Các công ty Mexico niêm yết trên sàn: Những gã khổng lồ thúc đẩy thị trường năm 2025

Sự bùng nổ của thị trường chứng khoán Mexico vào năm 2025: Một thị trường gây bất ngờ

Giữa năm 2025, kịch bản cho các nhà đầu tư đã thay đổi bất ngờ. Trong khi các chỉ số chính của Mỹ vẫn đi ngang hoặc trong vùng âm, Sở giao dịch chứng khoán Mexico đã tích lũy lợi nhuận gần 21,7% trong 12 tháng qua. Màn trình diễn này đã thu hút sự chú ý của toàn cầu, đặc biệt là khi xem xét bối cảnh quốc tế được đánh dấu bằng thuế quan thương mại 25% đối với các sản phẩm của Mexico và việc Donald Trump tái đắc cử. Câu hỏi là không thể tránh khỏi: điều gì đang thúc đẩy chuyển động đi lên này?

Câu trả lời nằm ở sự kết hợp của các yếu tố: tăng cường nearshoring, sự mạnh mẽ của tiêu dùng nội địa và hiệu suất vượt trội của các công ty lớn trên thị trường. S&P/BMV IPC, nhiệt kế thị trường chứng khoán chính của đất nước, đang giao dịch quanh mức 63.000–64.000 điểm, phản ánh cả sự ổn định của các tập đoàn hàng đầu và sự quan tâm mới của các nhà đầu tư nước ngoài vào Mexico như một điểm đến đầu tư.

Triển vọng kinh tế vĩ mô: Ổn định tiền tệ và điều kiện tài chính thuận lợi

Sức mạnh của thị trường Mexico không đến từ chân không. Lạm phát đã giảm xuống mức gần 3,5% hàng năm, cho phép Ngân hàng Trung ương Mexico thực hiện cắt giảm lãi suất dần dần. Mặc dù lạm phát cơ bản vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu, Ngân hàng Trung ương vẫn duy trì cách tiếp cận thận trọng cho phép các điều kiện tài chính ổn định hơn so với các giai đoạn trước.

Tỷ giá hối đoái cũng đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kể. Đồng peso Mexico vẫn nằm trong phạm vi kiểm soát trong năm 2025, tránh mất giá đột ngột ngay cả trong thời kỳ căng thẳng thương mại. Đối với các công ty giao dịch công khai của Mexico, hành vi này đã làm giảm đáng kể áp lực chi phí hoạt động và tạo điều kiện hiển thị tốt hơn về thu nhập trong tương lai.

Cấu trúc thị trường: Tập trung và cơ hội

Sở giao dịch chứng khoán Mexico là nơi có khoảng 145 công ty niêm yết, trong đó có 140 công ty là người Mexico. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường cho thấy sự tập trung cao: 10 tập đoàn lớn nhất chiếm gần 70% giá trị của chỉ số chính và năm tập trung lớn nhất tập trung khoảng 55,8% chỉ số S&P/BMV IPC.

Mô hình tập trung này, mặc dù điển hình của các thị trường mới nổi, tạo ra một động lực thú vị: những người đầu tư vào các công ty chính của Mexico được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán quản lý để nắm bắt được một đại diện đáng kể về hoạt động kinh tế quốc gia. Các công ty hàng đầu hoạt động trong các lĩnh vực chiến lược như hàng tiêu dùng thiết yếu (30,9% chỉ số), vật liệu (26,2%) và ngành công nghiệp (12,3%), khiến họ trở thành những người đại diện đáng tin cậy để đánh giá sức khỏe kinh tế của đất nước.

Năm trụ cột của thị trường chứng khoán Mexico

Walmart de Mexico: Lãnh đạo trong lĩnh vực bán lẻ

Walmart de México, được thành lập vào năm 1958 bởi Jerónimo Arango, thống trị lĩnh vực bán lẻ với vốn hóa thị trường là 1,10 nghìn tỷ peso. Công ty điều hành nhiều hình thức kinh doanh — từ cửa hàng giảm giá đến đại siêu thị đến câu lạc bộ mua sắm — mở rộng ảnh hưởng của mình trên khắp Trung Mỹ.

Màn trình diễn gần đây củng cố vị trí đặc quyền của nó. Trong quý II/2025, doanh số bán hàng đạt 246.253,8 triệu peso, cao hơn so với 227.415,1 triệu của năm trước. Tỷ suất cổ tức 3,83% thu hút các nhà đầu tư định hướng thu nhập, trong khi Barron’s duy trì khuyến nghị “quá tải”, cho thấy niềm tin vào quỹ đạo tăng trưởng của nó.

América Móvil: Sức mạnh viễn thông toàn cầu

America Movil đại diện cho các đối thủ nặng ký trong lĩnh vực truyền thông với vốn hóa thị trường là 70,75 tỷ USD. Hoạt động tại 23 quốc gia ở châu Mỹ và châu Âu với hơn 323 triệu người dùng, tập đoàn được định vị là công ty viễn thông lớn nhất ở châu Mỹ và đứng thứ bảy trên toàn thế giới.

Được kiểm soát bởi Grupo Carso - cổ đông chính là Carlos Slim - América Móvil tạo ra doanh thu đa dạng thông qua các dịch vụ điện thoại di động, quảng cáo, trung tâm cuộc gọi và hoạt động của các tháp liên lạc. Trong quý III năm 2025, công ty đã ghi nhận doanh thu 232.920 triệu peso Mexico, tăng trưởng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích khuyến nghị “Mua” với giá mục tiêu trung bình là 21.323 MXN trong 12 tháng tới.

Grupo Mexico: Dẫn đầu về khai thác mỏ và vận tải

Được thành lập vào năm 1978, Grupo Mexico điều hành ba bộ phận chính: Khai thác mỏ, Giao thông vận tải và Cơ sở hạ tầng. Bộ phận khai thác mỏ của nó là công ty khai thác lớn nhất ở Mexico và là nhà sản xuất đồng lớn thứ ba thế giới. Bộ phận Vận tải của nó kiểm soát đội tàu đường sắt quan trọng nhất trong cả nước. Vốn hóa thị trường đạt 1,27 nghìn tỷ peso.

Trong quý III/2025, doanh thu tăng 11% lên 4,59 tỷ USD, trong khi thu nhập ròng tăng hơn 50% lên 1,29 tỷ USD. Sự tăng trưởng nhanh chóng này phản ánh cả nhu cầu đồng toàn cầu và hiệu quả hoạt động của tập đoàn. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự báo mức giảm xấp xỉ 6,9% với giá mục tiêu là 149,42 MXN.

FEMSA: Đa dạng hóa đồ uống, thương mại và ăn uống

FEMSA, được thành lập vào năm 1890 tại Monterrey, đã định vị mình là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới. Với vốn hóa thị trường là 583,28 tỷ peso, tập đoàn đa dạng hóa sự hiện diện của mình trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ và ăn uống, hoạt động tại 17 quốc gia ngoài Mexico.

Quý III/2025 cho thấy sự tăng trưởng trái chiều: tổng doanh thu hợp nhất tăng 9,1% lên 214.638 triệu peso, nhưng thu nhập ròng giảm 36,8% xuống 5.838 triệu peso, chủ yếu do lỗ ngoại hối và chi phí tài chính cao hơn. Bất chấp sự sụt giảm hàng quý này, tỷ suất cổ tức là 7,4% và khuyến nghị “Mua” của các nhà phân tích vẫn tự tin vào tiềm năng của nó.

Banorte: Sức mạnh tài chính

Banorte, ngân hàng lớn thứ hai ở Mexico và Mỹ Latinh, được thành lập vào năm 1992 với trụ sở chính tại San Pedro Garza García. Nó có 22 triệu khách hàng, hơn 1.000 chi nhánh và 7.000 máy ATM. Vốn hóa thị trường của nó là 534,70 tỷ peso.

Trong quý III năm 2025, Banorte ghi nhận kết quả ròng là 13,008 triệu peso, phản ánh mức giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp thất bại này, phân tích của Barron vẫn duy trì khuyến nghị “Quá tải”, làm nổi bật vị trí phòng thủ của lĩnh vực tài chính trong thời kỳ kinh tế bất ổn. Tỷ suất cổ tức là 7,30% và tỷ lệ P/E là 9,02 khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị.

Cơ hội đầu tư vào các công ty Mexico được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán

Đối với các nhà đầu tư trong nhiều năm đã tập trung danh mục đầu tư vào các tài sản của Hoa Kỳ, hiệu suất năm 2025 mang đến cơ hội thực sự để suy nghĩ lại về chiến lược. Một danh mục đầu tư cân bằng có thể kết hợp tiếp xúc với các công ty Mexico giao dịch công khai, sự hiện diện có chọn lọc trong các tài sản của Hoa Kỳ và trái phiếu địa phương từ cả hai nền kinh tế.

Sự kết hợp này cho phép bạn nắm bắt sự khác biệt về hiệu suất giữa các thị trường, đa dạng hóa rủi ro thương mại và tiền tệ, đồng thời phòng ngừa sự biến động địa chính trị. Các công ty giao dịch công khai lớn của Mexico - trong các lĩnh vực như tiêu dùng, viễn thông và khai thác mỏ - cung cấp đủ quy mô và thanh khoản để tạo cơ sở cho chiến lược phòng thủ với tiềm năng tăng giá vừa phải.

Bối cảnh năm 2025 cho thấy Mexico đã chuyển đổi từ thị trường đầu cơ sang điểm đến đầu tư cơ bản, được hỗ trợ bởi cấu trúc nearshoring và sức mạnh của tiêu dùng nội địa.