Trái phiếu, cân bằng giữa lợi nhuận và độ ổn định mà người mới bắt đầu cần biết

Nhiều người bắt đầu đầu tư tài chính cá nhân thường phân vân giữa gửi tiền tiết kiệm và đầu tư cổ phiếu. Liệu có còn lựa chọn nào bị bỏ lỡ giữa hai phương án này không? Đó chính là trái phiếu. Trái phiếu là loại tài sản ngày càng được chú ý vì mang lại lợi nhuận cao hơn gửi tiền tiết kiệm và không rủi ro bằng cổ phiếu.

Trái phiếu chính xác là gì?

Trái phiếu là hợp đồng vay mượn tiền giữa tổ chức phát hành (chính phủ, doanh nghiệp, cơ quan công cộng) và nhà đầu tư khi tổ chức đó cần vốn. Nhà đầu tư mua trái phiếu sẽ cung cấp vốn cho tổ chức phát hành, đổi lại nhận được lãi định kỳ và khoản gốc vào ngày đáo hạn.

Tính đến năm 2025, lợi suất hàng năm của trái phiếu chính phủ Hàn Quốc kỳ hạn 3 năm khoảng 3.3%, cao hơn nhiều so với gửi tiết kiệm ngân hàng(thường 2.5~3%), đồng thời biến động thấp hơn nhiều. Gần đây, các sản phẩm sáng tạo như trái phiếu kỹ thuật số sử dụng công nghệ blockchain và trái phiếu ESG xuất hiện, mở rộng phạm vi lựa chọn cho nhà đầu tư nhanh chóng.

5 đặc điểm chính của trái phiếu

1. An toàn
Trái phiếu của tổ chức phát hành có xếp hạng tín dụng cao sẽ ít rủi ro hơn trong việc hoàn trả gốc và lãi. Đặc biệt, trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng AAA được xem là tài sản an toàn vì khả năng mất vốn gần như không có.

2. Thu nhập lãi định kỳ
Hầu hết trái phiếu đều trả lãi theo quý hoặc nửa năm. Trái phiếu chính phủ có thể kỳ vọng lãi khoảng 2.3~2.4%, trong khi trái phiếu doanh nghiệp có thể đạt 4~6%.

3. Thanh khoản cao
Dù chưa đến hạn, trái phiếu vẫn có thể mua bán tự do trên thị trường trong và ngoài sàn. Thị trường trái phiếu Hàn Quốc trong quý 1 năm 2025 trung bình giao dịch hàng ngày khoảng 25 nghìn tỷ won, cho thấy thị trường rất sôi động.

4. Biến động giá
Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu cũ sẽ tăng; khi lãi suất tăng, giá sẽ giảm. Điều này cho thấy có thể kiếm lợi từ chênh lệch giá khi mua bán dựa trên dự đoán lãi suất.

5. Ưu đãi thuế
Nhà đầu tư cá nhân sở hữu trái phiếu sẽ chỉ bị đánh thuế trên thu nhập từ lãi, còn lợi nhuận từ mua bán trái phiếu sẽ không bị đánh thuế. Trái phiếu ESG còn có thể nhận thêm ưu đãi thuế.

Gửi tiền tiết kiệm vs trái phiếu: khác nhau thế nào?

Cả hai đều trả lãi, nhưng cấu trúc hoàn toàn khác nhau.

Gửi tiết kiệm là bảo đảm gốc, lợi nhuận cố định. Hiện theo Luật bảo vệ tiền gửi, tối đa 50 triệu won gốc được bảo đảm, dự kiến sẽ nâng lên 100 triệu won trong năm nay. Tuy nhiên, nếu rút trước hạn sẽ mất lãi.

Trái phiếu dựa vào xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành để quyết định khả năng hoàn trả gốc. Thay vào đó, có thể kỳ vọng lợi nhuận từ chênh lệch giá khi bán trước hạn dựa trên biến động lãi suất, đồng thời thanh khoản cao hơn nhiều. Không mất phí phạt khi rút trước hạn như gửi tiết kiệm.

Các loại trái phiếu và đặc điểm lợi suất

Trái phiếu phân loại theo chủ thể phát hành và đặc điểm.

Trái phiếu chính phủ: do chính phủ phát hành, xếp hạng tín dụng cao nhất nhưng lợi suất thấp. Phù hợp cho nhà đầu tư bảo thủ muốn an toàn tuyệt đối.

Trái phiếu đặc biệt: do các doanh nghiệp công như Điện lực Hàn Quốc, Công ty đường bộ phát hành. Rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ nhưng lợi suất cũng cao hơn.

Trái phiếu địa phương: do chính quyền địa phương phát hành, rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ nhưng vẫn là lựa chọn ổn định.

Trái phiếu ngân hàng: do ngân hàng hoặc tổ chức tài chính phát hành, thanh khoản cao, phù hợp cho quản lý vốn ngắn hạn.

Trái phiếu doanh nghiệp: do các công ty phát hành, lợi suất dao động lớn tùy theo xếp hạng tín dụng. Cần kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp trước khi đầu tư.

Trái phiếu Mỹ: tài sản an toàn toàn cầu, được nhiều nhà đầu tư quốc tế ưa chuộng vì phân tán rủi ro và lợi ích của phòng hộ tỷ giá.

Lợi suất các trái phiếu chính trong năm 2025

Đối tượng phù hợp để đầu tư trái phiếu

Người cần dòng tiền định kỳ: Trái phiếu trả lãi định kỳ giúp dự đoán thu nhập rõ ràng. Phù hợp cho người về hưu hoặc cần thu nhập cố định hàng tháng.

Người ít chịu đựng biến động cổ phiếu: Trái phiếu có độ biến động giá thấp hơn nhiều so với cổ phiếu. Thêm trái phiếu vào danh mục giúp giảm rủi ro tổng thể.

Người muốn tối thiểu hóa thuế: Lợi nhuận từ mua bán trái phiếu không bị đánh thuế, trái phiếu ESG còn có thể nhận thêm ưu đãi thuế.

Người muốn phân tán toàn cầu: Trái phiếu nước ngoài, đặc biệt trái phiếu Mỹ, giúp đa dạng hóa tỷ giá và giảm rủi ro ngoại hối.

3 rủi ro cần biết khi đầu tư trái phiếu

Tăng lãi suất làm giảm giá trái phiếu
Khi Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất chuẩn, giá trái phiếu cũ sẽ giảm. Ví dụ, mua trái phiếu lãi 3%, nếu lãi suất thị trường tăng lên 4%, trái phiếu đó sẽ mất giá khi bán. Nếu dự đoán lãi suất tăng, nên chọn trái phiếu ngắn hạn hoặc lãi biến đổi.

Rủi ro phát hành không thanh toán
Trái phiếu doanh nghiệp phụ thuộc vào tình hình tài chính của doanh nghiệp phát hành. Nếu doanh nghiệp phá sản, nhà đầu tư có thể mất vốn. Ưu tiên chọn trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao như AAA, AA để an toàn hơn.

Rủi ro tỷ giá ngoại tệ
Trái phiếu nước ngoài như trái phiếu Mỹ là tài sản denominated bằng USD. Khi tỷ giá USD/VND biến động, lợi nhuận tính bằng đồng nội tệ cũng thay đổi. Có thể dùng ETF phòng hộ tỷ giá hoặc phân bổ đều để giảm thiểu rủi ro này.

Làm thế nào bắt đầu đầu tư trái phiếu?

Mua trái phiếu trực tiếp
Có thể mua trái phiếu chính phủ, trái phiếu đặc biệt, trái phiếu doanh nghiệp qua các sàn chứng khoán, ngân hàng hoặc nền tảng tài chính. Thuế thu nhập từ lãi chỉ là 15%, còn lợi nhuận từ mua bán không bị đánh thuế.

Tham gia quỹ trái phiếu
Quỹ đầu tư phân bổ vốn vào nhiều trái phiếu khác nhau, giúp đa dạng hóa. Dù phí quản lý sẽ phát sinh, nhưng phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Giao dịch ETF trái phiếu
Có thể mua bán như cổ phiếu trên sàn chứng khoán, có tính thanh khoản cao, phí thấp, tự động phân bổ danh mục.

Các câu hỏi thường gặp về đầu tư trái phiếu

Q: Trái phiếu có đảm bảo gốc như gửi tiết kiệm không?
A: Không. Trái phiếu không được bảo hiểm tiền gửi. Rủi ro mất vốn phụ thuộc vào tín dụng của tổ chức phát hành. Đặc biệt, trái phiếu thứ cấp (trái phiếu phát hành lại) có rủi ro cao hơn, cần kiểm tra kỹ xếp hạng tín dụng và cấu trúc sản phẩm trước khi đầu tư.

Q: Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu sẽ thế nào?
A: Ngược lại. Khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu cũ giảm; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Trước khi bán, cần dự đoán xu hướng lãi suất để tối ưu lợi nhuận.

Q: Trái phiếu ESG khác gì trái phiếu thông thường?
A: Trái phiếu ESG hướng tới các mục tiêu phát triển bền vững như môi trường, xã hội, quản trị minh bạch. Nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ các ưu đãi thuế và kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.

Q: Đầu tư trái phiếu và cổ phiếu cùng nhau có lợi ích gì?
A: Trái phiếu ít liên kết với biến động của cổ phiếu, giúp giảm tổng rủi ro của danh mục. Kết hợp hợp lý còn giúp cân bằng rủi ro lãi suất và thị trường.

Kết luận: Đã đến lúc nghiêm túc xem xét đầu tư trái phiếu

Gần đây, kỳ vọng giảm lãi suất khiến giá trái phiếu có khả năng tăng, có thể là thời điểm tốt để bắt đầu. Trái phiếu không chỉ là tài sản ít sinh lời, mà còn là công cụ hiệu quả để vừa tìm kiếm lợi nhuận cao hơn gửi tiền, vừa hạn chế rủi ro từ cổ phiếu.

Hãy bắt đầu từ những sản phẩm an toàn như trái phiếu chính phủ hoặc ETF trái phiếu, rồi dần mở rộng sang trái phiếu đặc biệt, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu quốc tế. Nhớ rằng, thành công trong đầu tư trái phiếu đến từ việc học hỏi liên tục và tích lũy kinh nghiệm thị trường.