Falcon Finance双重质押上线：Long-term holders收益 và quyền bỏ phiếu được nâng cao đáng kể

Falcon Finance社区刚投票通过FIP-1提案，正式上线双重质押结构。这次升级的核心逻辑很清晰：用更高的收益 và quyền biểu quyết để thưởng cho những người giữ lâu dài, đồng thời giảm tác động của vốn ngắn hạn đối với giao thức. So với đó, lợi nhuận từ staking linh hoạt đã bị giảm mạnh, tạo ra sự khác biệt rõ ràng giữa “dài hạn vs ngắn hạn” trong động lực.

Cải tiến lớn về cơ chế staking: hai hướng đi chọn lựa như thế nào

Đề xuất FIP-1 mới giới thiệu hai phương thức staking, các tham số khác biệt rõ ràng:

So sánh này rõ ràng dễ hiểu. Lợi nhuận từ Prime staking gấp 52 lần linh hoạt staking, và trọng số bỏ phiếu cũng gấp 10 lần. Thiết kế của Falcon Finance là: nếu bạn sẵn lòng khóa trong 6 tháng, bạn sẽ nhận được phần thưởng cao hơn rõ rệt và quyền quyết định lớn hơn trong quản trị.

Tại sao lợi nhuận linh hoạt staking giảm nhiều như vậy

Điều thú vị là, lợi nhuận từ linh hoạt staking đã giảm từ mức trước đó xuống còn 0.1%. Đây không chỉ là một điều chỉnh đơn thuần, mà còn là một tín hiệu rõ ràng: giao thức đang định nghĩa lại cấu trúc khuyến khích. Lợi nhuận cao dành cho những người cam kết dài hạn, trong khi staking linh hoạt chủ yếu đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

Thiết kế này khá phổ biến trong staking DeFi, nhưng sự khác biệt về động lực của Falcon Finance thực sự rất lớn.

Vấn đề mà thiết kế này muốn giải quyết

Tăng cường ổn định quản trị

Quyền bỏ phiếu gấp 10 lần rất hấp dẫn đối với những người giữ lâu dài. Trong quản trị on-chain, quyền bỏ phiếu thường thể hiện ảnh hưởng đối với hướng đi của giao thức. Thông qua cơ chế này, Falcon Finance thực sự muốn nói rằng: chúng tôi mong muốn những người thực sự quan tâm đến tương lai của dự án có quyền quyết định lớn hơn.

Vốn ngắn hạn vào ra thường xuyên, ý chí quản trị không ổn định. Trong khi đó, những người giữ trong 180 ngày, ít nhất trong nửa năm này, là các bên liên quan bị khóa lợi ích, có động lực tham gia quản trị tốt hơn.

Giảm tác động của dòng vốn chảy vào/ra

Một góc nhìn khác là về tính ổn định của nguồn vốn. Khi nhiều vốn có thể rút ra bất cứ lúc nào, giao thức sẽ đối mặt với rủi ro thanh khoản cao hơn. Thời gian khóa của Prime staking tạo ra một pool vốn tương đối ổn định, có lợi cho hoạt động dài hạn của giao thức.

Đối tượng thu hút khác nhau

Người ủng hộ dài hạn

Nếu bạn tin tưởng vào sự phát triển lâu dài của Falcon Finance, Prime staking gần như là lựa chọn bắt buộc. Lợi nhuận hàng năm 5.22% cộng với quyền bỏ phiếu gấp 10 lần, chi phí khóa 180 ngày tương đối thấp. Hơn nữa, thông báo rõ ràng rằng “sau khi kết thúc thời gian khóa có thể rút ngay”, nghĩa là không có rủi ro mở khóa thêm.

Nhà giao dịch ngắn hạn

Lợi nhuận từ linh hoạt staking đã giảm mạnh từ mức trước đó xuống còn 0.1%, gần như không còn hấp dẫn nữa. Điều này có thể khiến một phần vốn ngắn hạn không staking hoặc rút ra luôn. Đây chính xác là kết quả Falcon Finance muốn hướng tới.

Một chi tiết đáng chú ý

Theo thông tin mới nhất, đề xuất này đã được cộng đồng bỏ phiếu thông qua. Điều này cho thấy phần lớn người sở hữu Falcon Finance ủng hộ hướng đi này. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế còn phụ thuộc vào sự tham gia sau khi ra mắt: có bao nhiêu người chọn Prime staking? Độ tập trung quyền bỏ phiếu sẽ quá cao chăng? Đây là những điều cần theo dõi trong thời gian tới.

Tóm lại

Lần nâng cấp này của Falcon Finance là một ví dụ điển hình của “tái cấu trúc động lực”. Bằng cách mở rộng chênh lệch lợi nhuận giữa Prime staking và linh hoạt staking, cũng như khác biệt về hệ số nhân quyền bỏ phiếu, giao thức đang dùng các khuyến khích kinh tế để hướng dẫn hành vi của người sở hữu. Người giữ lâu dài nhận lợi nhuận cao hơn và quyền quyết định mạnh hơn, trong khi sức hút của vốn ngắn hạn rõ ràng giảm đi.

Thành công hay thất bại của thiết kế này phụ thuộc vào việc: Prime staking có đủ sức thu hút vốn tham gia hay không, và từ đó, việc cải thiện quản trị có thực sự nâng cao giá trị dài hạn của giao thức hay không. Cần theo dõi tỷ lệ tham gia và kết quả bỏ phiếu quản trị trong thời gian tới.