Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã có những phát biểu thu hút sự chú ý của thị trường: nếu dữ liệu kinh tế và lạm phát phù hợp với dự kiến, ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất từng bước. Đây không chỉ là một điều chỉnh chính sách thông thường, mà còn là dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương lớn cuối cùng trên thế giới vẫn duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đang chuẩn bị chuyển hướng quan trọng.

Tại sao điều này đáng chú ý? Nhật Bản duy trì lãi suất âm và chính sách siêu nới lỏng trong thời gian dài, thực chất đóng vai trò là trung tâm chính của dòng chảy vốn toàn cầu. Một khi "cái vòi nước" này bắt đầu siết chặt, có thể gây ra một loạt hiệu ứng dây chuyền.

Đầu tiên là sự đảo chiều của các hoạt động chênh lệch lợi nhuận. Nếu đồng yên tăng giá, các khoản vốn vay bằng yên để đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao toàn cầu sẽ dần chảy trở lại. Thứ hai là sự truyền tải tâm lý khu vực. Chính sách thay đổi của Nhật Bản, một trung tâm kinh tế châu Á và nguồn cung thanh khoản, chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến sở thích rủi ro và phân bổ vốn của toàn khu vực. Thứ ba là tác động trực tiếp đến thị trường tiền mã hóa. Các tài sản có độ biến động cao thường chịu áp lực lớn nhất khi kỳ vọng về thanh khoản thay đổi, các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum có thể sẽ là những đối tượng đầu tiên chịu ảnh hưởng.

Vấn đề then chốt hiện nay là: tốc độ tăng lãi suất sẽ diễn ra nhanh đến mức nào? Khi nào "điểm đen" tiềm tàng này thực sự bùng phát? Liệu lợi ích từ dòng tiền toàn cầu có đang âm thầm suy giảm?

Xu hướng của các tài sản như BTC, ETH, BNB phần lớn phụ thuộc vào sự phát triển đồng bộ của chính sách các ngân hàng trung ương toàn cầu. Trong ngắn hạn, nếu dòng vốn chênh lệch lợi nhuận lớn đổ trở lại yên, thị trường tiền mã hóa có thể đối mặt với áp lực thu hẹp thanh khoản. Tuy nhiên, ý nghĩa chính sách dài hạn và phản ứng của thị trường vẫn cần tiếp tục theo dõi.