Tỷ lệ đảm bảo: Chỉ số chính để phát hiện các công ty có nguy cơ phá sản

Chỉ số mà các Ngân hàng Không Bao Giờ Bỏ Qua

Tỷ lệ đảm bảo là một trong những chỉ số được các tổ chức tài chính theo dõi chặt chẽ nhất khi đánh giá xem một công ty có thể chịu đựng được mức độ nợ của mình hay không. Khác với tỷ lệ thanh khoản chỉ xem khả năng thanh toán trong ngắn hạn, chỉ số này mở rộng phạm vi thời gian để đánh giá sức mạnh tài chính tổng thể của một công ty.

Tại sao nó quan trọng? Bởi vì một công ty có thể có đủ tiền hôm nay để trả nợ cho các chủ nợ, nhưng lại thiếu khả năng tài chính cần thiết để tồn tại lâu dài trung và dài hạn. Tỷ lệ đảm bảo chính xác đo lường điều đó: nếu tổng tài sản của một công ty đủ để đáp ứng tất cả các khoản nợ, bất kể khi nào chúng đến hạn.

Công Thức Đơn Giản Mà Mọi Nhà Đầu Tư Cần Biết

Cách tính rất đơn giản:

Tỷ lệ đảm bảo = Tổng tài sản / Tổng nợ phải trả

Trong khi tỷ lệ thanh khoản chỉ bao gồm các tài sản và nợ ngắn hạn (có kỳ hạn dưới 1 năm), chỉ số này xem xét tất cả: từ máy móc, bất động sản đến các khoản nợ dài hạn.

Lấy ví dụ của Tesla. Với tổng tài sản 82,34 tỷ USD và nợ phải trả 36,44 tỷ USD, kết quả là:

Tỷ lệ đảm bảo = 82,34 / 36,44 = 2,259

Ngược lại, Boeing có tổng tài sản 137,10 tỷ USD so với nợ phải trả 152,95 tỷ USD:

Tỷ lệ đảm bảo = 137,10 / 152,95 = 0,896

Hai công ty có lịch sử rất khác nhau, nhưng chỉ số này rõ ràng phản ánh tình hình tài chính hiện tại của họ.

Giải Thích Các Dấu Hiệu: Ý Nghĩa Của Mỗi Số

Tỷ lệ dưới 1,5: Cảnh báo đỏ. Công ty có quá nhiều nợ và rủi ro vỡ nợ là đáng kể. Các chủ nợ nên lo lắng.

Tỷ lệ từ 1,5 đến 2,5: Vùng an toàn. Đây là phạm vi mà phần lớn các công ty lành mạnh duy trì theo tiêu chuẩn quản lý tài chính.

Tỷ lệ trên 2,5: Có thể là nghịch lý. Mặc dù có vẻ tích cực khi có nhiều tài sản hơn, nhưng có thể chỉ ra sự kém hiệu quả trong sử dụng nguồn lực hoặc tích tụ vốn quá mức mà không sinh lợi.

Tuy nhiên, các phạm vi này chỉ mang tính chất tham khảo. Tesla có vẻ như đang “bị quá tải” theo các tiêu chí này, nhưng mô hình kinh doanh công nghệ của họ hợp lý để duy trì mức cao về tài sản dành cho nghiên cứu và phát triển. Trong ngành của họ, phụ thuộc quá nhiều vào tài chính bên ngoài để đổi mới sẽ là rủi ro lớn hơn.

Tầm Quan Trọng của Ngành Nghề: Không Mọi Quy Tắc Đều Áp Dụng Như Nhau

Bối cảnh là yếu tố then chốt. Boeing đã trải qua sự suy giảm nghiêm trọng trong đại dịch khi nhu cầu máy bay giảm mạnh. Các con số tiêu cực của họ không phải là vĩnh viễn mà chỉ mang tính tạm thời. Vì vậy, phân tích cần kết hợp:

• Tỷ lệ đảm bảo hiện tại
• Quá trình biến đổi theo thời gian của công ty
• Hành vi điển hình của ngành công nghiệp
• Chu kỳ kinh tế của doanh nghiệp

Một hãng hàng không luôn có mức độ vay nợ cao hơn một công ty công nghệ, đơn giản vì đặc thù hoạt động của họ.

Lợi Ích Thực Tiễn của Chỉ Số Này

• Áp dụng cho cả doanh nghiệp lớn và nhỏ: không phân biệt quy mô
• Dễ tiếp cận: bạn không cần là chuyên gia kế toán để lấy dữ liệu
• Dự đoán trước: hầu hết các vụ phá sản đều có tỷ lệ đảm bảo suy giảm trước đó
• Kết hợp tốt: khi dùng cùng các chỉ số khác, tăng khả năng phân tích của bạn

Vụ Phá Sản Revlon: Khi Các Con Số Gào Thét “Nguy Hiểm”

Tháng 9 năm 2022, trước khi tuyên bố vỡ nợ, Revlon đã thể hiện bức tranh ảm đạm:

Nợ phải trả: 5.020 triệu USD
Tổng tài sản: 2.520 triệu USD

Tỷ lệ đảm bảo = 2,52 / 5,02 = 0,50

Với tỷ lệ chỉ 0,50, công ty mỹ phẩm này gần như bất lực. Nhưng điều nghiêm trọng nhất là: trong khi các khoản nợ tăng lên, tài sản của họ liên tục bị giảm sút. Không thể thanh toán mà không có một cuộc tái cấu trúc quy mô lớn.

Đây là loại tín hiệu có thể cảnh báo bạn vài tuần hoặc vài tháng trước khi công ty sụp đổ pháp lý.

Kết Luận Cho Chiến Lược Đầu Tư của Bạn

Tỷ lệ đảm bảo là một la bàn đáng tin cậy để đánh giá sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp. Tốt nhất là theo dõi quá trình của nó qua nhiều năm, đặc biệt trong các thời điểm căng thẳng kinh tế. Kết hợp với tỷ lệ thanh khoản (phát hiện các vấn đề ngay lập tức) và phân tích ngành nghề cụ thể, bạn có một công cụ gần như không thể sai lầm để nhận diện cả cơ hội đầu tư vững chắc lẫn các bẫy tiềm năng.

Lần tới khi phân tích một công ty, hãy xem xét các con số này. Bạn sẽ ngạc nhiên về hiệu quả của chỉ số này trong việc dự đoán những gì sắp tới.