Tin tức gần đây về Venezuela đã làm dấy lên các cuộc thảo luận thú vị trong giới tiền điện tử. Theo tóm tắt các thông tin khác nhau, quốc gia Nam Mỹ này có thể đã tiết kiệm được rất nhiều bitcoin - khoảng 600.000 đến 660.000 đồng tiền, tức là 60 tỷ đến 67 tỷ đô la. Con số này phóng đại như thế nào? Nó chiếm 3% tổng nguồn cung lưu hành của Bitcoin, có thể so sánh với những người nắm giữ siêu tổ chức trên khắp thế giới.

Những Bitcoin này ra đời như thế nào? Câu chuyện phải được kể từ năm 2018 trở đi. Vào thời điểm đó, Venezuela đã đổi một phần lợi nhuận của mình lấy Bitcoin bằng cách xuất khẩu vàng từ khu vực khai thác Orinoco. Sau đó, trước khi dự án Petro được khởi động, chế độ đã yêu cầu công ty dầu mỏ nhà nước sử dụng stablecoin để thanh toán dầu thô và sau đó chuyển đổi thành Bitcoin. Lợi ích của điều này rất rõ ràng - tránh các lệnh trừng phạt quốc tế trong khi tránh rủi ro đồng đô la. Ngoài ra, chính phủ cũng đã tịch thu rất nhiều thiết bị khai thác trong nước để mở rộng nắm giữ.

Bạn thấy đấy, tập hợp hoạt động này đa cấp và phân tán, tài sản đã bị che giấu khỏi tầm nhìn giám sát quốc tế trong một thời gian dài.

Bây giờ câu hỏi đặt ra: thị trường sẽ phản ứng như thế nào nếu lô bitcoin này bị Hoa Kỳ tịch thu hoặc đóng băng? Có một trường hợp tham khảo trong lịch sử - bang Saxony của Đức đã từng bán 50.000 bitcoin, điều này đã gây ra một đợt điều chỉnh giá đáng kể vào thời điểm đó. Còn 600.000 mảnh thì sao? Nếu nó bị khóa trong một thời gian dài, thay vì đập vỡ thị trường, nó có thể hình thành một cuộc khủng hoảng nguồn cung cơ cấu và hình thành hỗ trợ trung và dài hạn cho giá. Logic này bị đảo ngược.

Có lẽ có ba lựa chọn xử lý cho Hoa Kỳ: đóng băng tư pháp, đưa vào dự trữ chiến lược quốc gia hoặc thanh lý đấu giá trực tiếp. Hai cách đầu tiên là thực tế nhất và có thể cô lập phần nguồn cung này trong 5 đến 10 năm. Một khi điều này được thực hiện, câu chuyện địa chính trị của toàn bộ thị trường tiền điện tử sẽ được viết lại và câu chuyện về Bitcoin như một "tài sản trú ẩn an toàn có chủ quyền" sẽ ba chiều hơn.

Nhìn từ xa, trường hợp của Venezuela thực sự cho chúng ta biết một tín hiệu rằng Bitcoin đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong kỷ nguyên trừng phạt và cô lập tài chính. Sự phát triển tiếp theo của câu chuyện này có thể sẽ trở thành một biến số chính ảnh hưởng đến cấu trúc của thị trường tiền điện tử toàn cầu vào khoảng năm 2026.