nền kinh tế Ý có biến động, nhưng dự trữ vàng như một chiếc cân bằng, giữ vững không lay chuyển. Điều này thể hiện mức độ coi trọng vàng như tài sản quốc gia của Ý.

Hạng 4: Pháp - 2,436.34 tấn

Vàng của Pháp từng xếp hạng cao hơn, nhưng trong nhiệm kỳ của Bộ trưởng Tài chính Sarkozy, lượng vàng này đã bị bán tháo mạnh. Tháng 5 năm 2004, Sarkozy bắt đầu một đợt bán vàng nhằm dùng tiền bán vàng để đầu tư ngoại tệ và trái phiếu, giảm nợ quốc gia Pháp. Đợt bán này đã giảm dự trữ vàng của Pháp khoảng 20%. Hiện tại, vàng của Pháp đều được lưu giữ tại trụ sở Ngân hàng Pháp ở Paris.

Hạng 5: Nga - 2,332 tấn

Năm 2019, Nga vượt qua Trung Quốc để trở thành quốc gia dự trữ vàng lớn thứ năm toàn cầu. Đằng sau là chiến lược của Tổng thống Putin từ hơn 10 năm trước — từng bước tăng dự trữ vàng. Đối mặt với nhiều bất đồng với Mỹ, vị thế của đô la Mỹ như đồng tiền dự trữ quốc tế buộc Nga phải tìm cách khác. Vàng trở thành lựa chọn tối ưu để tránh rủi ro đô la và bảo vệ tài sản. Sau chiến tranh Ukraine, đồng rúp của Nga chịu áp lực, điều này càng làm nổi bật giá trị chiến lược của dự trữ vàng.

Hạng 6: Trung Quốc - 2,010.51 tấn

Chuyển đổi vị thế của Trung Quốc rất thú vị. Từ một quốc gia khai thác vàng lớn, nay trở thành quốc gia dự trữ vàng lớn. Thời gian Trung Quốc ít công bố dữ liệu dự trữ vàng, từ 2000 đến 2015 chỉ tiết lộ 4 lần. Nhưng từ 2019, Ngân hàng Trung ương bắt đầu cập nhật dữ liệu thường xuyên hơn. Tháng 4 năm 2019, ngân hàng này liên tục tăng dự trữ vàng trong 4 tháng, riêng tháng đó thêm 42.9 tấn.

Tuy nhiên, dữ liệu thực về dự trữ vàng của Trung Quốc vẫn là một ẩn số. Việc công bố chậm khiến giới ngoài khó xác định quy mô thực sự của dự trữ, nhưng theo số liệu chính thức, Trung Quốc vẫn đứng trong top 6 toàn cầu.

Hạng 7: Thụy Sĩ - 1,040.01 tấn

Thụy Sĩ như một viện dưỡng lão, giữ nguyên dự trữ vàng lâu dài. Nhờ vị thế trung lập trong ngân hàng, thiên đường tránh thuế và chính sách trung lập về địa chính trị, quốc gia này ít gặp rủi ro hệ thống. Kho vàng của Thụy Sĩ chủ yếu nằm tại Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ở Bern (70%), 20% tại Ngân hàng Anh, 10% tại Ngân hàng Trung ương Canada. Những tin đồn về vàng của phát xít trong Thế chiến II đều không làm lung lay uy tín hệ thống tài chính Thụy Sĩ.

Hạng 8: Nhật Bản - 845.98 tấn

Dự trữ vàng của Nhật đã không thay đổi nhiều trong nhiều năm. Sau thảm họa Fukushima năm 2011, Nhật ngừng mua vàng định kỳ, rồi bán một số vàng để ổn định kinh tế, sau đó không có hoạt động lớn nào nữa. Ngân hàng Trung ương Nhật ưu tiên tăng dự trữ đô la hơn là vàng, chủ yếu để bảo vệ tài sản bằng đồng yên.

Hạng 9: Ấn Độ - 787 tấn

Là quốc gia đông dân thứ hai và là quốc gia tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới, Ấn Độ mê vàng như mê tiền tệ. Năm ngoái, Ấn Độ âm thầm tăng dự trữ vàng thêm 6 tấn, dù không nhiều, nhưng trong bối cảnh chính trị và kinh tế nội địa bất ổn, việc này được xem là tín hiệu tích cực. Phần lớn vàng của Ấn Độ nằm trong nước, phần còn lại gửi tại Ngân hàng Anh và Basel của Thụy Sĩ.

Hạng 10: Hà Lan - 612 tấn

Hà Lan từng là quốc gia “bán tháo” vàng nhiều nhất trong lịch sử, nhưng từ cuối 2022 đã không động đến nữa. Nguyên nhân chính là do Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm mạnh dự trữ vàng trong giai đoạn 2020-2021. Thú vị là, Hà Lan từng gửi vàng chủ yếu ở New York (chiếm 51%), nhưng sau đó quyết định đưa phần lớn vàng về trong nước. Hiện tại, vàng của Hà Lan được lưu trữ tại Amsterdam, New York và London, trong đó Ngân hàng Anh còn khoảng 110 tấn.

Ảnh hưởng ngầm của kho vàng London

Ngoài 10 quốc gia kể trên, Ngân hàng Anh còn sở hữu 310.3 tấn vàng, xếp hạng thứ 16 toàn cầu. Quan trọng hơn, Ngân hàng Anh đóng vai trò như một “két sắt” vàng toàn cầu — nhiều quốc gia gửi vàng tại đây.

Vị trí trung gian này đôi khi gây rắc rối. Khi quốc gia gửi vàng muốn lấy lại, thái độ của Ngân hàng Anh rất quan trọng. Venezuela là ví dụ điển hình: sau thay đổi chính phủ, Ngân hàng Anh không chịu trả vàng. Năm 2019, Romania cũng đã chính thức yêu cầu lấy vàng từ London.

Tuy nhiên, lý do các ngân hàng trung ương vẫn còn gửi vàng tại London chủ yếu là vì sự thuận tiện của các giao dịch hoán đổi vàng. Vàng gửi tại Ngân hàng Anh có thể linh hoạt dùng để hoán đổi ngắn hạn đô la hoặc bảng Anh, rất quan trọng trong quản lý thanh khoản của ngân hàng trung ương. Đó là lý do dù có nhiều tranh cãi, các quốc gia vẫn chọn gửi vàng tại London.

Những bài học từ hiện tại

Nhìn vào thực trạng dự trữ vàng toàn cầu, các ngân hàng trung ương ngày càng coi trọng vàng hơn. Áp lực lạm phát, giảm giá đô la, căng thẳng địa chính trị — tất cả đều thúc đẩy một “cuộc đua vàng toàn cầu” của các ngân hàng trung ương. Những quốc gia đã tăng dự trữ vàng trong 10 năm qua có vẻ đã đưa ra quyết định đúng đắn. Trong tương lai, nhiều quốc gia có thể tiếp tục tăng cường dự trữ vàng, xem vàng như chiếc bảo hiểm tối thượng để đối phó với thời đại bất định.