Từ Bùng Nổ đến Sụp Đổ: Hiểu Về Chu Kỳ Phát Triển của Bitcoin trong Chuỗi Tăng Giá Crypto 2024

Hành trình của Bitcoin kể từ năm 2009 đã được định hình bởi các giai đoạn tăng trưởng bùng nổ xen kẽ với các đợt điều chỉnh mạnh. Mỗi chu kỳ kể một câu chuyện riêng biệt, được hình thành bởi các làn sóng chấp nhận, các thay đổi về quy định và các lực lượng vĩ mô kinh tế. Đối với bất kỳ ai đang điều hướng đợt tăng giá crypto hiện tại trong năm 2024, việc hiểu các mô hình này là điều cần thiết—không chỉ để xác định thời điểm vào và thoát lệnh, mà còn để hiểu rõ các lực lượng thúc đẩy tài sản kỹ thuật số này tiến về phía trước.

Cấu trúc của một đợt tăng giá Crypto: Điều gì phân biệt giữa tăng trưởng và phô trương?

Khi các nhà đầu tư nói về một đợt tăng giá crypto, họ đề cập đến các giai đoạn kéo dài của đà tăng giá mà ở đó Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận thay đổi cuộc đời trong thời gian rất ngắn. Khác với các đợt tăng giá cổ phiếu truyền thống, lợi nhuận của Bitcoin có thể cảm thấy cực đoan: 730% vào năm 2013, 1.900% vào năm 2017, 700% trong giai đoạn 2020-2021.

Nhưng điều gì thực sự kích hoạt các đợt này? Câu trả lời thay đổi theo từng chu kỳ. Các câu chuyện truyền thông đóng vai trò. Các tín hiệu tích cực từ quy định thúc đẩy sự chấp nhận. Các cú sốc cung tạo ra các khoản phí cao hơn do khan hiếm. Và quan trọng nhất, mỗi sự kiện giảm một nửa của Bitcoin—xảy ra khoảng mỗi bốn năm—đều cắt giảm phần thưởng khai thác một nửa, làm thắt chặt nguồn cung theo các chu kỳ dự đoán được.

Các dấu hiệu kỹ thuật của một đợt tăng giá sắp tới cũng quan trọng không kém. Khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của Bitcoin vượt trên 70, khối lượng giao dịch tăng vọt, và hoạt động ví tăng tốc, các nhà giao dịch chuyên nghiệp nhận ra đây là các tín hiệu sớm. Dòng vốn vào stablecoin trên các sàn giao dịch cho thấy nguồn vốn mới đang chảy vào. Số lượng dự trữ Bitcoin trên các sàn giảm cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn đang tích lũy. Những tín hiệu on-chain này, kết hợp với phân tích kỹ thuật truyền thống, vẽ nên bức tranh về hướng đi của tâm lý thị trường.

Đợt tăng giá Crypto 2024: Một Bản thiết kế mới

Đợt tăng giá hiện tại diễn ra trong năm 2024 thực sự khác biệt so với các chu kỳ trước. Bitcoin bắt đầu năm ở mức khoảng 40.000 USD. Đến đầu tháng 1 năm 2026, giá đã leo lên 93.040 USD—tăng 132% chỉ trong một năm. Nhưng lý do tại sao mới là điều quan trọng hơn là cái gì.

Dòng tiền tổ chức cuối cùng đã đến

Vào tháng 1 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Quyết định quy định này đã thay đổi tất cả. Lần đầu tiên, các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và các tài khoản nghỉ hưu có thể tiếp xúc với Bitcoin thông qua các công cụ tài chính quen thuộc, mà không phải lo lắng về vấn đề lưu ký, an ninh hay tuân thủ.

Kết quả thật đáng kinh ngạc. Trong vòng vài tháng, dòng vốn ETF tích lũy đã vượt quá 4,5 tỷ USD. Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock hiện nắm giữ hơn 467.000 BTC thông qua ETF IBIT của họ. Tổng cộng, các ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ khoảng 1 tỷ BTC—một con số có vẻ không thể tưởng tượng được chỉ vài năm trước. Đây là một bước chuyển đổi căn bản: Bitcoin không còn là công nghệ đầu cơ lề trái nữa. Nó đang trở thành phần cứng của các tổ chức.

Nguồn cung trở nên khan hiếm đúng thời điểm

Sự kiện giảm một nửa thứ tư của Bitcoin diễn ra vào tháng 4 năm 2024, cắt giảm phần thưởng khối và giảm nguồn cung mới. Trong quá khứ, các đợt giảm một nửa thường đi trước các đợt tăng giá lớn hàng tháng. Đợt này cũng không ngoại lệ. Kết hợp với các tổ chức tích cực tích lũy, sự mất cân bằng cung cầu trở nên rõ rệt. MicroStrategy và các quỹ dự trữ khác của doanh nghiệp đã nhanh chóng thêm hàng nghìn BTC vào bảng cân đối của họ. Một số đồng coin không bao giờ đến sàn giao dịch—chúng đi thẳng vào lưu trữ lạnh. Ít đồng coin lưu hành hơn đẩy giá lên cao hơn.

Chính sách hậu thuẫn chính trị

Cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 đã đưa một chính quyền thân crypto lên nắm quyền. Các tuyên bố cho thấy Bitcoin có thể trở thành một tài sản dự trữ chiến lược quốc gia đã tạo ra sự lạc quan mới. Trong khi việc thực thi chính sách vẫn còn chưa rõ ràng, chuyển đổi câu chuyện—từ “chúng ta sẽ điều chỉnh” sang “chúng ta sẽ sở hữu”—đã vang vọng trong các thị trường.

Bài học từ các chu kỳ trước: Mô hình lặp lại

2013: Khởi đầu của một Kho lưu trữ giá trị

Bitcoin chưa được coi trọng. Giá tăng từ khoảng $145 vào tháng 5 đến 1.200 USD vào tháng 12—một đợt bùng nổ 730% do sự chú ý của truyền thông và khủng hoảng ngân hàng Síp, khiến một số người gửi tiền chuyển sang Bitcoin như một phương án thay thế ngân hàng truyền thống. Cơ sở hạ tầng còn mong manh. Mt. Gox, một sàn giao dịch sơ khai xử lý 70% giao dịch Bitcoin, sụp đổ do các lỗ hổng bảo mật vào đầu năm 2014, gây ra một đợt giảm giá 75%. Nhưng Bitcoin đã hồi phục. Chu kỳ sớm này đã chứng minh một điều quan trọng: ngay cả các thất bại thảm khốc cũng không thể tiêu diệt tài sản về lâu dài.

2017: Cuồng nhiệt của người tiêu dùng và quy định chưa hoàn thiện

Đến năm 2017, Bitcoin đã thu hút sự chú ý của người tiêu dùng. Giá tăng từ 1.000 USD vào tháng 1 đến gần 20.000 USD vào tháng 12—một đợt tăng 1.900% đã tạo ra nhiều tỷ phú và các cuộc trò chuyện quen thuộc về tiền điện tử. Sự bùng nổ ICO đã kéo hàng triệu nhà đầu tư mới vào thị trường. Khối lượng giao dịch tăng từ dưới $200 triệu mỗi ngày lên hơn $15 tỷ.

Nhưng quy định vẫn chưa sẵn sàng. Trung Quốc cấm ICO và các sàn giao dịch nội địa. SEC ngày càng lo ngại về thao túng thị trường. Đến tháng 12 năm 2018, Bitcoin đã giảm 84% so với đỉnh, rơi xuống dưới 3.200 USD. Bài học rút ra: tăng trưởng bùng nổ mà không rõ ràng về quy định sẽ dẫn đến các đợt sụp đổ dữ dội.

2020-2021: Công nhận của các tổ chức

Chu kỳ này cảm giác khác biệt. Các công ty lớn bắt đầu xem Bitcoin như một tài sản dự trữ. MicroStrategy tích trữ. Tesla mua 1,5 tỷ USD. Square, một công ty thanh toán, cũng làm như vậy. Câu chuyện chuyển từ “kẻ làm giàu nhanh” sang “bảo hiểm lạm phát trong gói kích thích đại dịch.” Bitcoin tăng từ 8.000 USD vào tháng 1 năm 2020 lên 64.000 USD vào tháng 4 năm 2021—tăng 700%. Lần này, dòng tiền tổ chức mang lại một nền tảng vững chắc hơn. Khi giá điều chỉnh 50% vào mùa hè 2021, chúng đã tìm thấy hỗ trợ. Thị trường đã trở nên ít dễ bị sụp đổ hoàn toàn hơn.

Đọc tín hiệu: Cách nhận biết khi Bitcoin đang di chuyển

Việc xác định một đợt tăng giá mới đòi hỏi theo dõi nhiều luồng dữ liệu cùng lúc. Các chỉ số kỹ thuật như trung bình động rất quan trọng. Khi đường trung bình động 50 ngày của Bitcoin cắt lên trên đường trung bình động 200 ngày—gọi là “cắt vàng”—lịch sử cho thấy điều này thường báo hiệu các đợt tăng giá lớn. RSI trên 70 cho thấy đà tăng đang tăng tốc.

Nhưng dữ liệu on-chain kể câu chuyện phong phú hơn. Khi dự trữ Bitcoin trên các sàn giảm, điều này báo hiệu các nhà nắm giữ đang chuyển coin vào lưu trữ dài hạn thay vì chuẩn bị bán ra. Dòng vốn stablecoin vào các sàn giao dịch rất quan trọng vì chúng là kho chiến tranh mà các nhà mua sử dụng để triển khai vốn trong các đợt giảm giá. Số lượng ví tăng lên cho thấy sự chấp nhận ngày càng rộng rãi. Phí giao dịch tăng lên nghĩa là hoạt động mạng đang tăng cường.

Trong đợt tăng giá crypto 2024, tất cả các tín hiệu này đều phù hợp. Dòng vốn ETF cho thấy vốn chuyên nghiệp đang chảy vào. Dữ liệu on-chain xác nhận sự tích lũy của cả nhà bán lẻ và tổ chức. Các chỉ số kỹ thuật phát ra tín hiệu tích cực. Đến tháng 11 năm 2024, Bitcoin đã thiết lập mức cao mới trên 93.000 USD, với các dự đoán của các nhà phân tích về các mục tiêu tiềm năng gần 100.000 USD trước cuối năm.

Tương lai phía trước: Những gì có thể thúc đẩy đợt tăng tiếp theo?

Dự trữ Bitcoin của chính phủ

Nhiều quốc gia đã bắt đầu tích trữ Bitcoin như một phần của chiến lược tài sản quốc gia. Bhutan, qua bộ phận đầu tư nhà nước, nắm giữ hơn 13.000 BTC. El Salvador, quốc gia chấp nhận Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp từ năm 2021, giữ khoảng 5.875 BTC. Các nhà lập pháp Mỹ đã đề xuất dự luật BITCOIN của năm 2024, đề nghị Bộ Tài chính mua tới 1 triệu BTC trong vòng năm năm. Nếu chỉ một vài quốc gia G20 theo chân, nhu cầu có thể vượt xa mọi thứ đã chứng kiến.

Giải pháp mở rộng Layer 2

Các nhà phát triển Bitcoin đang khám phá các nâng cấp như OP_CAT có thể giúp Bitcoin xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây đồng thời vận hành các ứng dụng phi tập trung. Hiện tại, Bitcoin nổi bật như một kho lưu trữ giá trị nhưng gặp khó khăn trong vai trò mạng lưới giao dịch. Việc mở khóa các khả năng này có thể định vị Bitcoin như một đối thủ cạnh tranh của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Nhiều trường hợp sử dụng hơn đồng nghĩa với việc tăng cường chấp nhận; tăng chấp nhận đồng nghĩa với nhu cầu duy trì.

Chu kỳ giảm một nửa tiếp tục

Giới hạn cung của Bitcoin là 21 triệu đồng coin vẫn giữ nguyên. Các sự kiện giảm một nửa cứ sau mỗi bốn năm sẽ giảm lạm phát mãi mãi. Khi chúng ta tiến gần đến các đợt giảm một nửa cuối cùng trong vài thập kỷ tới, sự khan hiếm sẽ cộng dồn. Các đợt tăng giá trong tương lai có khả năng sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn quanh các cú sốc cung cầu dự đoán này.

Rõ ràng về quy định

Việc phê duyệt ETF Bitcoin là bước đột phá về quy định mà dòng tiền tổ chức đã chờ đợi. Các phê duyệt trong tương lai—như hợp đồng tương lai Bitcoin giao ngay, trái phiếu hỗ trợ Bitcoin, Bitcoin trong quỹ hưu trí—có thể mở ra các dòng vốn hoàn toàn mới. Mỗi tín hiệu tích cực từ quy định đều loại bỏ các trở ngại và mời gọi các nhà đầu tư mới.

Chuẩn bị cho 2024 và xa hơn: Một khung thực tế

Đối với các nhà đầu tư nghiêm túc muốn bắt kịp làn sóng lợi nhuận tiếp theo—và bảo vệ mình khỏi các đợt điều chỉnh tất yếu—việc chuẩn bị là điều quan trọng.

Bắt đầu với giáo dục

Hiểu rõ các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin giúp phân biệt các nhà tham gia có hiểu biết với những kẻ chơi may rủi. Nghiên cứu whitepaper. Theo dõi tin tức ngành. Phân tích lý do các đợt tăng giá trước thành công hay thất bại. Nhận thức rằng hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng các mô hình thì có thể lặp lại.

Xây dựng chiến lược thực sự, chứ không chỉ là danh sách mong muốn

Đặt ra các mục tiêu đầu tư cụ thể. Tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư của bạn nên dành cho Bitcoin là bao nhiêu? Thời gian giữ là bao lâu—tháng hay thập kỷ? Các mục tiêu giá nào sẽ kích hoạt việc cân đối lại danh mục? Nếu không có chiến lược rõ ràng, hầu hết các nhà đầu tư sẽ mua cao và bán thấp. Một khung chiến lược giúp tránh bán hoảng loạn.

Đa dạng hóa là không thể thương lượng

Bitcoin chiếm lĩnh thị trường crypto, nhưng nó không hoạt động độc lập với các tài sản khác. Một danh mục cân bằng giảm thiểu rủi ro và làm mượt lợi nhuận qua các môi trường thị trường khác nhau. Một số năm tăng giá crypto, altcoin tăng nhanh hơn; các năm khác, Bitcoin chiếm ưu thế. Đa dạng hóa giúp bạn tận dụng cơ hội tăng giá và sống sót qua các đợt giảm.

Bảo mật hơn là tiện lợi

Lưu trữ Bitcoin trên các sàn trong các đợt tăng giá tạo ra rủi ro. Ví phần cứng—thiết bị giữ chìa khóa riêng ngoại tuyến—loại bỏ rủi ro bị hack nhưng gây khó khăn hơn. Đối với các khoản giữ lâu dài, chấp nhận sự bất tiện này. Kích hoạt xác thực hai yếu tố ở mọi nơi. Sử dụng danh sách trắng rút tiền trên các sàn. Những biện pháp này không phải tùy chọn; chúng là điều bắt buộc.

Giữ vững thông tin, tránh cảm xúc

Theo dõi các nguồn tin đáng tin cậy. Giám sát các diễn biến quy định. Theo dõi xu hướng vĩ mô. Nhưng hãy cách ly bản thân khỏi tiếng ồn. Mạng xã hội trong các đợt tăng giá trở thành nơi tụ họp của lòng tham. Chống lại FOMO. Sử dụng lệnh dừng lỗ để hạn chế rủi ro giảm giá. Nhớ rằng các đợt điều chỉnh của Bitcoin 20%, 30%, thậm chí 40% là bình thường trong các đợt tăng giá. Chúng là cơ hội mua vào, không phải lý do để hoảng loạn.

Bức tranh lớn hơn: Tại sao đợt tăng giá năm 2024 lại quan trọng

Đợt tăng giá crypto năm 2024 đánh dấu một cột mốc trưởng thành. Các đợt tăng trước chủ yếu do các nhà đầu tư sớm, cơn sốt của nhà bán lẻ hoặc các doanh nghiệp thử nghiệm. Đợt này khác biệt: hạ tầng tổ chức cuối cùng đã sẵn sàng. Các khung quy định, dù chưa hoàn chỉnh, nhưng không còn thù địch nữa. Các sản phẩm tài chính chính thống đã có để tiếp xúc với Bitcoin.

Điều này không có nghĩa là Bitcoin đã trở nên dễ đoán hoặc dễ kiểm soát. Biến động vẫn sẽ tồn tại. Các đợt điều chỉnh sẽ gây sốc cho các nhà nắm giữ. Các bất ngờ về quy định trong tương lai có thể gây ra các đợt giảm mạnh. Nhưng chất lượng dòng vốn chảy vào Bitcoin đã thay đổi. Các quỹ hưu trí không giao dịch trong ngày. Họ nghĩ theo năm và thập kỷ. Việc có thêm dòng tiền tổ chức tạo ra một lực ổn định mà các chu kỳ trước không có.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự chuyển đổi này rất quan trọng. Đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin có khả năng sẽ dựa trên nền tảng này—nhiều hạ tầng hơn, thanh khoản sâu hơn, rõ ràng hơn về quy định, và có thể có sự tham gia của chính phủ. Liệu Bitcoin có đạt 100.000 USD, 250.000 USD hay mức nào khác vẫn còn là điều không thể biết trước. Nhưng hướng đi, trừ khi có các sự kiện đen đủi, rõ ràng.

Con đường phía trước đòi hỏi phải luôn cảnh giác với các tín hiệu thị trường trong khi duy trì kỷ luật về chiến lược của chính mình. Lịch sử của Bitcoin cho thấy khả năng phục hồi qua mọi thử thách. Tương lai của nó sẽ liên tục thử thách niềm tin của các nhà đầu tư. Những người chuẩn bị cho biến động trong khi hiểu rõ các nguyên tắc cơ bản sẽ có vị trí tốt để bắt kịp làn sóng lợi nhuận tiếp theo.