Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có vẻ như đã thắt chặt chính sách lãi suất, nhưng về bản chất phản ánh thực trạng khó khăn của nền kinh tế Nhật Bản. Ông Ueda và Nam không còn lựa chọn nào khác — lạm phát cốt lõi đã vượt 3%, duy trì trên 2% trong hơn 40 tháng liên tiếp, giá gạo, năng lượng và các mặt hàng thiết yếu khác tăng vọt, cộng thêm đồng yên giảm xuống mức thấp nhất gần 35 năm, áp lực chi phí nhập khẩu ngày càng nặng nề, không hành động nữa thì không thể chịu nổi.

Từ góc độ của ngân hàng trung ương, mục tiêu của họ là thúc đẩy vòng tuần hoàn tích cực giữa tiền lương và giá cả, đưa chính sách tiền tệ trở lại quỹ đạo bình thường. Khoảng lãi suất trung lập của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là từ 1% đến 2.5%, hiện tại vẫn còn ở mức 0.75%, cho thấy còn dư địa để điều chỉnh. Trong ngành còn dự đoán rằng đến tháng 7 năm 2026, lãi suất có thể sẽ còn tăng thêm. Đối với Nhật Bản, đây là biện pháp tự cứu cần thiết, nhưng đối với thị trường tiền mã hóa của chúng ta, đó là một "rút tiền" trước về thanh khoản.

Điều đáng lo hơn nữa là các ngân hàng trung ương toàn cầu đang chơi "tự làm tự chịu". Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn còn do dự về việc có nên hạ lãi suất hay không, cách hạ như thế nào, Ngân hàng Trung ương châu Âu tỏ ra trung lập để xem cho vui, trong khi Nhật Bản đã bắt đầu đẩy nhanh tiến trình. Trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu vốn đã eo hẹp, điều này tương đương với việc chuyển một phần vốn ra khỏi thị trường. Tài sản mã hóa vốn dĩ rất nhạy cảm với dòng tiền, trong bối cảnh lớn như thế này, biến động ngắn hạn chắc chắn sẽ không tránh khỏi. Nhật Bản đang giải quyết các vấn đề kinh tế của riêng mình, nhưng cái giá lại bị chia sẻ bởi các tài sản rủi ro toàn cầu, đó chính là thực tế của thị trường tài chính toàn cầu, một bên thịnh vượng thì bên còn lại cũng thịnh vượng, một bên gặp khó khăn thì bên còn lại cũng gặp khó khăn.