Cơ hội thị trường chứng khoán sau động đất: Hiểu về logic đầu tư cổ phiếu liên quan đến khái niệm động đất

“Động lực chấn động” trong thị trường chứng khoán Đài Loan

Vào ngày 3 tháng 4 năm 2024, cùng ngày xảy ra động đất tại Đài Loan, chỉ số chính của thị trường Đài Bắc mở cửa giảm 158 điểm, xuống còn 20,270 điểm. Tuy nhiên, điều thú vị là toàn bộ thị trường lại xuất hiện sự phân hóa rõ rệt: trong khi các cổ phiếu ngành truyền thống gặp khó khăn, một số cổ phiếu đặc biệt lại tăng giá ngược xu hướng, trong đó Trung Cơ Cấu thậm chí còn tăng trần, các cổ phiếu thép, xi măng, dây cáp điện cũng đồng loạt tăng điểm. Nhóm cổ phiếu này chính là những “cổ phiếu ý tưởng về chấn động”.

Tại sao chấn động lại thúc đẩy các cổ phiếu này tăng giá?

Lý do khiến các cổ phiếu ý tưởng về chấn động thể hiện rõ ràng trong thời điểm thảm họa xảy ra chính là phản ánh một quy luật đơn giản của thị trường: Thiên tai thường mang lại cơ hội tái thiết.

Sau khi động đất phá hủy các công trình xây dựng, cơ sở hạ tầng và các thiết bị khác, cần một lượng lớn vật liệu xây dựng, dịch vụ kỹ thuật và thiết bị để phục hồi. Chính kỳ vọng này khiến nhà đầu tư tự nhiên chú ý đến các doanh nghiệp liên quan đến các lĩnh vực sau:

Doanh nghiệp xây dựng và vật liệu xây dựng — Động đất gây thiệt hại cho các tòa nhà, thúc đẩy nhu cầu về vật liệu chống động đất, xi măng, thép. Sau trận động đất tháng 4 năm 2024, cổ phiếu xi măng như 台泥, 嘉泥 tăng hơn 1.5%, các cổ phiếu thép như 鴻海, 春源 tăng hơn 3%, phản ánh rõ ràng quy luật này.

Ngành y tế và cứu hộ — Động đất gây thương vong, nhu cầu về thiết bị y tế và thuốc men tăng vọt, các doanh nghiệp liên quan sẽ có đơn hàng tăng mạnh trong ngắn hạn.

Hạ tầng điện lực và viễn thông — Động đất phá hủy lưới điện và cơ sở hạ tầng viễn thông, các doanh nghiệp này cần cung cấp nhanh các thiết bị sửa chữa. Các cổ phiếu dây cáp như 華新 sau động đất cũng tăng hơn 1%.

Giám sát và cảnh báo sớm chấn động — Các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ này sẽ nhận được sự chú ý do xã hội và chính phủ quan tâm đến phòng chống thiên tai.

Ví dụ cụ thể: Hiệu suất cổ phiếu sau động đất tháng 4

Sự bùng nổ ngắn hạn của 中鋼構（2013.TW）

Vào ngày 3 tháng 4 năm 2024, ngày xảy ra động đất, cổ phiếu 中鋼構 bật tăng trần, đạt 66.3 Đài tệ. Cổ phiếu này trở thành ngôi sao sáng nhất trong ngày. Tuy nhiên, thành tích rực rỡ này không kéo dài lâu — trong vòng một tháng, giá cổ phiếu đã giảm từ trên 60 Đài tệ xuống khoảng 55.

Xét trung hạn, 中鋼構 là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành kết cấu thép, các đơn hàng đã xếp đến năm sau. Báo cáo tài chính quý 1 năm 2024 cho thấy doanh thu đạt 4.645 tỷ Đài tệ, lợi nhuận ròng sau thuế 118 triệu Đài tệ, EPS là 0.59 Đài tệ, thể hiện kết quả ổn định nhưng không còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Tiềm năng tăng liên tục của 台泥（1101.TW）

Từ tháng 3 trở đi, 台泥 duy trì đà tăng trưởng, nhưng động lực không hoàn toàn đến từ ý tưởng chấn động. Công ty hưởng lợi từ ngành xi măng nội địa ổn định, cộng thêm việc đầu tư vào phát triển bê tông hiệu suất cao của công ty con 亞東 trong xây dựng các tòa nhà siêu cao tầng được đánh giá cao. Động đất chỉ là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn, tăng trưởng dài hạn vẫn dựa trên nền tảng cơ bản. Tháng 6, doanh thu hợp nhất của 台泥 đạt 13.659 tỷ Đài tệ, tăng 54.94% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh năng lực cạnh tranh cốt lõi của công ty.

Biến động cao của 華新（1605.TW）

Sau đà tăng ngắn hạn vào tháng 4, 華新 nhanh chóng giảm trở lại, đi vào giai đoạn đi ngang. Mặc dù ngành dây cáp của họ hưởng lợi từ kế hoạch lưới điện mạnh mẽ của Đài điện, nhưng giá nickel quốc tế giảm xuống dưới 20,000 USD khiến doanh thu ngành tài nguyên giảm sút. Trong 5 tháng đầu năm, doanh thu hợp nhất đạt 714.43 tỷ Đài tệ, giảm 15.59% so với cùng kỳ, cho thấy không gian tưởng tượng từ chấn động là có hạn.

Cổ phiếu ý tưởng chấn động trong thị trường Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ cũng có mô hình tương tự. Các nhà thầu xây dựng thường hưởng lợi từ việc tái thiết sau thảm họa:

AECOM（ACM） — Là nhà thầu chính của chính phủ Mỹ, hoạt động trong lĩnh vực đường cao tốc, cầu, hệ thống cấp nước và các cơ sở hạ tầng khác, các dự án cứu trợ liên bang sau thiên tai sẽ trở thành nguồn thu nhập quan trọng.

Fluor（FLR） — Cũng là nhà thầu chính phủ, cung cấp dịch vụ toàn diện từ kỹ thuật, mua sắm, thi công đến sản xuất, các hoạt động tái thiết sau thảm họa sẽ thúc đẩy doanh thu của họ.

Quanta Services（PWR） — Chuyên cung cấp giải pháp hạ tầng cho ngành điện lực, dầu khí và viễn thông. Nhu cầu sửa chữa các thiết bị viễn thông và điện lực bị phá hủy do chấn động chính là thế mạnh của họ.

Cạm bẫy của cổ phiếu ý tưởng chấn động: Cơ hội ngắn hạn vs Rủi ro dài hạn

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy gì

Xem lại 3 trận động đất lớn trong 25 năm qua tại Đài Loan — năm 1999 trận 921, năm 2016 trận Mê Nông, năm 2018 trận Huyện Liên — một quy luật rõ ràng xuất hiện: Ảnh hưởng của chấn động đến giá cổ phiếu thường chỉ kéo dài một đến hai tuần.

Trận 921 năm 1999 nghiêm trọng nhất, thị trường còn tạm ngưng giao dịch một tuần. Nhưng sau một tuần, thị trường trở lại với các nguyên tắc cơ bản, lợi nhuận vượt trội tạm thời của các cổ phiếu ý tưởng về chấn động biến mất, giá cổ phiếu trở về giá trị thực. Tình hình tháng 4 năm 2024 cũng hoàn toàn tương tự, hiệu suất tốt của cổ phiếu ý tưởng chấn động chỉ duy trì khoảng một tuần.

Rủi ro nhà đầu tư cần nhận thức

Trước hết, chấn động là điều không thể dự đoán trước. Bạn không thể chuẩn bị trước, cũng không biết lần tới khi nào xảy ra, phạm vi ảnh hưởng ra sao. Sự không chắc chắn này đã mang lại rủi ro lớn.

Thứ hai, ảnh hưởng của chấn động đến tài chính dài hạn của công ty là hạn chế. Đối với phần lớn các công ty niêm yết, một thảm họa tự nhiên không làm thay đổi nền tảng cơ bản của họ. Trung Cơ Cấu sau khi tăng trần đã nhanh chóng giảm trở lại, 華新 vì giá nickel giảm cũng cho thấy giá cổ phiếu cuối cùng vẫn phải trở về tình hình thực tế của doanh nghiệp.

Thứ ba, tình hình ngành nghề mới là yếu tố quyết định. Ngành xi măng của 台泥 duy trì đà tăng không phải vì chấn động, mà vì các dự án đầu tư của công ty con thể hiện xuất sắc, doanh thu đạt đỉnh mới. Đây mới là sức mạnh thực sự hỗ trợ giá cổ phiếu.

Chiến lược đầu tư hợp lý vào cổ phiếu ý tưởng chấn động

Lựa chọn ngắn hạn vs dài hạn

Nếu muốn kiếm lợi từ ý tưởng chấn động, bạn cần hiểu đây là một cuộc chơi có giới hạn thời gian. Một khi chấn động xảy ra và thị trường bắt đầu đẩy giá, bạn có khoảng một đến hai tuần để chốt lời. Nếu bỏ lỡ thời điểm này, giá cổ phiếu sẽ tự “làm dịu” và trở về với các nguyên tắc cơ bản.

Nghiên cứu kỹ lưỡng, chọn đúng các doanh nghiệp có giá trị thực sự

Thay vì theo đuổi đám đông theo ý tưởng chấn động, hãy nghiên cứu các doanh nghiệp có nhu cầu liên tục trong khu vực chấn động:

• Tình hình đơn hàng dài hạn của các công ty vật liệu chống động đất và kỹ thuật
• Kết quả thực tế của các nhà cung cấp dịch vụ hạ tầng
• Hướng và quy mô đầu tư công của chính phủ

Thành công của 台泥 chính là, chấn động chỉ là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn, còn thực sự đẩy giá cổ phiếu lên là các dự án đầu tư của công ty và tăng trưởng doanh thu.

Quản lý rủi ro là điều cực kỳ quan trọng

Do tính biến động lớn của cổ phiếu ý tưởng chấn động, nhà đầu tư cần:

• Không nên đặt cược quá nhiều
• Đặt ra các điểm chốt lời và cắt lỗ rõ ràng
• Không kỳ vọng chấn động sẽ cứu vớt một công ty có nền tảng yếu

Kết luận

Cổ phiếu ý tưởng chấn động phản ánh kỳ vọng của thị trường về nhu cầu tái thiết sau thảm họa. Hiện tượng này không hiếm, quy luật tương tự cũng xuất hiện sau các thiên tai hoặc sự kiện lớn khác. Nhưng nhà đầu tư lý trí cần nhận thức rằng: Biến động tâm lý ngắn hạn cuối cùng sẽ lắng xuống, lợi nhuận dài hạn vẫn đến từ nền tảng doanh nghiệp.

Cơ hội từ cổ phiếu ý tưởng chấn động là có thật, nhưng thời gian cửa sổ rất ngắn. Nếu bạn quyết định tham gia, hãy chuẩn bị kỹ lưỡng, đặt giới hạn rủi ro rõ ràng, và nhớ rằng: những công ty tốt đã đủ đáng để quan tâm, không cần chờ đến thảm họa mới nhắc nhở bạn đầu tư.