Lựa chọn ETF bán dẫn như thế nào? Phân tích sâu các mã hot trên thị trường Mỹ và Đài Loan

Với sự trỗi dậy của làn sóng AI, vị trí chiến lược của ngành công nghiệp bán dẫn ngày càng trở nên nổi bật. Từ máy tính cá nhân đến điện thoại di động, điện toán đám mây cho đến thời đại trí tuệ nhân tạo ngày nay, chip là “bộ não” của mọi thiết bị điện tử đã trở thành cốt lõi không thể thiếu. Nhiều sản phẩm ETF tập trung vào ngành công nghiệp bán dẫn đã xuất hiện tại thị trường Đài Loan và Hoa Kỳ, cho phép các nhà đầu tư dễ dàng tham gia vào ngành đầy tiềm năng tăng trưởng này bằng cách theo dõi các chỉ số cụ thể.

Lựa chọn ETF bán dẫn Đài Loan

Là một trung tâm quan trọng trong ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu, Đài Loan có một số quỹ công nghiệp chuyên nghiệp. Mặc dù 00941 CITIC Upstream Semiconductor ETF là ETF bán dẫn lớn nhất ở Trung Quốc, nhưng nó chủ yếu được phân bổ cho các nhà sản xuất vật liệu và thiết bị, đồng thời thiếu cách bố trí thiết kế IP, thiết kế chip và xưởng đúc wafer có lợi nhất, đồng thời đà tăng trưởng của nó tương đối hạn chế.

Điều đáng chú ý hơn là hai bánh răng sau：

00891 CITIC Key Semiconductor ETF Nó bao gồm 30 công ty bán dẫn niêm yết tại Đài Loan, với ít nhất 50% doanh thu của họ đến từ các doanh nghiệp liên quan đến chất bán dẫn. Quỹ áp dụng cơ chế trọng số sáng tạo kết hợp ba yếu tố chính là tỷ lệ cổ tức, vốn hóa thị trường và ESG, thay vì chỉ xác định tỷ trọng dựa trên vốn hóa thị trường. Thiết kế này giúp việc phân bổ các cổ phiếu cấu thành cân bằng hơn - tỷ lệ sở hữu của một cổ phiếu không vượt quá 20%, bao gồm cả chuỗi công nghiệp thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn. Hiệu suất ngắn hạn có thể kém hơn một chút so với thị trường rộng lớn hơn, nhưng rủi ro đầu tư dài hạn thấp hơn.

00830 Quỹ ETF bán dẫn Cathay Pacific Philadelphia theo dõi Chỉ số bán dẫn Philadelphia nổi tiếng quốc tế. Vì SOXX ban đầu của thị trường chứng khoán Mỹ cũng theo dõi chỉ số này nên sau đó nó được đổi thành Chỉ số bán dẫn liên lục địa, vì vậy không có nhiều sự khác biệt giữa hai chỉ số này. Các nhà đầu tư có thể chọn theo sở thích tiền tệ của mình - 00830 nếu họ thích mệnh giá đô la Đài Loan và nếu họ muốn phân bổ đô la Mỹ, họ có thể xem xét phiên bản chứng khoán Mỹ.

So sánh toàn cảnh các ETF bán dẫn của Hoa Kỳ

Thị trường Mỹ có dòng sản phẩm ETF bán dẫn phong phú hơn, quy mô và tính thanh khoản của nó cũng tốt hơn. Trong số đó, ba bánh răng được theo dõi nhiều nhất xứng đáng được phân tích chuyên sâu.

SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)

Là quỹ bán dẫn lớn nhất thế giới, SMH đã được đánh giá cao trong ngành nhờ hiệu suất vượt trội trong năm năm qua. Quỹ theo dõi Chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25, chọn ra 25 công ty bán dẫn lớn nhất tại Hoa Kỳ theo vốn hóa thị trường, sử dụng phương pháp trọng số vốn hóa thị trường, với tỷ trọng tối đa là 20% cho một cổ phiếu.

Tính đến ngày 11 tháng 6 năm 2024, 10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu như sau:

Do mức tăng mạnh gần đây của NVIDIA và TSMC, hai tỷ trọng này tương đối cao. Đặc biệt, NVIDIA đã vượt quá giới hạn trên 20% và dự kiến sẽ có sự điều chỉnh trong đợt điều chỉnh hàng quý tiếp theo, điều này có thể mang lại áp lực bán.

Ưu điểm: Tập trung vào các công ty dẫn đầu ngành, với tính thanh khoản giá cổ phiếu cao, ngành công nghiệp bán dẫn đã hoạt động tốt trong thời gian gần đây, với lợi nhuận hàng năm là 27,32% trong 10 năm qua, vượt qua đáng kể chỉ số S&P 500.

Số phút: Vì giới hạn trên của một cổ phiếu là 20%, rủi ro tập trung cao. Nếu các cổ phiếu thành phần chính như NVIDIA hay TSMC được điều chỉnh, tác động đến giá trị ròng của quỹ sẽ lớn hơn.

SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF)

SOXX là quỹ bán dẫn đầu tiên trong ngành được ra mắt, được thành lập vào năm 2001. Quỹ ban đầu theo dõi Chỉ số bán dẫn Philadelphia, nhưng sau đó iShares đã thay đổi để theo dõi Chỉ số bán dẫn ICE dựa trên đánh giá hiệu suất.

Sự khác biệt lớn nhất so với SMH là giới hạn trên của tỷ trọng vốn chủ sở hữu riêng lẻ. SOXX giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần duy nhất ở mức 8%, điều này có nhiều rủi ro hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là khi các cổ phiếu riêng lẻ hoạt động tốt, chúng sẽ giảm một phần lượng nắm giữ để duy trì sự cân bằng về trọng số.

Đặc điểm cổ phần: Quỹ tập trung vào các công ty địa phương ở Hoa Kỳ. Mặc dù các công ty niêm yết ngoài Mỹ như TSMC và ASML có vốn hóa thị trường lớn nhưng họ có tỷ trọng nhỏ hơn trong SOXX - TSMC chỉ chiếm 4,24% vì số cổ phiếu ADR đang lưu hành hạn chế.

10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu trước ngày 11 tháng 6 năm 2024 như sau:

Ưu điểm: Sự tập trung rủi ro thấp của các cổ phiếu riêng lẻ và thiết kế giới hạn trên 8% trọng số làm giảm đáng kể tác động của các biến động của các công ty đơn lẻ đối với quỹ. Thích hợp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự phân bổ cân bằng.

Số phút: Rủi ro tập trung khu vực cao, chủ yếu tập trung vào các công ty Mỹ. Hiệu suất trong 5 năm qua nhỉnh hơn một chút so với SMH, chủ yếu là do ASML và TSMC đã hoạt động tốt trong 5 năm qua, nhưng tỷ trọng của họ trong SOXX bị hạn chế, khiến quỹ không thể nắm bắt hết lợi nhuận của các cổ phiếu riêng lẻ này.

XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF)

State Street Group phát hành XSD để theo dõi Chỉ số Công nghiệp Chọn lọc Chất bán dẫn S&P, tương đối nhỏ. Quỹ chọn các cổ phiếu được phân loại là ngành công nghiệp bán dẫn GICS từ S&P 500 bằng phương pháp có trọng số bằng nhau.

Do trọng lượng bằng nhau và điều chỉnh thường xuyên, trọng lượng cao nhất hiện tại là First Solar, có vốn hóa thị trường chỉ 300 tỷ USD, nhỏ hơn nhiều so với NVIDIA. Bất chấp sự chênh lệch lớn về quy mô của công ty, hiệu suất gần đây của nó đã vượt trội so với các cổ phiếu vốn hóa lớn, vì vậy trọng lượng của nó đã tăng tương đối.

Ưu điểm: Do độ bao phủ rộng (39 cổ phiếu cấu thành) và trọng lượng cân bằng, rủi ro tập trung thấp nhất và hiệu quả đa dạng hóa hiệu quả hơn.

Số phút: Thiếu các nhà lãnh đạo quốc tế như TSMC và ASML, rất khó để hiệu suất theo kịp thị trường dẫn đầu bởi các cổ phiếu có trọng lượng lớn. Quỹ nhỏ và thanh khoản tương đối hạn chế.

So sánh ba quỹ chứng khoán Mỹ

Làm thế nào để chọn ETF bán dẫn phù hợp với bạn?

Bắt đầu từ thời gian đầu tư: Nếu bạn lên kế hoạch hưu trí trong hơn 10 năm, bạn nên ưu tiên các sản phẩm đa dạng như SOXX để giảm rủi ro của một doanh nghiệp duy nhất. Nếu chúng ta tập trung vào các cơ hội tăng trưởng ngắn hạn và trung hạn, SMH có thể hưởng lợi đầy đủ hơn từ lợi nhuận của các công ty hàng đầu trong ngành bằng cách tập trung vào việc nắm giữ các công ty hàng đầu.

Xem xét rủi ro địa chính trị: Hiện nay, việc phi đô la hóa và tranh chấp địa chính trị là thường xuyên, và rủi ro phân bổ thị trường chung đang tăng lên. Nhà đầu tư nên phân bổ hợp lý giữa chứng khoán Mỹ và quỹ chứng khoán Đài Loan để đa dạng hóa rủi ro khu vực.

Đánh giá khả năng chấp nhận rủi ro của từng cá nhân: Các nhà đầu tư bảo thủ theo đuổi tăng trưởng ổn định có thể chọn SOXX; Các nhà đầu tư dám nghĩ dám làm, tin tưởng vào Evergrande và sẵn sàng chịu đựng những biến động phù hợp với SMH; Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự đa dạng hóa rộng rãi có thể xem xét XSD.

Những cách thực tế để đầu tư vào ngành công nghiệp bán dẫn

Các công ty bán dẫn hàng đầu thế giới chủ yếu tập trung ở Mỹ, Đài Loan và châu Âu, nhưng hầu hết đều đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, vì vậy việc mở tài khoản giao dịch chứng khoán Mỹ là một con đường tắt để tham gia thị trường.

Tài khoản tái ủy thác môi giới Đài Loan: Ưu điểm là có thể giao dịch trực tiếp bằng đô la Đài Loan, thuận tiện khi vận hành; Nhược điểm là phí xử lý tương đối cao, phù hợp với các chiến lược đầu tư mua và nắm giữ dài hạn.

Tài khoản môi giới trực tuyến: Một số nhà khai thác cung cấp giao dịch chứng khoán Mỹ miễn phí, với các công cụ đầu tư và phân bổ đòn bẩy tương đối hạn chế, phù hợp hơn với các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Tài khoản CFD: Không có phí giao dịch, hỗ trợ các vị thế mua và bán và tỷ lệ đòn bẩy cao hơn, làm cho nó trở thành một công cụ lý tưởng cho các nhà khai thác ngắn hạn, nhưng cần lưu ý rằng CFD không liên quan đến việc nắm giữ cổ phiếu thực tế và không thể tham gia vào các cuộc họp cổ đông hoặc nhận cổ tức.

Tư vấn chiến lược đầu tư

Tập trung vào các nhà lãnh đạo đổi mới sáng tạo: Chọn các công ty tập trung vào đột phá công nghệ và thị phần, chẳng hạn như TSMC, Intel và ASML, đại diện cho hướng đi của ngành.

Đa dạng hóa thông qua ETF: So với việc theo dõi một cổ phiếu, đầu tư quỹ cung cấp cơ chế quản lý rủi ro tự nhiên và một ETF bao gồm nhiều công ty hàng đầu trong ngành.

Công nghệ pha trộn và phân tích cơ bản: Nghiên cứu xu hướng kỹ thuật và các nguyên tắc cơ bản về tài chính, nắm bắt chính xác thời điểm vào và ra, nâng cao hiệu quả đầu tư.

Kết hợp linh hoạt các chiến lược mua và bán: Thiết lập các vị trí cốt lõi dài hạn để tham gia vào cổ tức tăng trưởng của ngành, đồng thời sử dụng các biến động ngắn hạn để thực hiện các điều chỉnh chiến thuật nhằm cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

Tổng kết

ETF bán dẫn về cơ bản là một danh mục đầu tư các cổ phiếu liên quan đến ngành và với sự phát triển bùng nổ của các ứng dụng trí tuệ nhân tạo, lĩnh vực này dự kiến sẽ mở ra một môi trường tăng giá dài hạn. So với việc chọn từng cổ phiếu riêng lẻ, ETF cung cấp một cách thuận tiện và cân bằng rủi ro hơn để tham gia. Các nhà đầu tư có thể chọn các sản phẩm phù hợp nhất từ danh sách ETF bán dẫn được đề xuất của Hoa Kỳ dựa trên dòng thời gian, khẩu vị rủi ro và đánh giá về triển vọng của ngành, để nắm bắt cơ hội giàu có của ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu.