Hồng Kông cổ phiếu nhập môn cần đọc: Từ nhận thức cơ bản đến các mục tiêu chọn lọc

Tình hình thị trường cổ phiếu Hồng Kông và bối cảnh phát triển

Thị trường chứng khoán Hồng Kông có hơn 150 năm lịch sử giao dịch, được xem là một trong những thị trường vốn trưởng thành nhất châu Á. Năm 1891, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đầu tiên được thành lập, sau nhiều lần hợp nhất và tổ chức lại, cuối cùng vào năm 1986 hợp nhất thành “Sở Giao dịch Liên hợp Hồng Kông”. Năm 2000, Sở Giao dịch Hồng Kông hoàn tất tổ chức lại và niêm yết, trở thành nền tảng giao dịch chứng khoán chính thức duy nhất của Hồng Kông.

Theo số liệu thống kê mới nhất, tính đến cuối tháng 5 năm 2025, tổng giá trị thị trường cổ phiếu Hồng Kông đạt khoảng 5.2 nghìn tỷ USD, đứng trong top các thị trường chứng khoán toàn cầu. Quy mô vốn hóa khổng lồ này phản ánh vị trí quan trọng của cổ phiếu Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế.

Giới thiệu về cổ phiếu Hồng Kông: Tại sao đáng chú ý

Tiêu chuẩn thị trường và hệ thống quản lý hoàn thiện

Thị trường chứng khoán Hồng Kông nổi bật với quy tắc giao dịch rõ ràng, minh bạch và khung quản lý nghiêm ngặt, môi trường đầu tư công bằng xếp hạng hàng đầu toàn cầu. Hệ sinh thái thị trường nghiêm ngặt này mang lại nền tảng niềm tin vững chắc cho nhà đầu tư.

Lợi thế địa lý và gần gũi văn hóa

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, thị trường chứng khoán Hồng Kông có lợi thế tự nhiên về vị trí địa lý và văn hóa. Ba khu vực cùng nằm ở Đông Á, thời gian giao dịch liên tục khớp nhau, giao tiếp bằng ngôn ngữ thuận tiện. Khi kinh tế Hồng Kông, Macau và Đài Loan ngày càng hội nhập, việc hiểu rõ chính sách khu vực và xu hướng thị trường trở nên dễ dàng hơn nhiều, so với việc đầu tư vào thị trường châu Âu Mỹ, rõ ràng có nhiều thuận lợi hơn.

Lựa chọn đầu tư phong phú

Thị trường chứng khoán Hồng Kông hiện có hơn 1000 cổ phiếu, cùng với các quỹ và trái phiếu đa dạng, nhà đầu tư có thể linh hoạt lựa chọn theo nhu cầu của mình. Thị trường chia thành hai sàn chính: Main Board và Growth Enterprise Market (GEM), Main Board tập trung các doanh nghiệp hàng đầu như Tencent, Alibaba, HSBC; GEM chủ yếu gồm các công ty sáng tạo và tăng trưởng.

Cơ chế giao dịch hai chiều

Cổ phiếu Hồng Kông hỗ trợ cả mua và bán khống, không giới hạn biên độ tăng giá, tạo không gian lợi nhuận rộng rãi hơn. Đồng thời áp dụng chế độ giao dịch “T+0”, tức là cổ phiếu mua trong ngày có thể bán trong ngày, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đáng kể.

Thanh khoản dồi dào

Sau khi mở cửa chương trình Shanghai-Hong Kong Connect, nhà đầu tư nội địa và Hồng Kông có thể mua bán lẫn nhau, dòng vốn liên tục chảy vào mang lại khối lượng giao dịch và thanh khoản cao cho cổ phiếu Hồng Kông.

Quy tắc giao dịch cổ phiếu Hồng Kông đơn giản

Thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông theo giờ Đài Loan là 09:30–12:00 và 13:00–16:00, nghỉ trưa 1 tiếng. Đơn vị giao dịch dựa trên “lô”, số lượng cổ phiếu trong một lô do từng công ty tự quy định. Hệ thống thanh toán theo T+2, tức là sau ngày giao dịch 2 ngày làm việc sẽ hoàn tất chuyển nhượng tiền và cổ phiếu.

Về chỉ số, chỉ số Hang Seng (HSI) gồm 50 công ty lớn nhất của cổ phiếu Hồng Kông, là chỉ số theo dõi hiệu suất chung của các cổ phiếu lớn; Chỉ số Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) tập trung vào hiệu suất của các cổ phiếu H share Trung Quốc; Chỉ số Hang Seng TECH (HSTECH) theo dõi các công ty công nghệ và internet Trung Quốc, là công cụ quan trọng để theo dõi cổ phiếu công nghệ Hồng Kông.

So sánh phân tích cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ

Phân tích điểm khác biệt chính

Điểm nổi bật nhất của cổ phiếu Hồng Kông là có giờ nghỉ giữa phiên, thuế cổ tức thấp hơn, đơn vị giao dịch nhỏ khác biệt. Do không có chênh lệch múi giờ với Đài Loan, thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông phù hợp hơn với thói quen sinh hoạt của nhà đầu tư Đài Loan, tính thân thiện cao hơn.

Lựa chọn cổ phiếu tiêu biểu để bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông

Dưới đây là danh sách 15 công ty niêm yết có giá trị vốn hóa trên 2000 tỷ HKD, các doanh nghiệp này chiếm lĩnh vị trí hàng đầu trong lĩnh vực của mình, có giá trị tham khảo đầu tư đáng chú ý:

Phân tích sâu các cổ phiếu đáng chú ý của cổ phiếu Hồng Kông

Tencent Holdings—Đầu tàu cổ phiếu Hồng Kông

Mã: 0700.HK

Đầu tư cổ phiếu Hồng Kông nhất định phải chú ý đến công ty có vốn hóa lớn nhất, Tencent chính là đầu tàu tuyệt đối của Sở Giao dịch Hồng Kông. Thành lập năm 1998, Tencent đã phát triển thành nhà lãnh đạo dịch vụ truyền thông và mạng xã hội của Trung Quốc, cũng là doanh nghiệp internet lớn nhất, nhà sáng lập Ma Huateng cùng Alibaba sáng lập Ma Yun gọi là “Hai Ma”. Nhiều cổ đông của các công ty internet Trung Quốc đều là Tencent hoặc Alibaba.

Năm 2021, do các áp lực về quản lý trò chơi, tuân thủ Fintech và chống độc quyền, giá cổ phiếu giảm mạnh từ đỉnh 775 HKD. Tuy nhiên, khi môi trường chính sách dần ổn định, Tencent bắt đầu phục hồi mạnh mẽ từ năm 2024. Tính đến tháng 6 năm 2025, giá cổ phiếu duy trì trong khoảng 400-450 HKD, P/E khoảng 23 lần, thấp hơn trung bình 5 năm, cho thấy sức hấp dẫn về định giá.

Hệ sinh thái xã hội không thể thay thế, cơ cấu doanh thu đa dạng và chính sách cải thiện khiến Tencent trở thành lựa chọn ổn định cho nhà đầu tư dài hạn.

BYD Company—Dẫn đầu ngành xe năng lượng mới

Mã: 1211.HK

BYD thành lập năm 1995, ban đầu chuyên sản xuất pin, nay đã vươn lên thành doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu trong ngành ô tô năng lượng mới. Năm 2024, doanh số bán hàng toàn cầu đạt 427 vạn xe, vượt Tesla trở thành nhà bán xe năng lượng mới hàng đầu, lọt top 4 thương hiệu ô tô toàn cầu về doanh lượng.

Hiệu quả tài chính nổi bật. Doanh thu năm 2024 khoảng 107 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 40.25 tỷ nhân dân tệ, tăng 34%. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trên mỗi xe khoảng 21.02%, cao hơn Tesla (17.9%). Tiến trình mở rộng quốc tế nhanh hơn, đã xây dựng nhiều nhà máy ở các quốc gia, giúp giảm chi phí và mở rộng thị phần.

CNOOC—Năng lượng ổn định dẫn dắt

Tổng công ty Dầu khí Hải Dương Trung Quốc (CNOOC) là nhà sản xuất dầu khí ngoài khơi lớn nhất Trung Quốc. Năm 2024, sản lượng dầu thô khoảng 530 triệu thùng, khí tự nhiên khoảng 115 tỷ m3, thể hiện năng lực sản xuất năng lượng ổn định.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo, nhu cầu khí tự nhiên trong 10 năm tới sẽ tăng trung bình 2% mỗi năm, mang lại lợi ích cho hoạt động khí đốt của CNOOC. Tình hình tài chính tương đối ổn định. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến biến động giá dầu toàn cầu, chính sách môi trường và rủi ro địa chính trị có thể gây tác động.

Baidu Group—Tiềm năng AI và điện toán đám mây

Mã: 9888.HK

Baidu là công ty tìm kiếm lớn nhất Trung Quốc và công nghệ AI, có tiềm năng đầu tư dài hạn. Quý 1 năm 2025, doanh thu đạt khoảng 32.5 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ phát triển nhanh của mảng điện toán đám mây và AI.

Thị trường điện toán đám mây Trung Quốc dự kiến trong vài năm tới sẽ tăng trung bình 30% mỗi năm, khả năng tăng trưởng của Baidu trong lĩnh vực này rất rõ ràng. Nền tảng tự lái “Apollo” đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất ô tô, cung cấp động lực tăng trưởng mới trong tương lai. Cần chú ý đến cạnh tranh ngày càng gay gắt và chính sách quản lý có thể gây rủi ro.

Pop Mart—Thương hiệu tiêu dùng xu hướng mới

Mã: 9992.HK

Pop Mart là doanh nghiệp đồ chơi xu hướng hàng đầu Trung Quốc, nổi bật với IP sáng tạo và sản phẩm hộp bí ẩn. IP nổi bật của họ là Labubu, gần đây gây sốt, các cửa hàng ra mắt sản phẩm mới luôn trong tình trạng xếp hàng dài. Có hơn 500 cửa hàng và hơn 2000 Robo-Shops trên toàn cầu, phủ sóng hơn 30 quốc gia.

Quý 1 năm 2025, tổng doanh thu tăng 165% so cùng kỳ, trong đó thị trường quốc tế tăng khoảng 475%, tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc. JPMorgan dự đoán, doanh số của dòng sản phẩm THE MONSTERS của LABUBU có thể đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027. Công ty vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh, thể hiện rõ rệt trong thị trường quốc tế và IP cao cấp thương mại hóa, tiềm năng phát triển rất đáng kỳ vọng.

Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu Hồng Kông: Phương thức đầu tư

Phương thức 1: Ủy thác qua nhà môi giới Đài Loan

Mở tài khoản tại công ty chứng khoán Đài Loan để giao dịch cổ phiếu Hồng Kông. Ưu điểm là có thể dùng TWD để giao dịch, tiện lợi cao. Nhược điểm là chỉ có thể mua dài hạn, không dùng đòn bẩy, không bán khống, phí giao dịch cao hơn.

Phương thức 2: Mở tài khoản tại nhà môi giới Hồng Kông

Sử dụng các nền tảng như Interactive Brokers, Futu NiuNiu của Hồng Kông. Ưu điểm là phí thấp. Nhược điểm là phải đổi sang HKD hoặc nạp tiền trực tiếp bằng HKD, nếu nạp USD sẽ phát sinh chênh lệch tỷ giá; việc mua bán cổ phiếu có đòn bẩy bị hạn chế.

Phương thức 3: Giao dịch hợp đồng chênh lệch CFD

Hợp đồng chênh lệch cho phép giao dịch hai chiều, hỗ trợ ký quỹ và đòn bẩy, giúp nhà đầu tư mở vị thế với chi phí thấp, có thể đầu tư vào cổ phiếu và chỉ số đa dạng. Ưu điểm là linh hoạt, có thể mua bán nhiều chiều, dùng đòn bẩy, không lo chênh lệch tỷ giá. Nhược điểm là nền tảng thường giới hạn các cổ phiếu vốn hóa lớn, cổ phiếu nhỏ khó chọn lựa. Đòn bẩy làm tăng lợi nhuận và rủi ro gấp nhiều lần, cần thận trọng khi vận hành.

Các nguyên tắc đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

Chọn nền tảng giao dịch phù hợp là yếu tố then chốt

Chọn nền tảng giao dịch quy chuẩn, minh bạch, có hệ thống quản lý tốt là yếu tố quyết định thành bại trong đầu tư. Nền tảng tốt phải luôn bảo vệ vốn của nhà giao dịch, cung cấp cơ chế cảnh báo rủi ro hoàn chỉnh, đảm bảo nhà đầu tư nhận được lợi nhuận hợp lý.

Đặt mức cắt lỗ hợp lý

Không giống như thị trường Đài Loan và Trung Quốc có giới hạn biên độ 10%, thị trường Hồng Kông không có cơ chế này. Nhà đầu tư cần chú trọng quản lý rủi ro, đặt mức cắt lỗ hợp lý để tránh thiệt hại bất ngờ.

Phân tán đầu tư để tránh rủi ro tập trung

Phân bổ vốn vào nhiều cổ phiếu khác nhau, tránh tập trung quá nhiều vào một mã. Chiến lược nhẹ nhàng giúp giảm thiểu rủi ro tài sản, là nguyên tắc đầu tư ổn định.

Kết luận

So với thị trường Nhật Bản đạt đỉnh cao mới, thị trường Mỹ và Đài Loan gần như chạm đỉnh, thì thời điểm bắt đầu đầu tư cổ phiếu Hồng Kông ở mức thấp có giá trị hơn nhiều. Trừ khi cực kỳ bi quan về triển vọng kinh tế Trung Quốc, còn không, việc đầu tư vào các doanh nghiệp hàng đầu có định giá cực thấp này là cơ hội hiếm có.

Việc tham gia thị trường cổ phiếu Hồng Kông cần dựa trên sở thích đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân để chọn thời điểm phù hợp. Biến động giá cao mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội, cần đánh giá cẩn thận trước khi bắt đầu kế hoạch đầu tư.