#永续合约市场 Thị trường hợp đồng vĩnh viễn sâu đến mức nào? Sau khi thấy đợt làm rõ của Hyperliquid, tôi lại nhớ đến những cái bẫy đã từng mắc phải trong những năm qua.

Thành thật mà nói, khi một nền tảng cần phải phản bác từng cáo buộc như "thiếu ký quỹ", "thao túng khối lượng giao dịch", "ẩn giấu vay mượn" một cách từng bước, phản ứng đầu tiên của người bình thường là cảnh giác. Nhưng khi xem kỹ bản làm rõ này, có vài chi tiết đáng chú ý — họ đã đưa ra tổng lượng USDC, dữ liệu trên chuỗi, cơ chế quản trị, và còn hứa hẹn đến năm 2025 sẽ phi tập trung và mở nguồn. Điều này thực sự hiếm gặp trong lĩnh vực DEX.

Tuy nhiên, đây cũng là điều tôi muốn nhắc nhở mọi người: tuyên bố minh bạch không đồng nghĩa với an toàn tuyệt đối. Tôi đã thấy quá nhiều dự án ban đầu hứa hẹn lớn, rồi sau đó đổi trắng thay đen. Hợp đồng vĩnh viễn vốn đã là sản phẩm rủi ro cao, cộng thêm đặc tính đòn bẩy của thị trường hợp đồng, bạn cần phải phòng tránh không chỉ rủi ro từ nền tảng mà còn cả tâm lý FOMO của chính mình.

Câu hỏi then chốt đặt ra cho chính mình: cơ chế xác thực của nền tảng này có thực sự phi tập trung không? Logic thanh lý có công bằng với nhà nhỏ lẻ không? Bạn có khả năng xác minh dữ liệu trên chuỗi theo thời gian thực không? Nếu câu trả lời đều là "không rõ lắm", thì điều quan trọng hơn cả việc tin vào bất kỳ bản làm rõ nào chính là — đừng dùng đòn bẩy trước đã.

Nguyên tắc sống lâu trên chuỗi: Thà bỏ lỡ cơ hội còn hơn bị cơ chế giết chết.