Bạch kim lập đỉnh lịch sử, đà tăng có thể tiếp tục không? Nhà đầu tư nhỏ lẻ nên bắt đầu như thế nào

Thị trường bạch kim sẽ cực kỳ nóng vào năm 2025. Giá giao ngay đã vượt qua 2.200 USD/ounce và đạt kỷ lục vào cuối năm**$2,445.47**cao kỷ lục. Làn sóng tăng này thực sự đáng kinh ngạc - từ giữa năm đến cuối năm, giá bạch kim đã tăng hơn 130%. Nhưng câu hỏi đặt ra: đây có phải là sự khởi đầu của một siêu chu kỳ mới, hay nó sắp phải đối mặt với một đợt pullback?

Tại sao bạch kim đột nhiên được ưa chuộng như vậy?

Đằng sau sự tăng vọt của giá bạch kim, không có quy tắc nào phải tuân theo. Các trình điều khiển chính bao gồm:

Phía cung tiếp tục thắt chặt

Khoảng 70% bạch kim của thế giới đến từ Nam Phi, nhưng khu vực khai thác mỏ Nam Phi đã gặp khó khăn trong hai năm qua. Tình trạng thiếu điện, các mỏ cũ kỹ và thời tiết khắc nghiệt đã dẫn đến sản lượng giảm khoảng 6,4% vào năm 2025. Đây là năm thứ ba liên tiếp chênh lệch nguồn cung và khoảng cách dự kiến sẽ đạt 50 đến 70 ounce trong năm nay. Tồn kho mặt đất giảm xuống mức thấp lịch sử và dự trữ còn lại còn lâu mới đủ để hỗ trợ nhu cầu thị trường trong 5 tháng. Căng thẳng về nguồn cung này đã trực tiếp đẩy giá giao ngay và hợp đồng tương lai lên cao.

Quá trình chuyển đổi năng lượng mang lại nhu cầu mới

Năm 2025 được coi là năm đầu tiên sử dụng thương mại cho nền kinh tế hydro. Là chất xúc tác chính cho máy điện phân và pin nhiên liệu màng trao đổi proton (PEM), vị trí chiến lược của bạch kim đang tăng lên. Khi cơ sở hạ tầng hydro toàn cầu mở rộng, nhu cầu về bạch kim đã bùng nổ.

Đồng thời, chính sách của EU về lệnh cấm động cơ đốt trong vào năm 2035 đã được nới lỏng, thúc đẩy nhu cầu về xe hybrid phục hồi. Điều này có nghĩa là sự phụ thuộc của ngành công nghiệp ô tô vào bộ chuyển đổi xúc tác bạch kim không giảm mà còn tăng lên.

Hiệu lực bổ sung của quỹ

Trong nửa đầu năm 2025, giá vàng và bạc tăng đáng kể, trong khi định giá bạch kim tương đối thấp, thu hút một lượng lớn quỹ trú ẩn an toàn tham gia thị trường để bù đắp đà tăng. Vào cuối năm, Sàn giao dịch tương lai Quảng Châu (GFEX) đã tung ra các hợp đồng tương lai bạch kim và palladium, thúc đẩy hơn nữa thanh khoản và nhu cầu đầu cơ trên thị trường châu Á, khuếch đại biến động giá.

Môi trường vĩ mô đã chuyển sang thân thiện

Trong nửa cuối năm 2025, thế giới sẽ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất và chi phí cơ hội nắm giữ bạch kim sẽ giảm. Bất ổn địa chính trị đã khiến an ninh chuỗi cung ứng trở thành trọng tâm chiến lược và các quốc gia như Hoa Kỳ đã thêm bạch kim vào danh sách các khoáng sản quan trọng, củng cố hơn nữa các thuộc tính kép của nó là cả tài sản trú ẩn an toàn và tài nguyên dự trữ chiến lược.

Tôi vẫn có thể tham gia thị trường ngay bây giờ? Rủi ro ở đâu?

Giá bạch kim đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại và các nhà đầu tư lo lắng nhất về một từ:Đuổi theo。

Phân tích thị trường chỉ ra rằng triển vọng thị trường bạch kim có thể xuất hiệnTăng ngắn hạn sau đó là cú sốc, thị trường tăng giá cấu trúc dài hạnmẫu. Nói cách khác, trong khi đà tăng dài hạn vẫn tồn tại, cần thận trọng trong ngắn hạn.

Các yếu tố hỗ trợ vẫn vững chắc

Dưới góc độ cung cầu, Hiệp hội Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) thừa nhận thị trường bạch kim đang rơi vào tình trạng thâm hụt nguồn cung cơ cấu trong ba năm liên tiếp. Những vấn đề này bắt nguồn từ chi phí cung cấp điện cao nằm sâu trong các khu vực khai thác mỏ của Nam Phi, điều này cản trở việc giải phóng công suất sản xuất mới. Vì những vấn đề cấu trúc này khó giải quyết trong ngắn hạn, sự mất cân bằng giữa cung và cầu sẽ trở thành hỗ trợ đáy cho giá trung và dài hạn của bạch kim.

Cơ sở hạ tầng hydro xanh sẽ bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng vào năm 2026 và bạch kim, là vật liệu cốt lõi của máy điện phân PEM, đang được trao một giá trị chiến lược mới. Deutsche Bank dự kiến nhu cầu đầu tư bạch kim sẽ tăng lên 50 ounce vào năm 2026, khi khoảng cách nguồn cung sẽ chiếm 13% tổng nguồn cung.

Cuộc điều tra của Hoa Kỳ về Mục 232 và các hạn chế thương mại sau đó đã dẫn đến một lượng lớn hàng tồn kho bị khóa trên các sàn giao dịch, càng làm trầm trọng thêm việc thắt chặt nguồn cung giao ngay.

Không thể bỏ qua rủi ro ngắn hạn

Tuy nhiên, bạch kim đã tích lũy được lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn. Quá mua kỹ thuật có thể kích hoạt pullback bất cứ lúc nào. Thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh sốc cao, và việc theo đuổi giá một cách mù quáng chắc chắn là một trò đùa về tiền gốc của chính mình. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các nguyên tắc cơ bản trong khi không bỏ qua các rủi ro kỹ thuật ngắn hạn.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tham gia như thế nào? Chọn công cụ phù hợp là chìa khóa

Trong bối cảnh giá bạch kim biến động mạnh và mất cân bằng đáng kể giữa cung và cầu, việc lựa chọn công cụ giao dịch phù hợp là rất quan trọng.

Đầu tư vật chất (tiền vàng, vàng miếng)

Bạch kim vật lý có đặc tính trú ẩn an toàn, nhưng nó có chi phí cao. Phí lưu kho và lưu ký, phí mua và bán, các vấn đề về thanh khoản khi nhận ra - đây đều là những cạm bẫy không thể tránh khỏi. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn theo đuổi lợi nhuận thị trường ngắn hạn và trung hạn, đầu tư vật chất về cơ bản không phải là một lựa chọn. Trừ khi bạn có kế hoạch giữ nó trong thời gian dài.

Hợp đồng tương lai bạch kim

Hợp đồng tương lai phù hợp với các nhà đầu tư chuyên nghiệp theo đuổi hiệu quả vốn. Mặc dù tính năng đòn bẩy hấp dẫn, nhưng quy mô hợp đồng lớn, hạn chế giao hàng và yêu cầu về tính chuyên nghiệp trong hoạt động là cực kỳ cao. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ trước tiên phải tự hỏi bản thân trước khi tham gia thị trường: Tôi có thực sự hiểu không?

ETF bạch kim

ETF cung cấp một kênh chứng khoán hóa thuận tiện, loại bỏ những rắc rối của việc lưu ký vật lý. Đây là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư muốn tham gia gián tiếp vào thị trường bạch kim mà không theo đuổi lợi nhuận đòn bẩy cao. Tuy nhiên, dưới thị trường cao cấp hiện nay, có những rủi ro trong việc “đuổi theo cao”. Hơn nữa, ETF truyền thống thường chỉ có thể mua theo một hướng và một khi giá thị trường điều chỉnh, bạn chỉ có thể nhìn chằm chằm.

CFD bạch kim

Đây là công cụ linh hoạt nhất hiện có. CFD hỗ trợ giao dịch hai chiều, cho phép các nhà đầu tư mua hoặc bán. Ngay cả khi giá giảm trở lại ở mức cao, vẫn có cơ hội kiếm lợi nhuận thông qua các lệnh bán, nhận ra “có cơ hội bất kể nó tăng hay giảm”.

Ngoài ra, đầu tư CFD có ngưỡng thấp, cho phép bạn mở một vị thế với một số tiền nhỏ. Thông qua cơ chế đòn bẩy linh hoạt, nhà đầu tư có thể kiểm soát các vị thế lớn hơn với số vốn ban đầu nhỏ hơn, cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Điều quan trọng nhất là CFD không cần phải thực sự giao hàng, có tính thanh khoản cao và không gặp vấn đề không bán được.

Cảnh báo rủi ro: Giao dịch đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và rủi ro. Người mới bắt đầu nên chọn đòn bẩy thấp hoặc không sử dụng đòn bẩy và kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt là chính sách tốt nhất.

Mang lại cùng nhau, đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường,ETF và CFD sẽ là một công cụ thuận tiện và thân thiện hơn để nắm bắt biến động giá bạch kim。 Không cần phải lo lắng về phí bảo hiểm cao và tính thanh khoản kém của giao dịch bạch kim vật chất, cũng như không cần phải có các yêu cầu nghiêm ngặt về công nghệ chuyên nghiệp như hợp đồng tương lai. Ngược lại, CFD có thể có nhiều lợi thế hơn trên thị trường hiện tại do tính linh hoạt của chúng trong các hoạt động hai chiều ngắn hạn.

Đánh giá lịch sử: Tại sao giá bạch kim biến động?

Để hiểu hiện tại, chúng ta phải nhìn lại. Giá bạch kim đã trải qua nhiều biến động lớn và mỗi biến động đều có logic đằng sau nó.

Cuối những năm 1970: Nhu cầu về chất xúc tác khí thải ô tô đã tăng lên, bạch kim đã bắt đầu được ngành công nghiệp ưa chuộng, nhu cầu và giá cả cũng tăng theo.

Thập niên 1980: Bất ổn chính trị ở Nam Phi đã dẫn đến gián đoạn nguồn cung và giá bạch kim biến động mạnh. Sự không chắc chắn về phía cung luôn là một động lực quan trọng của giá.

Thập niên 1990: Tăng trưởng kinh tế toàn cầu, giá bạch kim đang dần tăng.

Từ năm 2000 đến năm 2008: Bạch kim đã trải qua một sự gia tăng đáng kể trong giai đoạn này, đạt mức cao hơn 2.000 đô la mỗi ounce vào năm 2008. Sau đó, cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra, giá bạch kim giảm mạnh, nhưng sau đó dần phục hồi.

Từ năm 2011 đến năm 2015: Giá bạch kim giảm trở lại, nền kinh tế toàn cầu chậm lại và nhu cầu từ Trung Quốc giảm, gây áp lực lên giá dưới đòn kép.

Cuộc khủng hoảng điện bắt đầu vào năm 2019: Công ty Điện lực Quốc gia Nam Phi không thể cung cấp điện do vấn đề nợ của chính mình. Từ những lần mất điện thỉnh thoảng vào đầu năm, nó dần dần phát triển thành tình trạng mất điện liên tục trong vài ngày hoặc thậm chí vài tháng vào cuối năm. Thiết bị khai thác bạch kim bị tê liệt và phía cung cấp gặp rắc rối.

Trong nửa đầu năm 2020: Chính phủ Nam Phi đã áp đặt lệnh phong tỏa trong ba tuần và tất cả các khoáng sản đã bị đình chỉ để bảo trì. Sản lượng ô tô của Trung Quốc giảm trong cùng kỳ. Dưới đòn kép của nước xuất xứ và nước nhập khẩu, nhu cầu bạch kim và giá đồng loạt giảm.

Từ giữa năm 2020 đến đầu năm 2021: Sau tác động của đại dịch COVID-19, các nền kinh tế toàn cầu dần mở cửa trở lại và hoạt động công nghiệp gia tăng. Nhu cầu trong các ngành công nghiệp như sản xuất ô tô đã phục hồi và giá bạch kim đã phục hồi mạnh mẽ. Các chính phủ và ngân hàng trung ương đã thực hiện các biện pháp kích thích nới lỏng và sự lạc quan trên thị trường tài chính đã thúc đẩy nhu cầu đầu tư đối với bạch kim.

Từ giữa năm 2021 đến giữa năm 2022: Ngành công nghiệp ô tô đã suy yếu nhu cầu bạch kim do thiếu chip và gián đoạn logistics toàn cầu, tiến độ sản xuất không đạt kỳ vọng. Đồng thời, thị trường thặng dư sau khi nối lại sản xuất mỏ bạch kim ở Nam Phi và Nga, kéo giá xuống.

Từ cuối năm 2022 đến giữa năm 2023: Sự lạc quan đã thúc đẩy giá với kỳ vọng của thị trường về sự gia tăng đáng kể nhu cầu đối với bạch kim sau khi Trung Quốc dỡ bỏ các biện pháp phong tỏa COVID-19 nghiêm ngặt.

Từ năm 2023 đến giữa năm 2025: Giá bạch kim cho thấy các chuyển động giới hạn phạm vi. Một mặt, tình trạng thiếu điện và đình công liên tục của Nam Phi đã dẫn đến sản lượng thấp hơn dự kiến, và mặt khác, chính sách diều hâu hơn dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Ngoài ra, sức mạnh phục hồi kinh tế của Trung Quốc thấp hơn nhiều so với dự kiến, và những yếu tố này đã kìm hãm giá bạch kim.

Tháng Năm 2025 đến nay: Tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu tiếp tục, nhu cầu đầu tư tăng vọt, hỗ trợ ứng dụng công nghiệp và giá bạch kim tăng mạnh. Giá giao ngay đã tăng hơn 130%, vượt qua 2.200 vào cuối năm, đạt mức tối đa là 2.445,47 USD.

Tóm tắt: Nắm bắt cơ hội và kiểm soát rủi ro

Mặc dù giá bạch kim hiện tại ở mức tương đối cao, nhưng triển vọng thị trường vẫn có động lực mạnh mẽ được hỗ trợ bởi sự mất cân bằng giữa cung và cầu thị trường và chủ đề chuyển đổi năng lượng.

Để nắm bắt làn sóng này của thị trường, nhà đầu tư nên chú ý đến các cơ hội giao dịch do biến động mang lại đồng thời chú ý đến mặt bằng giá. Kiểm soát rủi ro của vị thế về mặt hoạt động và phấn đấu đạt được tỷ suất lợi nhuận lớn hơn. Hãy nhớ rằng: lòng tham là kẻ thù tồi tệ nhất trong giao dịch.