Gần đây thị trường đã phát đi một số tín hiệu thú vị, có vẻ như Cục Dự trữ Liên bang thật sự bắt đầu nới lỏng. Các quan chức đã rõ ràng phát biểu rằng, một khi lạm phát tiếp tục giảm xuống, việc giảm lãi suất sẽ được đưa vào chương trình nghị sự. Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang đang đứng ở mức 3.5% đến 3.75%, mức này đã khiến thị trường cảm thấy nghẹt thở — thậm chí cả các nhà hoạch định chính sách của Fed cũng thừa nhận rằng mức thắt chặt này có phần quá đà.

Đối với thị trường tiền mã hóa, những năm gần đây thực sự không dễ chịu. Lãi suất cao như một chiếc khóa lớn, khiến thanh khoản bị giữ chặt trong các khoản gửi ngân hàng và trái phiếu Mỹ, trong khi dòng chảy của tài sản mã hóa bị cắt đứt. Toàn bộ thị trường đều đang háo hức chờ đợi: liệu thời khắc chuyển đổi có thực sự đến rồi không?

Tuy nhiên, Fed cũng khá phân vân. Muốn nới lỏng nhưng lại không dám buông hoàn toàn. Nếu vòng này thực sự bắt đầu, có thể đó là chiến thuật giảm lãi suất phòng ngừa, chứ không phải là cứu trợ bắt buộc. Nói cách khác, họ đang hướng tới một quá trình hạ cánh mềm — từ từ giải phóng thanh khoản, giữ cho thị trường đi tiếp.

Những kỳ vọng về giảm lãi suất này ảnh hưởng đến thị trường còn lớn hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Không chỉ là vấn đề dòng tiền mới, mà còn là niềm tin đã lâu bị mất đi nay đã trở lại. Tín hiệu thị trường hiện tại thực sự rõ ràng: kỳ vọng về nới lỏng thanh khoản đang ngày càng tăng nhiệt, một số nguồn vốn thông minh đã bắt đầu phân bổ. Cơ hội, thứ này, không phải lúc tăng cao đột biến mới xuất hiện, mà là những người đã chuẩn bị từ trước mới có thể nắm bắt được.