Cá mập liên tục mua LIT: Tại sao DEX Perp mới lại thu hút các nhà lớn?

1月6日，某鲸鱼地址卖出52.1枚WBTC（价值486万美元），随即向Lighter平台存入336万USDC，以单价3美元购入111.9万枚LIT。这不是孤立事件——仅仅在一天前，一个新地址就花费289万美元在Lighter买入99.1万枚LIT。上线仅7天的Lighter为何频繁出现大额买入？这背后反映的是新兴Perp DEX市场的竞争格局变化。

鲸鱼行为梳理

这笔交易的逻辑很清晰：鲸鱼先通过卖出比特币获得稳定币，然后在Lighter平台大额建仓LIT。从时间和金额来看，这是一笔经过计划的操作。

根据链上数据，该鲸鱼的交易路径是：

• 卖出52.1枚WBTC获得486万美元
• 将其中336万美元以USDC形式存入Lighter
• 在3美元的价位买入111.9万枚LIT

值得注意的是，这个价格与LIT当前价格3.05美元基本持平，说明鲸鱼的买入时机选择得当。

LIT市场热度快速升温

Lighter作为一个新上线的Perp DEX，正在吸引大额资金的关注。根据最新数据，LIT已跻身市值排行榜第75名，流通市值达762.84百万美元，24小时成交量超30亿美元。

更关键的是，大额买入事件频繁出现。仅在过去两天内就有两笔重量级操作：

这两笔交易的共同特点是金额大、时间接近、都是新建 hoặc hoạt động ít của địa chỉ. Điều này gợi ý có thể tồn tại các tổ chức hoặc cá nhân lớn có tổ chức xây dựng vị thế.

Lighter在Perp DEX中的地位

Theo dữ liệu thị trường mới nhất, Lighter đã trở thành lực lượng thứ ba trong các Perp DEX chính thống. So với Hyperliquid và Aster:

Khối lượng giao dịch và thị phần

• Lighter 24 giờ giao dịch khoảng 33.9 tỷ USD, TVL khoảng 12.6 tỷ USD
• Hyperliquid 24 giờ giao dịch khoảng 34.8 tỷ USD, TVL khoảng 42.3 tỷ USD
• Aster 24 giờ giao dịch khoảng 38.8 tỷ USD, TVL khoảng 12.5 tỷ USD

Ba nền tảng này đã gần như bằng nhau về khối lượng, đều ở mức trên 30 tỷ USD, nhưng giá trị vốn hóa lưu thông lại chênh lệch lớn. Lighter, là nền tảng mới ra mắt, có thể nhanh chóng đạt được quy mô này, cho thấy sản phẩm của họ được thị trường công nhận về mặt cạnh tranh.

Lý do đằng sau việc mua vào của cá mập

Tại sao cá mập lại chọn thời điểm này để mua lớn LIT? Một số lý do khả thi:

Định giá hấp dẫn

So với Hyperliquid đã trưởng thành hơn, LIT vẫn còn ở mức định giá thấp. Theo quan điểm ngành, Lighter hiện vẫn trong giai đoạn thử nghiệm và thúc đẩy bằng các khoản trợ cấp, so với khối lượng giao dịch, định giá còn khá rẻ.

Kỳ vọng thị trường

Lighter đã hoàn thành airdrop token trị giá 6.75 tỷ USD, trở thành một trong mười đợt airdrop lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa. Các chương trình kích thích cộng đồng quy mô lớn này giúp số lượng người dùng nhanh chóng tăng lên, thanh khoản và hoạt động của nền tảng dự kiến sẽ tiếp tục tăng.

Cơ hội trong cạnh tranh

Thị trường Perp DEX từ Hyperliquid độc tôn dần chuyển sang “cục diện tam anh”. Trong giai đoạn này, các nền tảng mới nếu duy trì vận hành ổn định và đổi mới, vẫn có cơ hội chiếm thị phần và định giá cao hơn.

Các rủi ro cần chú ý

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng Lighter mới ra mắt được 7 ngày, còn trong giai đoạn sơ khai. Sự tăng trưởng nhanh về người dùng và dòng vốn cũng tiềm ẩn các rủi ro:

• Tỷ lệ giữ chân người dùng dựa trên trợ cấp còn cần xác thực
• Hệ thống quản lý rủi ro của nền tảng chưa được kiểm chứng trong các điều kiện thị trường cực đoan
• Áp lực cạnh tranh từ các nền tảng đã trưởng thành sẽ dần xuất hiện

Tóm lại

Việc cá mập liên tục mua vào LIT phản ánh sự lạc quan của thị trường đối với các Perp DEX mới nổi, đồng thời thể hiện đặc điểm dòng vốn trong thị trường crypto luôn tìm kiếm cơ hội. Lighter, nhờ vào sức mạnh sản phẩm và cộng đồng đủ lớn, đã nhanh chóng thu hút nhiều sự chú ý trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rằng nền tảng mới vẫn cần thời gian để chứng minh tính bền vững lâu dài. Các điểm cần theo dõi trong tương lai gồm tỷ lệ giữ chân người dùng, độ sâu của giao dịch và khả năng vận hành trong biến động thị trường.