Sự bùng nổ của DePIN vào năm 2025: Từ hạ tầng vật lý đến cuộc cách mạng Web3

Phân phối hạ tầng vật lý (DePIN) đang trở thành lĩnh vực được quan tâm hàng đầu trong ngành công nghiệp tiền mã hóa. Điều này không chỉ bởi vì nó có vốn hóa thị trường hơn 3.2 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày gần 3 tỷ USD, mà còn bởi vì nó đại diện cho một bước ngoặt quan trọng trong việc blockchain từ ảo trở thành thực tế. Từ lưới năng lượng đến mạng không dây, rồi đến hệ thống lưu trữ dữ liệu, DePIN đang sử dụng token để khuyến khích chuyển đổi các tài nguyên bỏ không thành giá trị. Các tập đoàn đầu tư lớn như VanEck và Borderless Capital đã bỏ ra hàng tỷ USD để đặt cược, thậm chí có quỹ cho rằng DePIN có tiềm năng đưa 1 tỷ người dùng tiếp theo vào Web3.

Tình hình các dự án cốt lõi trong hệ sinh thái DePIN

Sau những biến động của thị trường năm 2024, hiệu suất của các dự án DePIN đã phân hóa rõ rệt. Theo dữ liệu mới nhất, một số dự án đang điều chỉnh, nhưng các nền tảng cơ bản vẫn đang được mở rộng.

Hai trụ cột của lĩnh vực tính toán và AI

Internet Computer (ICP) từng là ngôi sao của DePIN, nhưng từ cuối năm ngoái vốn hóa giảm từ 430 triệu USD xuống còn 175 triệu USD, giảm hơn 74%. Giá hiện tại là $3.20, dù đã điều chỉnh, nhưng các bản nâng cấp như Tokamak, Beryllium được ra mắt trong năm nay đang củng cố nền tảng, dự kiến sẽ tích hợp với Solana trong thời gian tới.

Ngược lại, Bittensor (TAO) sau mức tăng hơn 150% năm ngoái cũng đang điều chỉnh, vốn lưu thông giảm từ 380 triệu USD xuống còn 250 triệu USD, giá hiện tại là $260.70. Tuy nhiên, mô hình sáng tạo của nó như một mạng đào tạo AI trên chuỗi — thưởng token cho các người tham gia mô hình học máy — vẫn thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Sự phân hóa trong lĩnh vực lưu trữ

Filecoin (FIL) sau khi ra mắt máy ảo (FVM), TVL hệ sinh thái đã vượt 200 triệu USD, nhưng giá token đã giảm từ $11.47 xuống còn $1.48. Điều này phản ánh thực tế về nhu cầu lưu trữ — các ứng dụng thực tế vẫn cần thời gian để xác thực.

Arweave (AR) theo đuổi chiến lược “lưu trữ vĩnh viễn”, giá hiện tại là $3.87, cũng giảm hơn 80%, nhưng bản nâng cấp giao thức 2.8 mới ra mắt nhấn mạnh tối ưu hóa năng lượng, vốn hóa thị trường đạt 25.318 tỷ USD.

Giai đoạn mới của nội dung và băng thông

Render Network (RENDER) sau khi chuyển từ Ethereum sang Solana và đổi tên token, giá giao dịch hiện là $2.07, giảm 74%, nhưng các ứng dụng trong AI rendering và game đang mở rộng. Theta Network (THETA) tập trung vào tối ưu hóa phát trực tuyến video, giá giảm xuống còn $0.30, vốn hóa còn 297 triệu USD, nhưng các dự án mới như EdgeCloud đang cố gắng xây dựng mạng lưới tính toán toàn cầu.

Chỉ số dữ liệu và IoT trong tương lai đa chuỗi

The Graph (GRT) như “Google của blockchain”, hỗ trợ nhiều chuỗi đã mở rộng ra Ethereum, Arbitrum, Optimism và các mạng chính khác. Giá hiện tại là $0.04, phản ánh sự điều chỉnh của thị trường, vốn hóa đạt 427 triệu USD.

IoTeX (IOTX) với bản nâng cấp 2.0 đã giới thiệu các module hạ tầng DePIN, hiện có hơn 50 dự án trong hệ sinh thái, giá chỉ $0.01, vốn hóa khoảng 74.45 triệu USD.

JasmyCoin (JASMY) dù giá hiện tại là $0.01 đã giảm phần lớn so với đỉnh, nhưng vẫn còn nhiều tiềm năng nhờ vào chủ quyền dữ liệu IoT và nền tảng Sony. Helium (HNT) sau khi chuyển sang Solana, sử dụng token của các mạng con IoT và MOBILE để tạo động lực khác biệt.

Tại sao DePIN vẫn đáng chú ý

Dù giá token đã điều chỉnh, giá trị cốt lõi của DePIN không thay đổi:

Đổi mới mô hình kinh tế — bằng cách sử dụng token để khuyến khích, huy động các tài nguyên bỏ không toàn cầu (CPU, băng thông, lưu trữ, GPU) mà không cần đầu tư trung tâm truyền thống. Phương thức này nhẹ hơn và nhanh hơn so với việc xây dựng trung tâm dữ liệu như Amazon Cloud hay Alibaba Cloud.

Mở rộng ứng dụng ngành nghề — từ ban đầu là lưu trữ và tính toán, DePIN đã mở rộng sang các lĩnh vực như mạng 5G (Helium), phát trực tuyến video (Theta), thu thập dữ liệu AI (Grass Network mặc dù chưa có dữ liệu mới nhất, nhưng mức tăng 200% và 1.5 triệu ví là điểm đáng chú ý), lưới năng lượng.

Tương tác chuỗi chéo (Cross-chain interoperability) — hệ sinh thái DePIN năm 2025 đang phá vỡ giới hạn chuỗi đơn. Kế hoạch tích hợp của ICP và Solana, thiết kế đa mô-đun của IoTeX, các chỉ mục đa chuỗi của The Graph đều hướng tới một tương lai DePIN liên kết toàn diện.

Thách thức và cơ hội song hành trên thị trường

Tính phức tạp về công nghệ vẫn là rào cản — làm thế nào đảm bảo blockchain và tài sản vật lý giao tiếp liền mạch, làm thế nào thiết kế token thực sự khuyến khích phù hợp.

Chất lượng quy định còn nhiều bất định — các quốc gia vẫn đang khám phá cách phân loại và khung pháp lý cho DePIN, đặc biệt là các dự án liên quan đến năng lượng, viễn thông và hạ tầng quan trọng.

Giáo dục thị trường cần thời gian — so với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây truyền thống, lợi thế về chi phí và độ tin cậy của DePIN vẫn cần được xác thực quy mô lớn.

Tuy nhiên, chính vì thế, năm 2025 là giai đoạn then chốt của DePIN — những dự án kiên trì đổi mới công nghệ, xây dựng ứng dụng thực sự sẽ trở thành nền tảng cho đợt tăng trưởng tiếp theo.

Logic nền tảng: Tại sao nhà đầu tư vẫn lạc quan về DePIN

Dù vốn hóa DePIN đã điều chỉnh từ đỉnh cao, nhưng nền tảng cơ bản vẫn chưa bị phá vỡ. Từ mạng lưới năng lượng đến CDN toàn cầu, từ đào tạo AI đến an ninh dữ liệu, mỗi ứng dụng đều hướng tới thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD.

Việc điều chỉnh giá hiện tại chủ yếu là quá trình thị trường trở nên hợp lý — các nhà đầu cơ rút lui, những người xây dựng thực sự bắt đầu nổi lên. Những dự án tập trung nâng cấp công nghệ (như ICP với liên chuỗi, Arweave với tối ưu năng lượng, IoTeX với mô-đun DIM), mở rộng ứng dụng thực tế đang chuẩn bị cho đợt tăng trưởng tiếp theo.

Câu chuyện của DePIN mới chỉ bắt đầu.