Trước thềm quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Châu Âu, thị trường ngoại hối biến động mạnh! 【Điểm nổi bật ngoại hối tuần này】

Tổng quan thị trường tuần trước

Trong tuần qua (8 tháng 12 đến 12 tháng 12), chỉ số USD đã chịu áp lực giảm 0.60%, các đồng tiền phi USD thể hiện phân hóa rõ rệt. Cụ thể, đồng Euro tăng dẫn đầu với mức tăng 0.84%, Bảng Anh tăng 0.34%, AUD tăng nhẹ 0.18%, trong khi đồng Yên Nhật chịu áp lực bán ra và giảm 0.29%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp nâng lãi suất, đồng Yên khi nào mới có thể bật tăng?

Tuần này, ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất quan trọng. Thị trường dự đoán ngân hàng sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mới, với mức tăng 25 điểm cơ bản lên 0.75%, tạo mức cao nhất trong 30 năm.

Về mặt kỹ thuật, trong tuần trước, xu hướng của USD/JPY khá mạnh, tăng 0.29%. Điều này phản ánh thái độ chờ đợi của thị trường về lộ trình nâng lãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Vì kỳ vọng nâng lãi đã phản ánh đầy đủ vào giá, các nhà đầu tư thực sự quan tâm đến hướng đi của Thống đốc Ueda và các chỉ dẫn về tốc độ tăng lãi và “lãi suất trung tính”.

Quan điểm của Nomura Securities đáng chú ý — họ cho rằng Ueda có xu hướng giữ lời lẽ mơ hồ về lộ trình nâng lãi để duy trì tính linh hoạt trong chính sách. Do đó, cuộc họp này khó có thể vượt quá kỳ vọng của thị trường và ít khả năng phát đi tín hiệu hawkish rõ ràng hơn.

Nghiên cứu của Bank of America chỉ ra rằng, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thể hiện thái độ “dovish” trong việc nâng lãi, USD/JPY sẽ duy trì ở mức cao, có thể đẩy lên mức 160 vào đầu năm. Ngược lại, nếu chuyển sang thái độ “hawkish”, có thể gây ra việc mua bù short đồng Yên, đẩy tỷ giá về gần 150, nhưng khả năng này thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY đã phá xuống dưới đường trung bình 21 ngày, nếu tiếp tục giảm, xu hướng giảm sẽ mở rộng, hỗ trợ gần nhất là 153. Nếu bật lên trở lại trên đường trung bình, kháng cự sẽ hướng tới 158.

Hội nghị Ngân hàng Trung ương châu Âu sắp tới, đồng Euro ảnh hưởng đến xu hướng toàn cầu

Tuần trước, EUR/USD tăng 0.84%, trong đó tín hiệu “dovish” của Fed là yếu tố chính thúc đẩy.

Fed đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo dự kiến, đồng thời công bố kế hoạch mua lại dự trữ (RMP), mua 40 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn mỗi tháng, xem như tín hiệu nới lỏng định lượng. Thêm vào đó, bài phát biểu của Chủ tịch Powell mang tông điềm đạm hơn dự kiến, đã gây áp lực giảm USD trong hai ngày liên tiếp. Đáng chú ý, biểu đồ điểm mới nhất cho thấy chỉ còn một lần giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng thị trường vẫn đặt cược có hai lần giảm lãi trong năm nay.

Tuần này, ngày 18 tháng 12, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định lãi suất. Thị trường dự đoán giữ nguyên lãi suất, tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Lagarde và dự báo hàng quý để tìm manh mối cho chính sách trong tương lai. Morgan Stanley dự đoán, trong bối cảnh phân hóa chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu, EUR/USD có thể tăng lên 1.23 trong quý đầu năm 2026.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 100 ngày, RSI và MACD cho thấy lực mua vẫn còn mạnh. Mục tiêu tiếp theo là 1.18, nếu vượt qua sẽ kháng cự tại đỉnh cũ 1.192. Nếu giảm trở lại, hỗ trợ gần nhất là quanh đường trung bình 100 ngày ở 1.164.

Các điểm chính trong tuần

• Hội nghị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (19 tháng 12): Chú ý đến mức tăng lãi suất có phù hợp kỳ vọng hay không, và phát biểu của Thống đốc về tốc độ nâng lãi trong tương lai
• Hội nghị Ngân hàng Trung ương châu Âu (18 tháng 12): Bài phát biểu của Lagarde và dự báo hàng quý sẽ là các chỉ số quan trọng định hướng xu hướng đồng Euro
• Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ: Nếu thấp hơn kỳ vọng, sẽ tiếp tục làm yếu USD, đẩy cao EUR; ngược lại, sẽ gây áp lực ngắn hạn

Hai cuộc họp của các ngân hàng trung ương cùng với dữ liệu kinh tế quan trọng có thể làm biến động thị trường ngoại hối trong tuần này mở rộng, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các chính sách và số liệu kinh tế.